Νέες ισχυρές πιέσεις κερδοσκόπων στη δραχμή

Αναταραχή εκδηλώθηκε χθες στην αγορά της δραχμής, καθώς το εθνικό νόμισμα
δέχθηκε ισχυρές πιέσεις.

ΜΕ το κλείσιμο της αυλαίας των εορτών και το ξεκίνημα του Νέου Έτους επανήλθε
το κλίμα νευρικότητας που υπήρχε στη χρηματαγορά το τελευταίο τρίμηνο του
1997. Το κλίμα αυτό επανεμφανίσθηκε από την αρχή της εβδομάδος (Δευτέρα 5
Ιανουαρίου) που σημειώθηκαν κάποια παιχνίδια εις βάρος της δραχμής.

Χθες το νόμισμα δέχθηκε νέες πιέσεις με αποτέλεσμα η Τράπεζα της Ελλάδος να
αναγκασθεί να διαθέσει 690 εκατομμύρια δολάρια για να στηρίξει τη δραχμή και
να ρίξει τον πυρετό που ανέβηκε με την ανταλλαγή δραχμών με δολάρια, ECU και
μάρκα. Έτσι μαζί με τις εκροές συναλλάγματος, που είχαν σημειωθεί τη Δευτέρα
και οι οποίες ανέρχονταν σε περίπου 300 εκατομμύρια δολάρια, το σύνολο των
εκροών συναλλάγματος τις δύο αυτές ημέρες έφθασε το 1 δισ. δολάρια. Άμεση
επίπτωση των πιέσεων αυτών ήταν και η αύξηση μέχρι και 10 μονάδες που
σημειώθηκε στα επιτόκια στη διατραπεζική αγορά. Από το 14% περίπου, όπου είχαν
σταθεροποιηθεί, τινάχθηκαν μέχρι και 23%-25% για δάνεια ενός μηνός.

Η κυβέρνηση και η Τράπεζα της Ελλάδος βρίσκονται σε επιφυλακή για την
αντιμετώπιση της κατάστασης, η οποία, αν και είναι υπό έλεγχο, όπως τόνιζαν
αρμόδιες πηγές δεν παύει να προκαλεί προβληματισμό και ανησυχία καθώς, όπως
διευκρίνιζαν οι ίδιοι κύκλοι, από το φαινόμενο δεν λείπουν τα χαρακτηριστικά
της κερδοσκοπικής επίθεσης, που συνδέεται με εκτιμήσεις για αλλαγή στην
ισοτιμία του εθνικού νομίσματος. Πάντως, τόσο η Κεντρική Τράπεζα όσο και η
κυβέρνηση, που εκτιμούν ότι οι πιέσεις ίσως συνεχισθούν για λίγες ημέρες,
διαβεβαίωναν ότι δεν πρόκειται να αλλάξει η πολιτική της σκληρής δραχμής, ενώ
άφηναν να εννοηθεί ότι σε περίπτωση που κριθεί αναγκαίο θα ληφθούν όλα τα
απαραίτητα μέτρα για να αντιμετωπισθεί κάθε κερδοσκοπικό παιχνίδι. Επίσης
διατυπώνουν την προειδοποίηση προς κάθε κατεύθυνση ότι δεν θα διστάσουν να
αυξήσουν πάλι τα επιτόκια στη διατραπεζική αγορά σε υψηλά επίπεδα, ώστε να
γίνει απαγορευτικό το κόστος δανεισμού δραχμών και να αποθαρρυνθούν οι όποιες
κερδοσκοπικές κινήσεις.

Σύμφωνα με τις πληροφορίες, οι χθεσινές πιέσεις στο εθνικό νόμισμα οφείλονται:

* Πρώτον, στην πρόθεση ορισμένων ξένων επενδυτών να ρευστοποιήσουν ελληνικά
ομόλογα που είχαν στην κατοχή τους για να κατοχυρώσουν τα κέρδη τους και να τα
τοποθετήσουν σε άλλες ενδεχομένως πιο επικερδείς τοποθετήσεις στο εξωτερικό
(μεγάλα ταμεία αμοιβαίων κεφαλαίων από τις ΗΠΑ). Παράλληλα, εκδηλώθηκε και
προσπάθεια άλλων επενδυτών να αποκομίσουν κέρδη από τα υψηλότερα επιτόκια στις
προθεσμιακές τοποθετήσεις σε διάφορα νομίσματα.

* Δεύτερον, στην απόφαση κερδοσκοπικών κύκλων, κυρίως του εξωτερικού, να
«ποντάρουν» σε μια ενδεχόμενη αλλαγή στην ισοτιμία της δραχμής. Οι κύκλοι
αυτοί ακολούθησαν την γνωστή οδό του δανεισμού δραχμών, τις οποίες στη
συνέχεια αντάλλασσαν με ξένο νόμισμα. Αναφερόμενοι στις κινήσεις αυτές, κύκλοι
της Κεντρικής Τράπεζας σημείωναν με νόημα ότι «τόσο το επίπεδο των επιτοκίων
στη χώρα όσο και τα βασικά δεδομένα της οικονομίας δεν δικαιολογούν τη
νευρικότητα που δείχνουν ορισμένοι επενδυτές».

Πάντως, και οι χθεσινές εξελίξεις ανέδειξαν τις δυσχέρειες που θα
αντιμετωπίσει η κυβέρνηση στην προσπάθεια να συνεχισθεί η πτώση των επιτοκίων
των κρατικών τίτλων στην οποία στηρίζεται, σε σημαντικό βαθμό, και η μείωση
των δημοσίων ελλειμμάτων το 1998. Παράλληλα, στο μέτρο που συνεχισθούν οι
πιέσεις στη δραχμή και διατηρηθούν σε υψηλά επίπεδα τα επιτόκια στη
διατραπεζική αγορά, αναμένεται να ασκηθούν αυξητικές πιέσεις και στα επιτόκια
δανεισμού στην αγορά