Μπάφετ: Οι μετοχές είναι υπερτιμημένες

Πληθαίνουν όσοι προειδοποιούν ότι οι μετοχές στο αμερικανικό Χρηματιστήριο
είναι υπερτιμημένες. Ο μεγαλοεπενδυτής Γουώρεν Μπάφετ υποστήριξε ότι δεν
μπορεί να εντοπίσει μετοχές που προσφέρονται για τοποθέτηση

Γουώρεν Μπάφετ: «Προσπαθώ, αλλά δεν μπορώ να διακρίνω μετοχές που αποτελούν επενδυτικές ευκαιρίες»

«Λίγες, έως πολύ λίγες». Αυτό απάντησε πρόσφατα ο μεγαλοεπενδυτής Γουώρεν
Μπάφετ όταν ρωτήθηκε αν διακρίνει κάποιες καλές επενδυτικές ευκαιρίες στη
χρηματιστηριακή αγορά της Γουώλ Στρητ.

Ο Μπάφετ υποστήριξε ότι οι μετοχές που αποτελούν καλές ευκαιρίες για
τοποθέτηση σε χαμηλές τιμές είναι αυτήν τη στιγμή ελάχιστες.

«Προσπαθούμε κάθε φορά να τοποθετούμαστε σε μετοχές που πιστεύουμε ότι είναι
υποτιμημένες και προσφέρονται σε “έξυπνες” τιμές», είπε ο Μπάφετ κατά τη
διάρκεια συνέντευξης Τύπου που παραχώρησε με την ευκαιρία της ετήσιας γενικής
συνέλευσης των μετόχων της εταιρείας του, της Μπέρκσαϊρ Χέιθαγουεϊ.

«Αυτήν τη στιγμή οι μετοχές που ικανοποιούν αυτές τις αρχές μας είναι ελάχιστες».

Ο Μπάφετ αρνήθηκε να αποκαλύψει ποιες βρετανικές μετοχές έχει βάλει στο
στόχαστρο. Η σχετική ερώτηση έγινε επειδή ο Μπάφετ είχε πριν από λίγες
εβδομάδες αποκαλύψει ότι αγοράζει μετοχές μιας βρετανικής επιχείρησης.

«Εξετάσαμε κάποιες επενδυτικές επιλογές στη Βρετανία», υποστήριξε. «Σε κάποιες
περιπτώσεις οι τιμές δείχνουν περισσότερο λογικές σε σχέση με αυτές του
αμερικανικού Χρηματιστηρίου».

Οι μέτοχοι συνήθως δεν παρακολουθούν τις ετήσιες γενικές συνελεύσεις των
εταιρειών.

Τυπικά, αυτές οι συνελεύσεις παίρνουν αποφάσεις για θέματα ρουτίνας, όπως η
πρόσληψη ελεγκτών ή η έγκριση διορισμού του νέου διοικητικού συμβουλίου της
εταιρείας, η σύνθεση του οποίου έχει προκύψει από ψηφοφορία των μετόχων μέσω ταχυδρομείου.

Ωστόσο, οι ετήσιες γενικές γενικές συνελεύσεις της Μπέρκσαϊρ αποτελούν πόλο
έλξης των μετόχων, επειδή ο Μπάφετ και ο Τσαρλς Μάνγκερ ­ αντιπρόεδρος της
εταιρείας ­ δαπανούν περίπου έξι ώρες απαντώντας στις ερωτήσεις του κοινού.

Ας σημειωθεί ότι ο Μπάφετ είναι ένας από τους πλέον συγκρατημένους «προφήτες»
των χρηματιστηριακών εξελίξεων, διατυπώνοντας πολλές φορές απόψεις που
απογοητεύουν τους επενδυτές. Πάντως, οι μεγαλύτερες διαψεύσεις του Μπάφετ
έχουν έλθει από τον βιομηχανικό δείκτη Ντάου Τζόουνς του Χρηματιστηρίου της
Νέας Υόρκης. Ο Μπάφετ πριν από περίπου δύο μήνες, όταν ο Ντάου Τζόουνς
βρισκόταν μια ανάσα από τις 10.000 μονάδες, είχε υποστηρίξει ότι οι
αμερικανικές μετοχές ήταν υπερτιμημένες με αποτέλεσμα να μη διακρίνει καλές
επενδυτικές ευκαιρίες στον ορίζοντα. Η διάψευση ήλθε σύντομα από την ίδια την
αγορά. Ο Ντάου Τζόουνς, ύστερα από ένα φλερτ μερικών ημερών με το φράγμα των
10.000 μονάδων, το ξεπέρασε και βρέθηκε να απειλεί ακόμη και το φράγμα των
11.000 μονάδων.

Οι «γκάφες»

Αντίστοιχη «γκάφα» έχει κάνει και ο διοικητής της αμερικανικής Κεντρικής
Τράπεζας Άλαν Γκρίνσπαν. Το 1996, όταν ο Ντάου Τζόουνς είχε σπάσει το φράγμα
των 6.000 μονάδων, ο Γκρίνσπαν είχε μιλήσει ανοικτά για «υπερβολή» των
επενδυτών.

Η μετέπειτα πορεία του Ντάου Τζόουνς έδειξε ότι ο Γκρίνσπαν δεν γνώριζε καλά
την έννοια της λέξης «υπερβολή».

Το Χρηματιστήριο, με κάποιες βαθιές ανάσες όπως την περίοδο της χρεοκοπίας της
Ρωσίας τον περασμένο Αύγουστο, έφθασε πολύ εύκολα τις 9.000 μονάδες,
απειλώντας τώρα τις 11.000.

Πετυχημένες προβλέψεις σχετικά με την πορεία του Χρηματιστηρίου φαίνεται να
έχει διατυπώσει η Άμπι Κοέν, διευθύντρια επενδυτικής στρατηγικής του οίκου
Γκόλντμαν Σαξ.

Η Κοέν, αν και προτιμά να κάνει προβλέψεις για τον ευρύτερο δείκτη S&Ρ
500, επαληθεύτηκε πέρυσι όταν προέβλεψε ότι ο Ντάου Τζόουνς θα βρισκόταν στο
τέλος του 1998 κοντά στις 9.000 μονάδες.

Επιμέλεια διεθνών οικονομικών θεμάτων:Σπύρος Δημητρέλης