Γίγαντες υπό κηδεμονίαν

Με την εθνικοποίηση της τράπεζας LTCB, η ιαπωνική κυβέρνηση έκανε την αρχή για
την εξυγίανση του τραπεζικού συστήματος της χώρας. Το ίδιο αναμένεται να κάνει
και με άλλες προβληματικές τράπεζες.

Ο πρόεδρος της LTCB Τσουνέο Σουζούκι ανακοίνωσε χθες ότι η τράπεζά του θα εθνικοποιηθεί προσωρινά, στο πλαίσιο κυβερνητικού προγράμματος για την εξυγίανση του τραπεζικού συστήματος της Ιαπωνίας

ΔΡΑΣΤΙΚΑ μέτρα παίρνει η Ιαπωνία για να αλλάξει το προβληματικό τραπεζικό
τοπίο της χώρας. Ένα από τα μεγαλύτερα και πιο ζημιογόνα χρηματοπιστωτικά
ιδρύματα θα εθνικοποιηθεί, με επείγοντα νομοθετικά μέτρα που άρχισαν να
ισχύουν από χθες. Η εθνικοποίηση μιας από τις μεγαλύτερες τράπεζες της
Ιαπωνίας, της Long-Term Credit Bank (LTCB), θεωρείται ένα απαραίτητο βήμα για
την αναζωογόνηση της δεύτερης σε μέγεθος οικονομίας του κόσμου.

Οι ιαπωνικές αρχές ελπίζουν ότι η εθνικοποίηση της LTCB θα πείσει τον κόσμο
ότι θα εκλείψει το μεγάλο τραπεζικό πρόβλημα της χώρας. Ελπίζουν επίσης ότι η
χορήγηση κρατικών κονδυλίων ύψους 200 δισ. δολαρίων σε άλλες μεγάλες τράπεζες
θα ενισχύσει τον δανεισμό στην στάσιμη ιαπωνική οικονομία. Το ιαπωνικό
τραπεζικό σύστημα στερείται κεφαλαίων σε επικίνδυνο βαθμό, αφού τραπεζικά
δάνεια που ξεπερνούν τα 600 δισ. δολάρια παραμένουν ανεξόφλητα,
στραγγαλίζοντας την ανάπτυξη σε μία οικονομία που κάποτε προκαλούσε τον
θαυμασμό του κόσμου.

ΤΑ ΕΠΙΣΦΑΛΗ ΔΑΝΕΙΑ

Οι οικονομολόγοι πιστεύουν ότι η ενίσχυση της ιαπωνικής οικονομίας θα βοηθήσει
τις υπόλοιπες ασιατικές οικονομίες να βγουν από την κρίση και να μετριαστεί η
παγκόσμια οικονομική αναταραχή.

Όμως, άλλοι οικονομικοί αναλυτές λένε ότι η ιαπωνική οικονομία δεν θα μπει
στον δρόμο της ανάκαμψης αν οι ιαπωνικές αρχές δεν ελαφρώσουν το
χρηματοπιστωτικό σύστημα από το βάρος των επισφαλών δανείων, δεν κλείσουν τις
πιο προβληματικές τράπεζες και δεν ανασυγκροτήσουν αυτές που είναι βιώσιμες,
ώστε να γίνουν κερδοφόρες. Οι ασυνεπείς δανειστές πρέπει να αποκλειστούν, ώστε
να εισρεύσουν κεφάλαια σε εταιρείες που είναι σε θέση να δημιουργήσουν θέσεις
εργασίας και πλούτο.

Η ΠΑΓΙΔΑ

Η LTCB, όπως και άλλα ιαπωνικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, παγιδεύτηκε στην
κερδοσκοπική άνοδο στην αγορά ακινήτων και στο χρηματιστήριο, στη δεκαετία του
1980. Εκείνες οι παραφουσκωμένες τιμές χρησιμοποιήθηκαν ως εγγύηση για δάνεια.
Όταν όμως αυτές οι αγορές κατέρρευσαν, στη δεκαετία του 1990, η LTCB δεν
πρόφτασε να ξεφορτωθεί τα επισφαλή δάνεια που είχε χορηγήσει. Αυτή περίπου
είναι η ιστορία των περισσοτερων μεγάλων ιαπωνικών τραπεζών.

Ένα από τα διδάγματα της κατάρρευσης της LTCB είναι ότι όταν η κυβέρνηση
αρνείται (ή καθυστερεί) να κόψει τον ομφάλιο λώρο με τις προβληματικές
τράπεζες, έρχονται να τον κόψουν οι αγορές. Από τον περασμένο Ιούνιο, όταν
κυκλοφόρησαν οι πρώτες φήμες ότι η τράπεζα βρισκόταν στα πρόθυρα της
κατάρρευσης, η μετοχή της πήρε την κάτω βόλτα.

«Αν δεν υπάρξει ταχεία και επιθετική αναδιάρθρωση του χρηματοπιστωτικού
συστήματος, είναι βέβαιο ότι οι αγορές θα υποχρεώσουν την κυβέρνηση σε πιο
επιθετική δράση, προκαλώντας κρίσεις ρευστότητας στις μεγάλες τράπεζες», λέει
η Αλίσια Ογκάβα, αναλύτρια της Salomon Smith Barney. «Είναι ζήτημα χρόνου. Και
όταν συμβεί, η κυβέρνηση θα πρέπει να εθνικοποιήσει όλες τις τράπεζες».

Τα ίδια λένε και οι αξιωματούχοι της LTCB. «Δεν είμαστε παρά οι πρώτοι στον
κατάλογο», δήλωσε ο διευθυντής ερευνών της LTCB Τακάσι Κιούτσι.

ΥΠΟΒΑΘΜΙΣΗ

Πράγματι, οικονομικοί αναλυτές εκτιμούν ότι άλλες δύο τρεις από τις κορυφαίες
ιαπωνικές τράπεζες θα ακολουθήσουν και αυτές τον δρόμο της εθνικοποίησης. Χθες
έγινε γνωστό ότι το διεθνές πρακτορείο Moodys πρόκειται να υποβαθμίσει την
πιστοληπτική ικανότητα τεσσάρων μεγάλων ιαπωνικών τραπεζών, που οι οικονομικοί
αναλυτές θεωρούσαν από τις υγιέστερες: Tokyo-Mitsubishi, Industrial Bank of
Japan, Sanwa και Sumitomo.

Όσο για την LTCB, σύμφωνα με το σχέδιο εθνικοποίησης η τράπεζα θα
εξακολουθήσει να λειτουργεί, αλλά το ιαπωνικό δημόσιο θα αγοράσει τις μετοχές
της και θα αναλάβει τα δάνειά της. Η ιαπωνική κυβέρνηση μπορεί να τη
διατηρήσει υπό εθνικοποίηση έως το 2001.