Η κατάσταση της οικονομίας δικαιολογεί τις 5.000 μονάδες

Το ένα μετά το άλλο καταρρίπτει τα ιστορικά ρεκόρ το ελληνικό
χρηματιστήριο, φθάνοντας αισίως στις 40 κορυφώσεις από την αρχή του έτους.
Λίγο πριν από το απλησίαστο για άλλες εποχές, αλλά απολύτως φυσιολογικό,
σύμφωνα με τα σημερινά δεδομένα, επίπεδο των 5.000 μονάδων, το κρίσιμο ζήτημα
που θέτουν όλοι, οι έχοντες άμεση ή έμμεση σχέση με τα τεκταινόμενα στη
Σοφοκλέους, είναι «μέχρι πού μπορεί να φθάσει».

Για τον ίδιο τον πρόεδρο του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών (ΧΑΑ) κ. Σπύρο
Κουνιάκη «αριθμητικές προβλέψεις δεν μπορούν να γίνουν. Οι προοπτικές της
αγοράς μας όμως είναι θετικές, γιατί θετικές είναι και οι προοπτικές της
ελληνικής οικονομίας». Με άλλα λόγια, όπως λέει και ο αντιπρόεδρος της
Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς «το ελληνικό χρηματιστήριο έχει δυναμική».

Οι αισιόδοξοι

Αριθμητικά, πώς ερμηνεύεται αυτό;

Για τον γενικό γραμματέα του Συνδέσμου Μελών Χρηματιστηρίου Αθηνών (ΣΜΕΧΑ) κ.
Κωνσταντίνο Πεντεδέκα «η προοπτική της σταδιακής δημιουργίας 2.500.000 κωδικών
στην ελληνική κεφαλαιαγορά δεν θα πρέπει να θεωρείται απλησίαστη».
Υπενθυμίζεται ότι σήμερα ο αριθμός των κωδικών υπολογίζεται σε 1.200.000
περίπου. «Για εμένα όμως δεν θα αποτελεί υπερβολή το 50% του οικονομικά
δραστήριου πληθυσμού να αποκτήσει κάποτε κωδικό στο ΧΑΑ, όταν η τάση στην
αγορά είναι 100% ανοδική» όπως λέει.

Ο αριθμός 5.000, αντιπροσωπεύοντας τις μονάδες του Γενικού Δείκτη πάντως,
προκαλεί ίλιγγο αν αναλογισθεί κανείς ότι μόλις πέρυσι (στις 18/8 για την
ακρίβεια, έχοντας σημειώσει μάλιστα άνοδο της τάξης του 4% σε εκείνη τη
συνεδρίαση) διαμορφώνονταν μόλις στις 2.643 μονάδες. «Κι όμως, η οικονομική
κατάσταση της χώρας, σε συνδυασμό με τις προοπτικές της χρηματιστηριακής
αγοράς δικαιολογούν τα επίπεδα των 5.000 μονάδων. Αυτή η τιμή ή λίγο πάνω ή
κάτω, ανταποκρίνεται στη σημερινή οικονομική πραγματικότητα» θα πει ο πρόεδρος
του ΣΜΕΧΑ κ. Παναγιώτης Βοϊλής.

Οι υπεραισιόδοξοι

Βεβαίως, υπάρχουν και οι ακόμα πιο αισιόδοξες προβλέψεις, οι οποίες κάνουν
λόγο «ακόμα και για τις 6.000 μονάδες» και οι οποίες ανήκουν στον πρόεδρο της
Ένωσης Μικρομετόχων κ. Δημήτρη Καραγκούνη. «Στις αρχές του 2000, όταν η χώρα
θα είναι βέβαιο ότι θα ενταχθεί στην ΟΝΕ, ενώ θα έχει προηγηθεί και η μεγάλη
πτώση των επιτοκίων, τότε κι αυτά τα επίπεδα θα είναι ορατά» τονίζει.

