Με 12 όρους η εισαγωγή των χρηματιστηριακών εταιρειών

Δώδεκα όρους περιλαμβάνει το θεσμικό πλαίσιο για την εισαγωγή των ανώνυμων
χρηματιστηριακών εταιρειών στην οδό Σοφοκλέους, το οποίο περιμένει τις
υπογραφές από τη διοίκηση του Χρηματιστηρίου και την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς

Η διοίκηση του Χρηματιστηρίου, ύστερα από την υπογραφή του γενικού θεσμικού
πλαισίου για την εισαγωγή των εταιρειών στην οδό Σοφοκλέους, το οποίο πήρε τον
δρόμο για το τυπογραφείο και για τη δημοσίευσή του στην Εφημερίδα της
Κυβερνήσεως, προχωράει και στη διαμόρφωση ξεχωριστών κανόνων για την εισαγωγή
μετοχών εταιρειών ειδικών κλάδων. Τέτοιοι κλάδοι, για παράδειγμα, είναι των
χρηματιστηριακών και των κατασκευαστικών.

Ήδη, έχει διαμορφωθεί το θεσμικό πλαίσιο για την εισαγωγή των χρηματιστηριακών
εταιρειών στην οδό Σοφοκλέους. Η διοίκηση του Χρηματιστηρίου έχει μελετήσει το
πλαίσιο αυτό και έχει ανταλλάξει γνώμες και απόψεις με τις χρηματιστηριακές
εταιρείες. Τώρα, το κείμενο βρίσκεται στην τελική φάση και απομένει η τελική
εξέταση και οι υπογραφές από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και τη διοίκηση του
Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών.

Το πλαίσιο αυτό περιμένουν χρηματιστηριακές εταιρείες, οι οποίες επιθυμούν να
εισαγάγουν τις μετοχές τους στο Χρηματιστήριο. Μεταξύ αυτών, είναι η Σίγμα
Χρηματιστηριακή, η οποία έχει ήδη καταθέσει αίτηση για εισαγωγή στο
Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών.

Το θεσμικό αυτό πλαίσιο περιλαμβάνει δώδεκα σημεία τα οποία αφορούν τις
προϋποθέσεις και τις υποχρεώσεις που αναλαμβάνουν οι χρηματιστηριακές
εταιρείες προκειμένου να εισαγάγουν τις μετοχές τους στο Χρηματιστήριο Αξιών
Αθηνών. Σύμφωνα με αυτό, οι ανώνυμες χρηματιστηριακές εταιρείες εισάγονται
μόνο στην Κύρια Αγορά του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών. Επίσης, οι εισηγμένες
χρηματιστηριακές εταιρείες υποχρεούνται να δημοσιεύουν μηνιαίες λογιστικές
καταστάσεις, οι οποίες πρέπει να είναι ελεγμένες από τακτικό ορκωτό λογιστή.

Ακόμη, οι εισηγμένες χρηματιστηριακές εταιρείες δεσμεύονται να διατυπώνουν
απόψεις για τις μετοχές τους και τίθενται αυστηροί περιορισμοί και μέτρα που
αφορούν σε θέματα εσωτερικής πληροφόρησης. Απαγορεύεται στους υπαλλήλους της
χρηματιστηριακής εταιρείας και των συγγενών τους μέχρι δευτέρου βαθμού να
αγοράζουν ή να πωλούν μετοχές της εταιρείας σε μικρότερο διάστημα από τρεις μήνες.

Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στον τρόπο, στην ποσότητα και στον χρόνο των
συναλλαγών των μετοχών εισηγμένων χρηματιστηριακών εταιρειών. Ο όγκος των
συναλλαγών της μετοχής της χρηματιστηριακής εταιρείας δεν θα πρέπει να είναι
μεγαλύτερος από τον συνολικό τζίρο που πραγματοποιεί η συγκεκριμένη
χρηματιστηριακή εταιρεία, σε σχέση με τη συνολική αξία των συναλλαγών του Χρηματιστηρίου.

Αναλυτικά, οι δώδεκα όροι του θεσμικού πλαισίου προβλέπουν τα εξής:

1. Πού εισάγονται

Οι Ανώνυμες Χρηματιστηριακές Εταιρείες (ΑΧΕ) εισάγονται μόνο στην κύρια αγορά
του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών.

