Υποχώρηση δραχμής

Οι συγκρούσεις στη Γιουγκοσλαβία επηρέασαν αρνητικά τα ελληνικά ομόλογα και τη
δραχμή. Χθες, το επιτόκιο του επταετούς ομολόγου σημείωσε οριακή άνοδο κατά
01,3% μονάδες, ενώ η δραχμή διολίσθησε έναντι του ευρώ και του δολαρίου και η
ισοτιμία της διαμορφώθηκε χθες σε 325,75 δραχμές (σε σχέση με το ευρώ) και
στις 305,84 δραχμές (σε σχέση με το δολάριο). Όμως τον τελευταίο μήνα η δραχμή
έχει υποχωρήσει έναντι του ευρώ κατά 0,86% και έναντι του δολαρίου κατά 3,14%.

Χθες, η γενικότερη νευρικότητα που παρατηρείται στην αγορά ομολόγων είχε ως
αποτέλεσμα το μέσο σταθμικό επιτόκιο της χθεσινής δημοπρασίας του επταετούς
ομολόγου σταθερού επιτοκίου να διαμορφωθεί σε 6,07% έναντι 5,94% κατά την
προηγούμενη δημοπρασία. Πρόκειται για ανανέωση του επταετούς ομολόγου σταθερού
επιτοκίου, που εκδόθηκε στις 19 Φεβρουαρίου 1999 με επιτόκιο 6%. Το
δημοπρατηθέν ποσό ήταν 200 δισ. δραχμές και οι προσφορές ανήλθαν σε 432,8 δισ.
δραχμές, ενώ το Δημόσιο άντλησε το ποσό των 210,5 δισ. δραχμών.

Ικανοποίηση

Μιλώντας στα «ΝΕΑ» ο υπουργός Οικονομικών κ. Νίκος Χριστοδουλάκης εξέφρασε την
ικανοποίησή του για το αποτέλεσμα, δηλώνοντας ότι «δεδομένης της κατάστασης το
τελευταίο διάστημα λόγω του πολέμου, το επιτόκιο κατά τη χθεσινή δημοπρασία
διαμορφώθηκε σε χαμηλότερα επίπεδα από αυτά που επικρατούν στην αγορά
ομολόγων. Συγκεκριμένα αυτή τη στιγμή η απόδοση του επταετούς ομολόγου στην
αγορά κυμαίνεται στο 6,15% και το μέσο σταθμικό επιτόκιο του επταετούς
ομολόγου που δημοπρατήθηκε διαμορφώθηκε στο 6,07%». Στην αγορά ομολόγων το
κλίμα χθες ήταν ήρεμο και παρουσιάστηκαν μικρές πτωτικές τάσεις στις τιμές και
αύξηση στις αποδόσεις. Ο τζίρος μέχρι χθες το μεσημέρι ήταν 50 δισ. δραχμές,
εκ των οποίων τα 30 δισ. δραχμές αφορούσαν κυρίως πωλήσεις.

Στην αγορά δραχμών τα επιτόκια παρέμειναν σταθερά σε χαμηλά επίπεδα. Η δραχμή,
όμως, σημείωσε νέα υποχώρηση έναντι του ευρώ και του δολαρίου χωρίς να
πραγματοποιηθεί καμία εκροή συναλλάγματος.

Η υποχώρηση

Η κρίση στη Γιουγκοσλαβία έχει επηρεάσει και την πορεία του νομίσματος, καθώς
η δραχμή έχει υποχωρήσει κατά 0,86% έναντι του ευρώ και κατά 3,14% έναντι του
δολαρίου από τις 19 Μαρτίου, από την έναρξη του πολέμου μέχρι την περασμένη
Παρασκευή. Ωστόσο, από τις 19 Μαρτίου μέχρι χθες η ισοτιμία της δραχμής με το
ευρώ και το δολάριο επιδεινώθηκε περισσότερο. Έτσι από τις 19 Μαρτίου μέχρι
χθες η δραχμή υποχώρησε έναντι του ευρώ κατά 1,26% και έναντι του δολαρίου
κατά 4%. Εντούτοις, η δραχμή παραμένει ανατιμημένη έναντι του ευρώ (σε
σύγκριση με την κεντρική της ισοτιμία) κατά 7,75%. Πριν ξεσπάσει ο πόλεμος στο
Κόσοβο η ανατίμηση της δραχμής έναντι του ευρώ είχε αγγίξει το 9%, ενώ μέχρι
την περασμένη Παρασκευή η ανατίμησή της ήταν 8,12%. Σύμφωνα με τραπεζικά
στελέχη, η υποχώρηση της δραχμής έναντι του ευρώ οφείλεται σε βραχυπρόθεσμες
πωλήσεις δραχμών και σε αντίστοιχες αγορές συναλλάγματος, και κυρίως ευρώ. Οι
κινήσεις αυτές οδήγησαν σε περιορισμένες εκροές συναλλάγματος τις πρώτες
ημέρες της κρίσης.

Το δολάριο

Τη μεγαλύτερη, όμως, υποχώρηση παρουσίασε η δραχμή έναντι του δολαρίου. Η
διολίσθηση, όμως, της δραχμής έναντι του αμερικανικού νομίσματος οφείλεται σε
τεχνικούς λόγους, οι οποίοι έχουν σχέση με την εξασθένηση του ευρώ έναντι του
δολαρίου. Η υποχώρηση του ευρώ έναντι του δολαρίου είχε αρχίσει εδώ και
αρκετούς μήνες και επιδεινώθηκε με τον πόλεμο στο Κόσοβο. Από την αρχή του
έτους έως τις 16 Απριλίου, το ευρώ διολίσθησε έναντι του δολαρίου κατά 8,27%
και μέχρι χθες κατά 8,72%. Μέχρι τις 19 Μαρτίου, η υποχώρηση του ευρώ έναντι
του δολαρίου ήταν 6,67%.

Σύμφωνα με τραπεζικά στελέχη, η ενδυνάμωση του δολαρίου έναντι του ευρώ, εκτός
από τον πόλεμο, οφείλεται στο ότι η αμερικανική οικονομία παρουσιάζει ισχυρά
οικονομικά μεγέθη καθώς και υψηλό ρυθμό ανάπτυξης, ενώ η ευρωπαϊκή (κυρίως οι
οικονομίες της Γερμανίας και της Ιταλίας) χαμηλούς ρυθμούς. Άλλωστε, οι
χαμηλοί ρυθμοί ανάπτυξης στην Ευρώπη ήταν και η κύρια αιτία που οδήγησε την
Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να μειώσει το επιτόκιο του ευρώ σε 2,5% από 3%.