Ο Σόρος έχασε την επίλεκτη ομάδα του

Ο Τζορτζ Σόρος δεν προκαλεί πλέον τρόμο στις αγορές. Απόδειξη; Οι αρνητικές
αποδόσεις των κεφαλαίων του. Αυτές οδήγησαν τρεις από τους πιο στενούς
συνεργάτες του στην παραίτηση

Ο μεγαλοεπενδυτής Τζορτζ Σόρος δέχεται το ένα πλήγμα μετά το άλλο. Έπειτα από τις βαριές απώλειες στη Ρωσία, έχασε πρόσφατα τρία από τα σημαντικότερα στελέχη του

Τρεις κορυφαίοι επενδυτικοί αναλυτές του Σόρος Φαντ Μάνατζμεντ, του διάσημου
βραχυπρόθεσμου κερδοσκοπικού κεφαλαίου που διευθύνει ο δισεκατομμυριούχος
επενδυτής Τζορτζ Σόρος, εγκαταλείπουν την εταιρεία, προκειμένου να στήσουν τη
δική τους επενδυτική επιχείρηση.

Πρόκειται για τους Λίεφ Ρόζενμπλατ, Μαρκ Σονίνο και Γκέιμπ Νεκάμκιν. Και οι
τρεις δούλεψαν στο πλευρό του Σόρος για ένδεκα χρόνια ως επικεφαλείς της
επενδυτικής ομάδας «ειδικών περιστάσεων». Η απόδοση αυτής της ομάδας ήταν
καλύτερη στον όμιλο του Τζορτζ Σόρος. Οι παραιτήσεις τους συνδέονται και με
την απογοητευτική πορεία που παρουσιάζουν τον τελευταίο χρόνο οι αποδόσεις του
ομίλου. Συγκεκριμένα, η αντίστροφη πορεία για το κερδοσκοπικό κεφάλαιο του
Σόρος ξεκίνησε στις αρχές του περασμένου φθινοπώρου, όταν στην παγκόσμια αγορά
ξέσπασε η καταιγίδα της ρωσικής κρίσης.

Στήνουν δική τους επιχείρηση

Οι τρεις πρώην συνεργάτες του Σόρος θα δημιουργήσουν μια νέα επιχείρηση, που
θα ονομαστεί Σάτελαϊτ Άσετ Μάνατζμεντ, στην οποία θα προστεθούν σύντομα και
άλλα τρία στελέχη του Σόρος από την ομάδα «ειδικών περιστάσεων».

Η ομάδα αυτή ήταν εξειδικευμένη στο να ανακαλύπτει και να αγοράζει τίτλους
εταιρειών, που αντιμετώπιζαν προβλήματα, μετοχές και ομόλογα εταιρειών, που
ήταν βυθισμένες σε οικονομικά προβλήματα ή βρίσκονταν ένα βήμα πριν από τη
χρεοκοπία. Επιπλέον, η ομάδα αποκόμιζε μεγάλα κέρδη επωφελούμενη από σχέδια
επιχειρηματικών συγχωνεύσεων, που τίναζαν τις τιμές των εμπλεκόμενων εταιρειών
στα ύψη.

Η Σάτελαϊτ Άσετ Μάνατζμεντ, σύμφωνα με σχετική ανακοίνωση που εξέδωσαν τα
«αφεντικά» της, θα χρησιμοποιεί τις ίδιες κερδοσκοπικές μεθόδους,
διαχειριζόμενη χρήματα ιδιωτών επενδυτών και υπεράκτιων επιχειρήσεων.

Σύμφωνα με έναν γνώστη της αγοράς βραχυπρόθεσμων κερδοσκοπικών κεφαλαίων, η
ομάδα «ειδικών περιστάσεων» είχε καταφέρει να γίνει μια μηχανή κερδών για τους
επενδυτές που της εμπιστεύονταν τα χρήματά τους, ακόμη και σε περιόδους που τα
κεφάλαια του Σόρος σημείωναν μεγάλες απώλειες από τοποθετήσεις στις
αναδυόμενες αγορές. Αυτός ήταν και ένας από τους λόγους για την αποχώρηση των
τριών. Οι συνεργάτες του Σόρος έφυγαν κατά πρώτο λόγο διότι θέλουν να
αποκομίζουν οι ίδιοι κέρδη από τις τοποθετήσεις τους και κατά δεύτερο λόγο
επειδή ήθελαν να κρατήσουν αποστάσεις από την ευμετάβλητη απόδοση των
κεφαλαίων του Σόρος, λόγω της τοποθέτησής του σε εξαιρετικά επικίνδυνες αγορές
του εξωτερικού.