2. Λογιστικές καταστάσεις

Οι εισηγμένες χρηματιστηριακές εταιρείες υποχρεούνται να δημοσιεύουν σε μια
πολιτική εφημερίδα πανελλαδικής κυκλοφορίας και σε μια οικονομική εφημερίδα
μηνιαίες λογιστικές καταστάσεις σε εταιρική και ενοποιημένη βάση μέχρι το
τέλος του επόμενου μήνα.

Οι μηνιαίες λογιστικές καταστάσεις πρέπει είναι ελεγμένες από τον τακτικό
ορκωτό ελεγκτή της χρηματιστηριακής εταιρείας. Όσον αφορά το περιεχόμενό του,
ισχύει ό,τι και στις εξαμηνιαίες λογιστικές καταστάσεις.

Επιπλέον πρέπει να παρουσιάζονται οι δείκτες φερεγγυότητας και επάρκειας
κεφαλαίων της εταιρείας, όπως υπολογίζονται κατά την τελευταία ημέρα του μήνα.

3. Συμβουλές για τις μετοχές τους

Οι εισηγμένες χρηματιστηριακές εταιρείες στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών δεν
επιτρέπεται να διατυπώνουν προτάσεις αγοράς ή πώλησης για τις μετοχές τους και
να εκδίδουν χρηματιστηριακή ανάλυση για την εταιρεία τους.

4. Αγορές και πωλήσεις μετοχών

Οι εισηγμένες χρηματιστηριακές εταιρείες δεν επιτρέπεται να κάνουν πράξεις τις
μετοχές τους για λογαριασμό πελατών τους που έχουν συνάψει μαζί τους σύμβαση
απεριόριστης διαχείρισης χαρτοφυλακίου μετοχών.

Για τους υπόλοιπους πελάτες, οι αγορές ή οι πωλήσεις μετοχών εισηγμένων
χρηματιστηριακών εταιρειών διενεργούνται μόνον ύστερα από έγγραφη εντολή.

Στην εντολή αυτή, οι πελάτες θα δηλώνουν ότι η χρηματιστηριακή εταιρεία δεν
τους διατύπωσε οποιαδήποτε άποψη ή συμβουλή για τις συγκεκριμένες πράξεις.

Να σημειωθεί ότι όλα αυτά πρέπει αναγράφονται ρητώς και στις συμβάσεις των
χρηματιστηριακών εταιρειών με τους πελάτες τους.

5. Οι υπάλληλοι και οι συγγενείς

Οι εισηγμένες χρηματιστηριακές εταιρείες απαγορεύουν στους υπαλλήλους τους και
στους συγγενείς τους μέχρι δευτέρου βαθμού να κάνουν αγορές ή πωλήσεις μετοχών
της εταιρείας σε διάστημα λιγότερο των τριών μηνών από την προηγούμενη
αντίθετη πράξη (πώληση ή αγορά, αντίστοιχα) μέσω της ίδιας ή άλλης
χρηματιστηριακής εταιρείας.

6. Ο τζίρος της μετοχής

Οι εισηγμένες χρηματιστηριακές εταιρείες παρακολουθούν σε ημερήσια βάση το
ποσοστό συμμετοχής τους στον συνολικό όγκο συναλλαγών (αγορών ή πωλήσεων) επί
της μετοχής τους. Το ποσοστό αυτό δεν πρέπει να ξεπερνάει το επίπεδο της
ημερήσιας συμμετοχής της χρηματιστηριακής εταιρείας στον συνολικό όγκο των
συναλλαγών του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών.

Εάν η υπέρβαση ξεπερνά το 20% της ημερήσιας συμμετοχής της χρηματιστηριακής
εταιρείας στον συνολικό όγκο των συναλλαγών του Χρηματιστηρίου, τότε θα
κοινοποιείται στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών και στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς
εντός πέντε εργασίμων ημερών σχετικό πόρισμα ελέγχου.

Σε αυτό ο εσωτερικός ελεγκτής της εταιρείας θα εξηγεί τα μέτρα που έχει λάβει
προκειμένου να αποκαταστήσει την υπέρβαση.

