Κερδισμένοι – χαμένοι από τις καντρίλιες του δολαρίου

Πολλοί Αμερικανοί θέλουν το δολάριό τους να είναι «σκληρό». Αλλωστε, ένα
ισχυρό νόμισμα σημαίνει πιο φθηνές εισαγωγές και περισσότερη αγοραστική δύναμη
για όσους ταξιδεύουν στο εξωτερικό.

ΟΜΩΣ, πολλές αμερικανικές επιχειρήσεις αισθάνονται πιο άνετα όταν το δολάριο
δεν είναι και τόσο ισχυρό. Αυτό γιατί ένα ασθενέστερο νόμισμα ενισχύει τις
αμερικανικές εξαγωγές και «καταπνίγει» τους ξένους ανταγωνιστές στο εσωτερικό
της χώρας. Τότε γιατί τα στελέχη των αμερικανικών επιχειρήσεων δεν ανοίγουν
σαμπάνιες τώρα που το δολάριο βουλιάζει έναντι του γιεν και διολισθαίνει
διαρκώς έναντι του μάρκου;

ΣΧΕΤΙΚΑ ΙΣΧΥΡΟ

Ίσως γιατί το δολάριο δεν είναι και τόσο ασθενές όσο γράφουν τα πρωτοσέλιδα
των εφημερίδων, παρά την αιφνιδιαστική απόφαση της Fed να μειώσει και άλλο τα
επιτόκιά της κατά ένα τέταρτο της μονάδας.

Σε σχέση με τα υψηλότερα επίπεδα του 1998, το δολάριο έχει πέσει 20,7% έναντι
του γιεν και 12,7% έναντι του μάρκου. Όμως παραμένει σχετικά ισχυρό έναντι
άλλων νομισμάτων που παίζουν σημαντικό ρόλο στις αμερικανικές εμπορικές
συναλλαγές, όπως το μεξικανικό πέσο και το καναδικό δολάριο. Αυτά τα δύο
νομίσματα έφτασαν φέτος σε νέα «χαμηλά» έναντι του αμερικανικού δολαρίου.

Πράγματι, τον περασμένο μήνα, ο σταθμικός δολαριακός δείκτης που αντανακλά την
επίδραση κάθε βασικού νομίσματος στο αμερικανικό εμπόριο βρισκόταν στο
υψηλότερο επίπεδο από το 1985.

Η γενικότερη πτώση του δολαρίου «δεν ήταν αρκετή για να κάνει τη μεγάλη
διαφορά», λέει ο Τζον Λίπσκι, επικεφαλής οικονομολόγος της τράπεζας Chase Manhattan.

ΔΙΑΦΟΡΕΤΙΚΕΣ ΕΠΙΔΡΑΣΕΙΣ

Κάθε επιχείρηση επηρεάζεται διαφορετικά από την πορεία του δολαρίου. Μερικές
πολυεθνικές εταιρείες επενδύουν για να διασφαλιστούν από τις διακυμάνσεις του
δολαρίου, άλλες όχι. Κάποιες αναπτύσσουν δραστηριότητα σε όλον τον κόσμο,
κάποιες άλλες περιορίζονται σε ορισμένες μόνο χώρες.

Το ισχυρό δολάριο αποβαίνει τελικά προς όφελος των αμερικανικών
αυτοκινητοβιομηχανιών, αφού ασκεί πιέσεις στις ιαπωνικές και ευρωπαϊκές
αυτοκινητοβιομηχανίες είτε να αυξήσουν τις τιμές τους στις ΗΠΑ είτε να
αποδεχτούν χαμηλότερα περιθώρια κέρδους.

ΕΝΑΝΤΙ ΤΟΥ ΓΙΕΝ

Όμως, οι Αμερικανοί εισαγωγείς θα πληρώνουν περισσότερα. Αυτό που παραμένει
ασαφές είναι αν ένα ασθενέστερο δολάριο θα οδηγήσει σε υψηλότερο πληθωρισμό ή
αν η αναμενόμενη οικονομική επιβράδυνση στις ΗΠΑ θα υποχρεώσει τις
επιχειρήσεις να διατηρήσουν χαμηλά τις τιμές.

Επίσης, πολλά εξαρτώνται από το πού θα καταλήξει τελικά το δολάριο. Μερικοί
οικονομολόγοι πιστεύουν ότι, λόγω της προβληματικής οικονομικής κατάστασης
στην Ιαπωνία, η πορεία του έναντι του ιαπωνικού νομίσματος θα αναστραφεί, για
να καταλήξει στα 151 γιεν.

ΕΝΑΝΤΙ ΤΟΥ ΜΑΡΚΟΥ

Η πτώση του δολαρίου έναντι του μάρκου δείχνει να παρατείνεται, αλλά αυτό θα
μπορούσε να αλλάξει με την εισαγωγή του ευρώ, τον Ιανουάριο. Άλλοι παράγοντες
που θα μπορούσαν να μεταβάλουν την κατάσταση είναι η πορεία των
χρηματιστηρίων, καθώς και το πόσο ακόμη θα προχωρήσει η Fed στη μείωση των
επιτοκίων της.

Πάντως, όποια βοήθεια και αν δώσει το δολάριο, οι Αμερικανοί εισαγωγείς μπορεί
να υποφέρουν από την πτώση των πωλήσεων λόγω της ύφεσης στην Ασία και των
προβλημάτων στη Λατινική Αμερική, την Ευρώπη και τις ΗΠΑ.

Τα οφέλη από το ασθενές δολάριο αναμένεται να φανούν σύντομα για τις
αμερικανικές επιχειρήσεις που αναπτύσσουν μεγάλη δραστηριότητα στο εξωτερικό.