Μεγάλες ευκαιρίες προσφέρει η Σοφοκλέους

Το ελληνικό Χρηματιστήριο και η ελληνική αγορά ομολόγων προσφέρουν σημαντικές
επενδυτικές ευκαιρίες, υποστηρίζει σε συνέντευξή του στην «ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ» ο κ.
Τόμας Τζόουνς, επικεφαλής του SSBC Asset Management Group του ομίλου
Citigroup. Και τονίζει ότι η διεθνής αγορά έχει προεξοφλήσει τόσο την ένταξη
της ελληνικής οικονομίας στην ΟΝΕ όσο και τη μετάβαση της ελληνικής αγοράς από
αναδυόμενη σε ανεπτυγμένη

Ο κ. Τόμας Τζόουνς, επικεφαλής του SSBC Asset management Group του Ομίλου Citigroup

Μακροπρόθεσμα τα οφέλη, τόσο από τις μετοχές όσο και από τα ομόλογα, είναι
πολύ σημαντικά καθώς η πορεία της ελληνικής οικονομίας είναι θετική, λέει ο κ.
Τόμας Τζόουνς. Έτσι, επενδύοντας σήμερα κάποιος ξένος στην Ελλάδα κερδίζει με
δύο τρόπους. Πρώτον, από τη διαφορά των ελληνικών αποδόσεων, σε σύγκριση με
εκείνες των άλλων αγορών. Δεύτερον, από την αύξηση των τιμών λόγω της
βελτίωσης των μεγεθών της ελληνικής οικονομίας. Ο κ. Τζόουνς έδωσε ιδιαίτερη
έμφαση στις θετικές προοπτικές, τόσο της ελληνικής οικονομίας όσο και της
ελληνικής κεφαλαιαγοράς. Τόνισε, μάλιστα, ότι έχουν σημειωθεί σημαντικά βήματα
και έχουν προχωρήσει θεσμικά πλαίσια, τα οποία οδηγούν σε ένα ισχυρό
Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών και σε μια αξιόπιστη αγορά κεφαλαίων. «Εκτιμώ ότι
το Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών θα αποτελέσει ένα από τα μεγαλύτερα
χρηματοοικονομικά κέντρα στην περιοχή», είπε χαρακτηριστικά ο κ. Τζόουνς.

Άλλωστε η SSB Citi Asset Management Group, που είναι μία από τις τρεις
διευθύνσεις της Citigroup, είναι ένας σημαντικός επενδυτής τόσο στο ελληνικό
Χρηματιστήριο όσο και στην αγορά ομολόγων. Ενδεικτικά αναφέρεται ότι πρόσφατα
στην Ελλάδα κυκλοφόρησε το Citi Fund Equity, το οποίο επενδύει σε ελληνικές
μετοχές. Όπως εξήγησε ο επικεφαλής της SSBC στην Ελλάδα, κ. Γιάννης
Καραχάλιος: «Το συγκεκριμένο αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σε μετοχές του
Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών οι οποίες, κυρίως, συμμετέχουν στον Γενικό Δείκτη.
Η επιλογή τους προκύπτει βάσει ειδικών τεχνικών και αναλύσεων. Επενδύοντας σε
αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο, ο μεριδιούχος περιμένει αποδόσεις που ακολουθούν
την πορεία του γενικού δείκτη τιμών μετοχών». Από την άλλη πλευρά, η SSB Citi
Asset Management Group έχει σημαντική παρουσία στην ελληνική αγορά ομολόγων.
Ενδεικτικά αναφέρεται ότι μόνο από το επενδυτικό της τμήμα στην Ελλάδα αυτή τη
στιγμή έχουν αγοραστεί τίτλοι του Ελληνικού Δημοσίου, που ανέρχονται στο ποσό
των 80 δισ. δραχμών, περίπου. Το συνολικό ποσό των ελληνικών ομολόγων που
έχουν αγοραστεί από την ίδια ξεπερνάει κατά πολύ αυτό το ποσό αφού, όπως
εξηγεί ο κ. Τζόουνς, «τίτλοι του Ελληνικού Δημοσίου αγοράζονται και για
λογαριασμό ξένων πελατών από πολλές επενδυτικές μονάδες που έχουμε σε ολόκληρο
τον κόσμο». Σε σχετική ερώτηση για το κατά πόσον είναι ευάλωτη η ελληνική
αγορά ομολόγων από τις ξένες επενδύσεις, ο κ. Τζόουνς απάντησε ότι δεν υπάρχει
τέτοιος κίνδυνος, αφού όλα τα σημάδια τόσο της αγοράς όσο και της ελληνικής
οικονομίας είναι αισιόδοξα, η πορεία τους διαγράφεται θετική, ενώ οι
επενδυτικές ευκαιρίες και οι αποδόσεις είναι μεγάλες. Αναφερόμενος στην
επενδυτική τακτική της SSB Citi Asset Management διευκρίνισε ότι «ο
επενδυτικός μας ορίζοντας είναι μακροχρόνιος. Με ειδικές μεθοδολογίες και
συστήματα ανάλυσης επιλέγονται μετοχές με καλές προοπτικές, όπως και ομόλογα,
με στόχο τη διακράτησή τους μακροπρόθεσμα».