Κλειδί η ΟΝΕ

Σε κάθε περίπτωση πάντως όλοι οι αρμόδιοι, περί τα χρηματιστηριακά,
παράγοντες, διατηρούν επιφύλαξη για τη μελλοντική πορεία της αγοράς,
συναρτώντας την από εξελίξεις, που μπορεί να δρομολογηθούν τόσο στο εσωτερικό
όσο και στο εξωτερικό. «Αυτή τη στιγμή δεν βλέπω στον ορίζοντα κάποια τέτοια
ένδειξη» επισημαίνει ο πρόεδρος του ΣΜΕΧΑ κ. Βοϊλής και συνεχίζει: «Παρόλα
αυτά, αν θα ήθελα να προσδιορίσω ενδεχόμενες αρνητικές εξελίξεις, θα τις
εξαρτούσα από την πορεία σύγκλισης της χώρας, τον δείκτη του πληθωρισμού και
βεβαίως μια απρόβλεπτη διεθνή κρίση». Την ίδια εκτίμηση κάνει και ο
αντιπρόεδρος του ΣΜΕΧΑ κ. Πεντεδέκας, ο οποίος προσθέτει στους λόγους που θα
μπορούσαν να οδηγήσουν το Χρηματιστήριο σε διόρθωση και ενδεχόμενους εθνικούς.
Για τον κ. Καραγκούνη ένας ακόμη απρόβλεπτος παράγοντας συνίσταται στο
ενδεχόμενο πρόωρων εκλογών (Οκτώβριο ή Νοέμβριο).

Όχι ενθουσιασμοί

Υπό τις παρούσες συνθήκες πάντως ορατοί παράγοντες που θα μπορούσαν να
επηρεάσουν αρνητικά την χρηματιστηριακή αγορά δεν διαφαίνονται στον ορίζοντα.
Κατά συνέπεια, οι συμβουλές που δίνονται στους επενδυτές, έχουν αφετηρία τα
σημερινά δεδομένα. «Καταρχήν θα συνιστούσα αυτοσυγκράτηση σε όλους ανεξαιρέτως
τους επενδυτές» τονίζει ο κ. Κουνιάκης «και σε καμία περίπτωση την επίδειξη
υπερβάλλοντος ενθουσιασμού».

«Παράλληλα, ας φροντίσουν να είναι καλά ενημερωμένοι για τις μετοχές στις
οποίες επενδύουν τα κεφάλαιά τους και να διαλέγουν προσεκτικά τις εταιρείες με
τις οποίες συνεργάζονται κατά την όλη διαδικασία, ειδικά σε ό,τι αφορά στις
Εταιρείες Λήψης και Διαβίβασης Εντολών (ΕΛΔΕ)» προσθέτει ο κ. Φλώρος.

Όχι στις υψηλού ρίσκου

Σε ό,τι αφορά στους ήδη επενδύοντες στο χρηματιστήριο, ο κ. Πεντεδέκας συνιστά
σωστή διαχείριση του επενδυτικού κινδύνου και συγκρατημένες κινήσεις, ενώ σε
όσους ετοιμάζονται τώρα να «εισαχθούν» συμβουλεύει επενδύσεις με
μεσομακροπρόθεσμο ορίζοντα και «μακριά από τις μετοχές υψηλού ρίσκου».

Σε όσους ήδη έχουν επενδύσει σε μετοχές ο κ. Βοϊλής προτείνει «προσεκτικές
επιλογές πωλήσεων, εκεί όπου εκτιμάται ότι τα περιθώρια ανόδου εξαντλούνται
και αγορές μετοχών που, βάσει στοιχείων, διαθέτουν δυναμική». Ποσοστιαία, η
κατανομή ενός σωστού χαρτοφυλακίου, σύμφωνα με τον κ. Καραγκούνη θα πρέπει να
είναι 80% σε blue chips και 20% σε μετοχές που ενέχουν ρίσκο.