Αναστάτωση από τους ψιθύρους

Έντονες φήμες για υποτίμηση του κινεζικού νομίσματος κυκλοφορούν στο
Πεκίνο. Η υποτίμηση αποτελεί έναν από τους μεγαλύτερους φόβους των ασιατικών
οικονομιών και χρηματιστηρίων.

Χρηματιστήριο Χονγκ Κονγκ. Οι φόβοι για υποτίμηση του κινεζικού νομίσματος προκάλεσαν κύμα ρευστοποιήσεων την περασμένη εβδομάδα στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ

Στις αρχές Ιουλίου, ο διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Κίνας Ντάι
Ξιάνγκλονγκ φάνηκε να κρατά αποστάσεις από τη δέσμευση της Κίνας να μην
υποτιμήσει το γουάν, λέγοντας ότι η αξία του κινεζικού νομίσματος θα
καθοριστεί από την αγορά. Ο κινεζικός Τύπος σχολίασε με έντονο τρόπο τις
δηλώσεις του κεντρικού τραπεζίτη.

Κανείς, ωστόσο, δεν περιμένει μια άμεση υποτίμηση του γουάν. Οι περισσότεροι
οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι η Κίνα δεν είναι έτοιμη να προχωρήσει σε μια
υποτίμηση. Τονίζουν ότι είναι απίθανο να πραγματοποιηθεί η υποτίμηση πριν από
την 50η επέτειο από την ίδρυση του Λαϊκής Δημοκρατίας της Κίνας, την 1η
Οκτωβρίου. Η σχετική κίνηση της κινεζικής κυβέρνησης θα πραγματοποιηθεί κατά
πάσα πιθανότητα τον επόμενο χρόνο.

Αβεβαιότητα

Προς το παρόν, άλλα είναι τα ζητήματα που απασχολούν την κυβέρνηση της χώρας:
υπάρχει μια έντονα διπλωματική κρίση με την Ταϊβάν.

«Η αβεβαιότητα δεν αρέσει στην κινεζική κυβέρνηση. Και μια υποτίμηση θα
δημιουργήσει αβεβαιότητα», λέει ο Άντι Ξίε, οικονομολόγος του Οίκου Μόργκαν
Στάνλεϊ Ντιν Ουίτερ στο Χονγκ Κονγκ. «Υπάρχουν προφανή οφέλη από την
υποτίμηση, αλλά με το “μέτωπο” της Ταϊβάν ανοιχτό, είναι απίθανο η κινεζική
κυβέρνηση να πάρει την απόφαση για μια τέτοια αλλαγή».

Πάντως, αυτό που έχει αλλάξει στην Κίνα είναι ότι η υποτίμηση έγινε μια πιθανή
επιλογή της κυβέρνησης, για πρώτη φορά έπειτα από δύο χρόνια.

Αντιμέτωπη με μια οικονομία που εξασθενεί, 21 μήνες συνεχούς πτώσης των τιμών,
και ένα εφιαλτικό έλλειμμα του εμπορικού ισοζυγίου, οι Κινέζοι οικονομολόγοι
έχουν αρχίσει να συζητούν πλέον ανοικτά το ενδεχόμενο μιας υποτίμησης.

Το σταθερό γουάν

Από τον Ιούλιο του 1997, όταν ξέσπασε η κρίση στην Ασία και ανάγκασε πολλές
ασιατικές κυβερνήσεις να προχωρήσουν σε ανταγωνιστικές υποτιμήσεις, η Κίνα
διατήρησε το νόμισμά της σταθερό, αποσπώντας κολακευτικά σχόλια από όλο τον
κόσμο. Ωστόσο, το τίμημα αυτής της στάσης είναι ακριβό.

Οι κινεζικές εξαγωγές έγιναν πιο ακριβές σε σχέση με τις εξαγωγές των άλλων
ασιατικών κρατών, επιβραδύνοντας τους ρυθμούς ανάπτυξης της κινεζικής οικονομίας.

Κατά τη διάρκεια της κρίσης, πολλοί διεθνείς οικονομολόγοι εξέφραζαν φόβους
ότι η Κίνα θα υποτιμήσει το γουάν προκειμένου να διατηρήσει την
ανταγωνιστικότητα των εξαγωγών της. Στην περίπτωση που οι φόβοι τους
επαληθεύονταν, οι κυβερνήσεις των άλλων κρατών της Νοτιοανατολικής Ασίας θα
προχωρούσαν σε νέες υποτιμήσεις, στέλνοντας την παγκόσμια οικονομία στο άγνωστο.

Ψιθυρο-αναστάτωση

Τώρα, όμως, η κατάσταση έχει αλλάξει. Οι ασιατικές οικονομίες έχουν αρχίσει να
ανακάμπτουν. Τα χρηματιστήρια βρίσκονται σε φάση ανόδου και κάποια νομίσματα
έχουν αρχίσει να ενισχύονται. Κατά συνέπεια η διεθνής πίεση στην Κίνα ­ και
κυρίως από τις Ηνωμένες Πολιτείες ­ για τη διατήρηση του «σκληρού» γουάν έχει εξασθενίσει.

Παρ’ όλα αυτά, οι ψίθυροι για την υποτίμηση του κινεζικού νομίσματος
εξακολουθούν να προκαλούν αναστάτωση στις ασιατικές αγορές. Η πτώση που
πραγματοποίησαν την περασμένη εβδομάδα τα ασιατικά χρηματιστήρια αποδεικνύουν
του λόγου το αληθές. Για παράδειγμα, ο δείκτης Χανγκ Σενγκ στο Χρηματιστήριο
του Χονγκ Κονγκ σημείωσε την Πέμπτη σημαντική πτώση 2,06%.

Πάντως, πολλοί οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι υπάρχουν σημάδια που δείχνουν
ότι οι Κινέζοι δεν σκοπεύουν να υποτιμήσουν σύντομα το γουάν. Η Κίνα αύξησε
πρόσφατα τις φοροαπαλλαγές για τους Κινέζους εξαγωγείς, προκειμένου να τους
βοηθήσει να αντιμετωπίσουν τον διεθνή ανταγωνισμό. Αν σκόπευαν να προχωρήσουν
σε υποτίμηση, δεν θα λάμβαναν τέτοιου είδους μέτρα.