Στους ρυθμούς της σύγκρουσης{CR}το ελληνικό χρηματιστήριο

Στους ρυθμούς της σύγκρουσης Ισραήλ – Ιράν κινείται πλέον, όπως και όλες οι διεθνείς αγορές, το ελληνικό χρηματιστήριο. Μπορεί το προηγούμενο πενθήμερο να έκλεισε με απώλειες, ωστόσο μετά την αντίδραση που έβγαλαν οι δεικτοβαρείς μετοχές την Παρασκευή σε συνέχεια των 6 συνεχόμενων πτωτικών συνεδριάσεων, το στοίχημα των 1.800 μονάδων κερδήθηκε, έστω και στο νήμα.

Η εβδομάδα που πέρασε ήταν η δεύτερη συνεχόμενη με υποχώρηση για τον γενικό δείκτη της αγοράς, που κατέγραψε απώλειες 1,82%. Το ίδιο διάστημα όμως ο τραπεζικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 0,42%, καθώς εκδηλώθηκε αγοραστικό ενδιαφέρον μετά το πολυήμερο κύμα ρευστοποιήσεων που έχει προηγηθεί. Από την αρχή του 2025 οι δύο δείκτες σημειώνουν άνοδο 22,62% και 42,49% αντίστοιχα.

Σύμφωνα με αναλυτές, οποιαδήποτε πρόβλεψη για την πορεία των μετοχών αυτή τη στιγμή είναι επισφαλής, λόγω της γεωπολιτικής αβεβαιότητας και των επιπτώσεών της στην πραγματική οικονομία. Τους σχετικούς κινδύνους για τις μακροοικονομικές προοπτικές επεσήμανε ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος στην έκθεσή του για τη νομισματική πολιτική. Σε αυτήν επισημαίνει πως η παγκόσμια οικονομία οδηγείται σε περαιτέρω επιβράδυνση το 2025 υπό το βάρος ενός πιο περιοριστικού περιβάλλοντος για το διεθνές εμπόριο και μιας απότομης αύξησης της αβεβαιότητας εξαιτίας της εμπορικής και οικονομικής πολιτικής των ΗΠΑ, αλλά και λόγω της αναζωπύρωσης των γεωπολιτικών εντάσεων.

Οπως τονίζει ο κεντρικός τραπεζίτης, «η ανακοίνωση της επιβολής “ανταποδοτικών” δασμών από τις ΗΠΑ σχεδόν σε όλους τους εμπορικούς εταίρους τους στις αρχές Απριλίου του 2025 προκάλεσε αναταραχή στις διεθνείς αγορές μετοχών και ομολόγων». Σε αυτό το περιβάλλον, αναφέρει, για πρώτη φορά από τη δεκαετία του 1970, παρατηρείται αυξημένη επιφυλακτικότητα των επενδυτών έναντι των αμερικανικών ομοσπονδιακών ομολόγων, καθώς ρευστοποιήθηκαν επενδυτικές θέσεις σε αυτά και ταυτόχρονα οι επενδυτές αναζητούσαν ασφαλή καταφύγια.

«Πρόκειται για εξέλιξη με ιστορική βαρύτητα, που υποδηλώνει τη μειωμένη εμπιστοσύνη των επενδυτών στην οικονομική πολιτική των ΗΠΑ, αντικατοπτρίζοντας βαθύτερες ανησυχίες για τη μακροοικονομική σταθερότητα και τη δημοσιονομική πορεία των ΗΠΑ», υπογραμμίζει ο Στουρνάρας. Κατά τον ίδιο, «από μόνο του αυτό το γεγονός λειτουργεί ως καταλύτης στο διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα, καθώς διαβρώνεται η θέση των αμερικανικών ομοσπονδιακών ομολόγων ως ομολόγων αναφοράς χωρίς κίνδυνο».

Ταυτόχρονα, σημειώνει ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, «στη ζώνη του ευρώ καταγράφηκαν καθαρές εισροές σε μακροπρόθεσμα ομόλογα και στην αγορά χρήματος, ενώ σημειώθηκε και ανατίμηση του ευρώ, καθώς οι ευρωπαϊκοί τίτλοι αποτελούν ένα σταθερό και ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο, αναδεικνύοντας μια σημαντική ευκαιρία για την ευρωπαϊκή οικονομία, με ενίσχυση του ρόλου του ευρώ ως διεθνούς αποθεματικού νομίσματος».

Αναφορικά με την πορεία της ελληνικής οικονομίας, ο Στουρνάρας τονίζει μεταξύ άλλων πως παρά τη σημαντική ενίσχυση της αβεβαιότητας, το α’ τρίμηνο του 2025, σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2024, ο ρυθμός ανάπτυξης ήταν 2,2%. Οπως εξηγεί, στην εξέλιξη αυτή συνέβαλαν κυρίως η ιδιωτική και δημόσια κατανάλωση και οι εξαγωγές αγαθών, ενώ η συμβολή των εξαγωγών υπηρεσιών, των επενδύσεων και των εισαγωγών ήταν αρνητική. Παράλληλα, η απασχόληση αυξάνεται, το ποσοστό ανεργίας έχει υποχωρήσει σε μονοψήφια επίπεδα και η στενότητα στην αγορά εργασίας αποκλιμακώνεται.

Από την άλλη, οι βραχυχρόνιοι δείκτες οικονομικής δραστηριότητας στη βιομηχανία, τις κατασκευές και τις υπηρεσίες, παρά τις διακυμάνσεις, παραμένουν σε θετικό έδαφος. Τέλος, οι προσδοκίες των επιχειρήσεων διατηρούν τον δυναμισμό τους φθάνοντας σε υψηλά επίπεδα σε σύγκριση με τη ζώνη του ευρώ, σε αντίθεση με την εμπιστοσύνη των καταναλωτών, η οποία φαίνεται να επηρεάζεται από τις εξελίξεις στο διεθνές περιβάλλον.