«Είμαστε περήφανοι»

Σε μια γραπτή δήλωση, που εξέδωσε ο Ρόζενμπλατ, αναφέρει ότι «είμαστε
περήφανοι για τη δουλειά που κάναμε για όλους τους επενδυτές των αμοιβαίων
κεφαλαίων του Σόρος και ειδικότερα για το γεγονός ότι καταφέραμε να έχουμε
σταθερή απόδοση για μεγάλο χρονικό διάστημα». Η ομάδα των τριών υποστηρίζει
ότι από τον Ιανουάριο του 1988, που εντάχθηκε στον όμιλο του Σόρος, κατάφερε
να σημειώνει συνεχή κέρδη.

Ο Σον Πάτισον, εκπρόσωπος του Σόρος Φαντ Μάνατζμεντ, υποστήριξε «ότι η
αποχώρηση των τριών γίνεται με φιλικά αισθήματα», τονίζοντας ότι «η συνεργασία
ωφέλησε και τις δύο πλευρές» Σύμφωνα με τον Πάτισον, ο Τζορτζ Σόρος και ο
Στάνλι Ντρούκενμιλερ, ο οποίος διαχειρίζεται τα 6,75 δισεκατομμύρια δολάρια
του διάσημου κεφαλαίου Κουάντουμ του Σόρος, αρνήθηκαν να σχολιάσουν το θέμα
της αποχώρησης των τριών. Τα αφεντικά της Σάτελαϊτ είπαν ότι κατά τη διάρκεια
της μεταβατικής περιόδου θα συνεχίσουν να διαχειρίζονται περισσότερα από 2
δισεκατομμύρια δολάρια των κεφαλαίων του Σόρος, ακολουθώντας τις ίδιες
κερδοσκοπικές πρακτικές. Το διάσημο αμοιβαίο κεφάλαιο Κουάντουμ Φαντ του Σόρος
απέδωσε 12,4% το 1998, πολύ λιγότερο δηλαδή σε σχέση με τα άλλα δυναμικά
αμοιβαία κεφάλαια και τον δείκτη του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης Στάνταρντς
εντ Πουρς 500 (S&Ρ 500).

Απώλειες το 1999

Κατά τη διάρκεια των πρώτων τριών μηνών του 1999, το Κουάντουμ έχει καταγράψει
απώλειες 15% από την αξία του, κυρίως λόγω των αποτυχημένων τοποθετήσεών του
στο ιαπωνικό νόμισμα. Ένα άλλο κερδοσκοπικό κεφάλαιο του Σόρος, το Κουότα, το
οποίο διαχειρίζεται ο Νίκολας Ροντίτι, έχει σημειώσει απώλειες 14,5% κατά τη
διάρκεια του πρώτου τριμήνου του 1999. Αυτά τα απογοητευτικά αποτέλεσμα
δημιούργησαν στην αγορά κερδοσκοπικών κεφαλαίων ψίθυρους για πιθανή αποχώρηση
του Ντρούκενμιλερ από τον όμιλο του Σόρος. Ωστόσο, πριν από περίπου δέκα
ημέρες, μιλώντας σε ένα συνέδριο στο Λονδίνο, διέψευσε τις φήμες οι οποίες
όπως είπε «δεν έχουν καμία βάση».

Ανάλογη διάψευση έκανε και ο εκπρόσωπος του Σόρος, Σον Πάτισον. Όπως είπε,
«δεν υπάρχει καμία βάση αλήθειας σε αυτές τις φήμες…».

Χάνει την κυριαρχία του

Οι πρόσφατες εξελίξεις στο στρατόπεδο του Σόρος θέτουν ερωτηματικά σχετικά με
την ικανότητα του ομίλου του να διατηρηθεί στην κορυφή της συνεχώς
αναπτυσσόμενης αγοράς βραχυπρόθεσμων κερδοσκοπικών κεφαλαίων. Τα αμοιβαία
κεφάλαια του Σόρος ­ εδρεύουν στο Κουρακάο των ολλανδικών Αντιλλών ­ δεν είναι
καταχωρημένα στις Ηνωμένες Πολιτείες, έτσι ώστε να μπορεί να επενδύσει σε αυτά
ένας απλός Αμερικανός επενδυτής.