7. Ανώτατα και κατώτατα όρια

Εάν στη διάρκεια μιας συνεδρίασης πραγματοποιηθούν συναλλαγές της μετοχής της
χρηματιστηριακής εταιρείας στο ανώτερο ή το κατώτερο όριο των τιμών (limit up
ή limit down), τότε η εταιρεία πρέπει μετά τη λήξη της συγκεκριμένης
συνεδρίασης να γνωστοποιήσει στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών τον όγκο των
συναλλαγών που πραγματοποίησε.

Επίσης, πρέπει να γνωστοποιήσει το ποσοστό που αντιπροσωπεύουν οι συναλλαγές
αυτές στο σύνολο των αντίστοιχων συναλλαγών επί της μετοχής της. Ταυτόχρονα,
αυτό θα πρέπει να γίνεται γνωστό και στο επενδυτικό κοινό μέσω του Ημερήσιου
Δελτίου Τιμών.

8. Δείκτης φερεγγυότητας

Η χρηματιστηριακή εταιρεία προκειμένου να εισαγάγει τις μετοχές τις στο
Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών πρέπει να έχει έξι μήνες πριν από την εισαγωγή της
μέσο δείκτη φερεγγυότητας (με βάση τον δείκτη στο τέλος κάθε μήνα) τουλάχιστον
15%. Παράλληλα, η εταιρεία δεσμεύεται να διατηρεί συνεχώς τον δείκτη
φερεγγυότητας μετά την εισαγωγή της σε επίπεδο υψηλότερο του 15%.

9. Ξεχωριστός φάκελος

Οι εισηγμένες χρηματιστηριακές εταιρείες στο Χρηματιστήριο πρέπει να τηρούν σε
χωριστό φάκελο τα στοιχεία για τις εντολές που λαμβάνουν και τις συναλλαγές
που πραγματοποιούν για λογαριασμό πελατών τους επί της μετοχής τους, καθώς και
τα λοιπά αναγκαία στοιχεία με βάση τα οποία θα μπορεί ο εσωτερικός έλεγχος της
χρηματιστηριακής εταιρείας και οι εποπτικές αρχές να διαπιστώνουν την τήρηση
των ανωτέρω υποχρεώσεων.

10. Εσωτερικός κανονισμός

Οι χρηματιστηριακές εταιρείες που εισάγουν τη μετοχή τους στο Χρηματιστήριο
Αξιών Αθηνών πρέπει να έχουν θεσπίσει προηγουμένως εσωτερικό κανονισμό (και
διαδικασίες ελέγχου της τήρησής του) με τον οποίο θα διασφαλίζεται επαρκώς η
τήρηση των παραπάνω υποχρεώσεων.

Επίσης, με τον εσωτερικό κανονισμό πρέπει να θεσπίζονται μέτρα πρόληψης της
διάχυσης εντός της χρηματιστηριακής εταιρείας ή προς τρίτους εμπιστευτικών
πληροφοριών που μπορούν να έχουν επίπτωση στην τιμής της μετοχής της.

Η επάρκεια του εσωτερικού κανονισμού και των διαδικασιών ελέγχου της τήρησής
του πρέπει να πιστοποιείται από τον τακτικό ελεγκτή της χρηματιστηριακής
εταιρείας, καθώς και από τον ανεξάρτητο ελεγκτή πριν την εισαγωγή των μετοχών
της στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών.

11. Καλύψεις

Στη διαδικασία παροχής καλύψεων για τις συναλλαγές στο Χρηματιστήριο Αξιών
Αθηνών δεν λαμβάνονται υπ’όψιν τίτλοι της εισηγμένης χρηματιστηριακής εταιρείας.

12. Βασικοί μέτοχοι

Οι βασικοί μέτοχοι της χρηματιστηριακής εταιρείας, ουν ποσοστό μετοχικού
κεφαλαίου άνω του 10%, υποχρεούνται να γνωστοποιούν στο Χρηματιστήριο πριν από
την έναρξη της συνεδρίασης οποιαδήποτε μεταβολή του ποσοστού τους μεγαλύτερη
του 3% κατά την προηγούμενη συνεδρίαση.