Η κρίση στο Κόσοβο

Όσον αφορά τον πόλεμο στο Κόσοβο και για τις επιπτώσεις του στην Ευρώπη και
την Ελλάδα, ο κ. Τζόουνς είπε ότι «η κρίση στο Κόσοβο έχει επηρεάσει αρνητικά
την εμπιστοσύνη των επενδυτών σε όλη την Ευρώπη. Έχει όμως επηρεάσει ήδη, στον
μεγαλύτερο δυνατό βαθμό, τις αγορές και δεν νομίζω να έχει περισσότερες
αρνητικές επιπτώσεις στις επιλογές των επενδυτών». Για το θέμα της σύγκλισης
της ελληνικής οικονομίας, ο κ. Τζόουνς εξέφρασε τη βεβαιότητά του ότι μέχρι το
2001 θα έχουν ικανοποιηθεί όλα τα κριτήρια για την ένταξη της Ελλάδας στην
ΟΝΕ. «Όλα τα κριτήρια μέχρι στιγμής συγκλίνουν προς τον στόχο. Μόνο το
κριτήριο του πληθωρισμού απομένει, αλλά και αυτός πρόκειται να φθάσει τον
στόχο. Άλλωστε, προς αυτή την κατεύθυνση κινούνται όλες οι προσπάθειες της
Τραπέζης της Ελλάδος και του οικονομικού επιτελείου της κυβέρνησης».

Αναλύοντας την επενδυτική φιλοσοφία και τη δημιουργία γκάμας προϊόντων, ο κ.
Τζόουνς εξήγησε ότι «στόχος μας είναι η δημιουργία μιας σειράς προϊόντων που
θα καλύπτουν επενδυτικές ανάγκες ή ευκαιρίες σε τοπικό επίπεδο, όπως για
παράδειγμα στην ελληνική χρηματαγορά, σε ευρωπαϊκό επίπεδο και σε διεθνές
επίπεδο.

Το Equity Fund, για παράδειγμα, είναι φτιαγμένο για την ελληνική αγορά.
Αντίστοιχα, για την Ευρώπη έχουμε τα προϊόντα Euroland για μετοχές και για
προϊόντα χρηματαγορών, ενώ για διεθνείς τοποθετήσεις έχουμε τα Citi Sellect
Funds και άλλα προϊόντα.

Παράλληλα, σε κάθε επίπεδο τα προϊόντα μας καλύπτουν όλες τις επενδυτικές
ανάγκες βάσει τεχνικής αξιολόγησης κάθε επενδυτού. Έτσι έχουμε προϊόντα
σταθερού εισοδήματος, χρηματαγορών και μετοχών. Στην Ελλάδα υπάρχει το Citi
Fund Money Market που επενδύει σε προϊόντα χρηματαγοράς και το Citi Fund
Income το οποίο αναφέρεται σε επενδυτές που επιθυμούν προϊόντα σταθερού
εισοδήματος. Και αυτά, παράλληλα με το Citi Fund Equity που επενδύει σε
μετοχές. Αντίστοιχα προϊόντα υπάρχουν και στα άλλα επίπεδα. Για παράδειγμα,
για την Ευρώπη υπάρχει το Euroland Cash, το Euroland Bonds και το Euroland Equity».

Διαφοροποίηση του κινδύνου

«Το θέμα είναι», προσθέτει ο κ. Τζόουνς, «ότι με αυτό τον τρόπο δίνεται η
ευκαιρία στους επενδυτές ­ ιδιώτες και θεσμικούς ­ να συμμετέχουν ταυτόχρονα
σε όλες τις αγορές διεθνώς. Έτσι, απολαμβάνουν επενδυτικές ευκαιρίες
διαφορετικών αγορών, ενώ επιτυγχάνουν διαφοροποίηση του κινδύνου». Όσον αφορά
τον τρόπο διαχείρισης και τη μεθοδολογία συγκρότησης χαρτοφυλακίων, ο κ.
Τζόουνς εξήγησε ότι «εκτός από τις ειδικές αναλύσεις και τις τεχνικές που
χρησιμοποιούνται, η συγκρότηση χαρτοφυλακίων και η επιλογή των σωστών
επενδύσεων γίνεται με τη βοήθεια της πληροφόρησης και της έρευνας κάθε αγοράς.

