Τα φώτα στις εισηγμένες υψηλής κεφαλαιοποίησης

Διακόπηκε το ανοδικό σερί 4 εβδομάδων στο ελληνικό χρηματιστήριο, μετά τις υψηλότερες ημερήσιες απώλειες από τον Μάρτιο του 2023 που καταγράφηκαν την περασμένη Παρασκευή, εν μέσω κύματος ρευστοποιήσεων στις διεθνείς αγορές. Ο γενικός δείκτης της αγοράς υποχώρησε το προηγούμενο πενθήμερο κατά 2,61%, ενώ μεγαλύτερη πτώση της τάξης του 3% κατέγραψε ο τραπεζικός κλάδος, παρά τα πολύ καλά αποτελέσματα εξαμήνου 2024 που ανακοίνωσαν οι τέσσερις συστημικοί όμιλοι και την προς τα επάνω αναθεώρηση των στόχων τους για την εφετινή χρήση.

Ως αποτέλεσμα, τα κέρδη των δύο δεικτών από την αρχή του έτους περιορίστηκαν σε 10,65% και 18,18% αντίστοιχα. Τις επόμενες ημέρες τα φώτα της αγοράς θα είναι στραμμένα στις οικονομικές καταστάσεις που θα δημοσιοποιήσουν τρεις εισηγμένες από τον δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης.

ΔΕΗ, ΟΤΕ και Coca-Cola

Σύμφωνα με αναλυτές, η επιδείνωση του κλίματος στις διεθνείς αγορές, που επέδρασε αρνητικά και στο ΧΑ, ήταν αποτέλεσμα μεταξύ άλλων των απογοητευτικών στοιχείων για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ, καθώς οι αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας σκαρφάλωσαν στα υψηλότερα επίπεδα από την αρχή του 2024. Επιπλέον, τα νέα στοιχεία για τη συρρίκνωση του κλάδου της μεταποίησης επαναφέρουν τις ανησυχίες για πιθανή ύφεση στην αμερικανική οικονομία. Επιβαρυντικά λειτούργησαν και τα χαμηλότερα των εκτιμήσεων αποτελέσματα των Amazon και Intel.

Οι εξελίξεις αυτές φέρνουν, σύμφωνα με αναλυτές, πιο κοντά τη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής στις ΗΠΑ. Σημειώνουν ωστόσο ότι σε περίπτωση περαιτέρω επιδείνωσης του μακροοικονομικού περιβάλλοντος η αβεβαιότητα θα ενισχυθεί, οδηγώντας σε αυξημένη μεταβλητότητα στις χρηματιστηριακές αγορές και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού.

Στην ευρωζώνη, από την άλλη πλευρά, τα στοιχεία δείχνουν ότι η ανάπτυξη έχει εξασθενήσει και ότι η δυναμική της οικονομικής δραστηριότητας επιβραδύνεται. Τον Ιούλιο οι Δείκτες Υπευθύνων Προμηθειών υποχώρησαν στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε μηνών, ενώ υπάρχουν επίσης και άλλες ανησυχητικές ενδείξεις. Ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Γιάννης Στουρνάρας είπε: «Με προβληματίζει το γεγονός ότι δεν υπάρχουν ενδείξεις ανάκαμψης στη μεταποίηση και τη βιομηχανική παραγωγή. Ο αυξανόμενος γεωπολιτικός κατακερματισμός ενέχει επίσης κινδύνους. Η μείωση της εμπιστοσύνης των επιχειρήσεων στις δύο μεγαλύτερες οικονομίες της ευρωζώνης, τη Γερμανία και τη Γαλλία, είναι ιδιαίτερα ανησυχητική».

Οπως είπε σε συνέντευξή του σε γερμανική ιστοσελίδα, η απόφαση της ΕΚΤ για τα επιτόκια θα εξαρτηθεί από τα δεδομένα. «Οπως έχει τονίσει η πρόεδρος Λαγκάρντ, δεν βασιζόμαστε μόνο σε μεμονωμένα στοιχεία. Λαμβάνουμε υπόψη όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες» ανέφερε χαρακτηριστικά. Σύμφωνα με τον κ. Στουρνάρα, «είναι κρίσιμο τα εισερχόμενα στοιχεία, ιδίως όσον αφορά τους μισθούς, να επιβεβαιώσουν ότι ο πληθωρισμός θα επανέλθει στον στόχο του 2% μεσοπρόθεσμα. Οι προβολές της ΕΚΤ για τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη που θα δημοσιευθούν τον Σεπτέμβριο έχουν ιδιαίτερη σημασία».

Ο κεντρικός τραπεζίτης υπογράμμισε στην ίδια συνέντευξη πως «εάν ο πληθωρισμός συνεχίσει να μειώνεται, όπως αναμένεται, θα είναι σκόπιμο να γίνουν σταδιακές μειώσεις των επιτοκίων προκειμένου να ενισχυθεί η οικονομική ανάπτυξη». Σύμφωνα με τον ίδιο, «οι νέες ενδείξεις ασθενούς οικονομικής δραστηριότητας και το υψηλό επίπεδο αβεβαιότητας είναι πολύ πιθανό να οδηγήσουν τον πληθωρισμό σε επίπεδο χαμηλότερο από το αναμενόμενο. Αυτό σημαίνει ότι υπάρχει κίνδυνος να μειωθεί ο πληθωρισμός κάτω από τον στόχο του 2% μεσοπρόθεσμα». Στο πλαίσιο αυτό, εξακολουθεί να αναμένει δύο ακόμα μειώσεις επιτοκίων φέτος, υπό την προϋπόθεση ότι η αποκλιμάκωση του πληθωρισμού θα συνεχιστεί.