Ωστόσο, οι αποδόσεις τους παρακολουθούνται πολύ στενά από ολόκληρο τον κόσμο,
κυρίως λόγω της παγκόσμιας φήμης του Τζορτζ Σόρος ως πανέξυπνου επενδυτή.

Ωστόσο, η φήμη του Σόρος άρχισε να ξεθωριάζει από τον περασμένο Αύγουστο, μετά
τη χρεοκοπία της Ρωσίας, στην οποία είχε βάλει μεγάλα στοιχήματα. Ο στενός
συνεργάτης του Ντρούκμιλερ αποκάλυψε ότι ο Σόρος έχασε περίπου δύο
δισεκατομμύρια δολάρια στη Ρωσία, κατά τη διάρκεια των τελευταίων δώδεκα μηνών.

Επιπλέον, τον περασμένο Οκτώβριο, ο Σόρος ανακοίνωσε ότι εξέταζε το ενδεχόμενο
να κλείσει το αμοιβαίο κεφάλαιο του Εμέρτζινγκ Γκρόουθ, το οποίο τους πρώτους
δέκα μήνες του 1998 είχε σημειώσει απώλειες άνω του 30% από την αξία του.

Πάντως, τον Ιανουάριο του 1999, αποφάσισε να μην το κλείσει. Επιπλέον, τον
περασμένο Οκτώβριο ο Ροντίτι, ένας από τους σταρ του ομίλου του Σόρος, πήρε
άδεια για δυο μήνες επικαλούμενος λόγους υγείας. Οι φήμες για παραίτησή του
φούντωσαν, αλλά ο Ροντίτι επέστρεψε.

Ένα αμφιλεγόμενο βιβλίο

Η φήμη του Σόρος δέχτηκε μεγάλο πλήγμα και από τα σχόλια για το τελευταίο του
βιβλίο, την «Κρίση του Παγκόσμιου Καπιταλισμού». Αρκετοί ακαδημαϊκοί δάσκαλοι
κατηγόρησαν τον Σόρος ότι προσπαθεί να μπει στο κλάμπ των διανοούμενων
οικονομολόγων, χωρίς να διαθέτει τις ανάλογες γνώσεις. Επιπλέον, τον
κατηγόρησαν για κοινότοπες διαπιστώσεις και για ανεφάρμοστες προτάσεις για τη
διάσωση του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος.

Πάντως, μπορεί ο Σόρος να μην έχει αποδείξει ακόμη τις ακαδημαϊκές του
ικανότητες, έχει όμως αποδείξει ότι είναι μια μηχανή παραγωγής χρήματος. Το
1992 δεν δίστασε να τα βάλει με την Τράπεζα της Αγγλίας, εξαπολύοντας επίθεση
εναντίον της στερλίνας. Κατάφερε τότε να «πετάξει» τη στερλίνα έξω από το
Μηχανισμό Συναλλαγματικών Ισοτιμιών της Ευρωπαϊκής Ένωσης και να αποκομίσει
τεράστια κέρδη μέσα σε μια νύχτα από την υποτίμησή της. Από τότε, όμως, έχουν
περάσει περίπου επτά χρόνια.

Μέχρι το καλοκαίρι του 1998, ο Σόρος απολάμβανε τη φήμη του εξυπνότερου των
επενδυτών. Ήταν από τους πρώτους στη λίστα των προσκεκλημένων σε διεθνή
οικονομικά συνέδρια και η γνώμη του λειτουργούσε ως βαρόμετρο για τις αγορές.

Η ειρωνεία είναι πως αυτή η δόξα λειτούργησε εναντίον του. Μερικές εβδομάδες
πριν από το ξέσπασμα της ρωσικής κρίσης, ο Σόρος είχε στείλει μία επιστολή σε
αμερικανική εφημερίδα, όπου υποστήριζε ότι η υποτίμηση του ρουβλίου είναι
αναπόφευκτη. Ο Σόρος πήρε την υποτίμηση που ήθελε, αλλά σε βαθμό που δεν
μπορούσε να φανταστεί. Το ρούβλι κατέρρευσε, συμπαρασύροντας στην καταστροφή
τις επενδύσεις του στη Ρωσία.