Με αυτό ασχολείται εξειδικευμένο προσωπικό, το οποίο έχει γνώση της κάθε
αγοράς και την αναλύει. Δηλαδή εκμεταλλευόμαστε τις γνώσεις, τις πληροφορίες
και την εμπειρία των στελεχών μας σε τοπικές αγορές. Η εμπειρία που έχουν
αποκτήσει τα στελέχη της SSBC συμβάλλουν σημαντικά στην αποτελεσματική
διαχείριση των χαρτοφυλακίων. Τέτοια μεγάλα κέντρα “έρευνας” ευρύτερων αγορών
έχουμε στο Λονδίνο, στο Τόκιο, στη Σιγκαπούρη, στην Αυστραλία και στη Νέα
Υόρκη». Ο κ. Τζόουνς αναφέρθηκε στη σημασία και στην αναγκαιότητα της
επαγγελματικής διαχείρισης των κεφαλαίων. Είπε ότι όλες οι προσπάθειες και τα
θεσμικά πλαίσια κινούνται προς αυτή την κατεύθυνση για να αναβαθμιστεί η
αγορά, αλλά και για να απολαμβάνουν οι επενδυτές τα πλεονεκτήματα της
επαγγελματικής διαχείρισης.

Στο σημείο αυτό ο κ. Τζόουνς αναφέρθηκε και στην αναγκαιότητα για
επαγγελματική διαχείριση των διαθεσίμων των ασφαλιστικών ταμείων, που
προωθείται στην Ελλάδα. Επίσης, πρόσθεσε, όπως έχει ήδη συμβεί σε ανεπτυγμένες
οικονομίες, έτσι και στην Ελλάδα υπάρχει η ανάγκη να αναπτυχθούν
συνταξιοδοτικά προγράμματα κατά το πρότυπο, για παράδειγμα, των pension funds.
Άλλωστε, στα μελλοντικά σχέδια περιλαμβάνονται και τέτοιου είδους προϊόντα,
μόλις δημιουργηθούν οι κατάλληλες συνθήκες στην Ελλάδα».

Ο 49χρονος κ. Τόμας Τζόουνς, επικεφαλής της SSB Citi Asset Management Group,
είναι παντρεμένος και έχει τέσσερα παιδιά. Έχει πάρει πτυχίο από το Cornell
University και είναι κάτοχος μάστερ από το Cornel and Boston University, όπως
επίσης και διδακτορικού από το Pepperdine University και το College of New Rochelle.

Κρατάει στα χέρια του την τύχη 327 δισ. δολαρίων, που είναι τα κεφάλαια υπό τη
διαχείριση της SSB Citi Asset Management Group του ομίλου Citigroup.
Υπενθυμίζεται ότι η CitiGroup δημιουργήθηκε από τη μεγάλη συγχώνευση που έγινε
το 1998 των εταιρειών Citicorp/Citibank και Travelers. Η SSB Citi Asset
Management Group περιλαμβάνει τη Citibank Global Asset Management, τη Salomon
Brothers Asset Management και τη Smith Barney Asset Management. Ο κ. Τζόουνς
έγινε αντιπρόεδρος και διευθυντής στην Travelers Group το 1997 και πρόεδρος
της Salomon Smith Barney Asset Management μέχρι τον Οκτώβριο του 1998. Πριν,
από το 1989 έως το 1997 ήταν επικεφαλής και αργότερα (1993-1997) πρόεδρος στην
ΤΙΑΑ-CREF, που είναι το μεγαλύτερο συνταξιοδοτικό σύστημα στις ΗΠΑ και
διαχειρίζεται κεφάλαια περισσότερο από 200 δισ. δολάρια.

Από το 1982 έως το 1989, ήταν πρώτος αντιπρόεδρος στην John Hancock Mutual
Life Insurance Company στη Βοστώνη. Ο κ. Τζόουνς έχει περάσει από αρκετές
επιτελικές θέσεις σε μεγάλες εταιρείες και οργανισμούς, μεταξύ των οποίων η
Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve Bank of New York) και η Eastern Enterprises.