Τραπεζική άνοδος στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Με αιχμή τις τραπεζικές μετοχές (+1,61%), μετά και την έγκριση που έλαβαν οι συστημικές τράπεζες από τον Ενιαίο Εποπτικό Μηχανισμό (SSM) της ΕΚΤ για τη διανομή, ύστερα από 16 χρόνια, μερισμάτων, το Χρηματιστήριο της Αθήνας έκλεισε χθες με άνοδο (+0,63%), αν και περιόρισε τα αρχικά του κέρδη (ως 1,37%) μετά την επιφυλακτική ρητορική της Κριστίν Λαγκάρντ κατά τη χθεσινή μείωση των επιτοκίων κατά 0,25%. «Πρόκειται για μια “γερακίσια” μείωση, χωρίς να δοθεί καθοδήγηση για τη συνέχεια, καθώς δεν δείχνει να βιάζεται (η ΕΚΤ) να χαλαρώσει άμεσα τη νομισματική της πολιτική» ανέφεραν οικονομολόγοι της Deutsche Bank. Οι προθεσμιακές αγορές τιμολογούν τώρα μια ακόμη μείωση των επιτοκίων και περίπου 40% πιθανότητα για μια τρίτη κίνηση μέχρι το τέλος του έτους. Δύο ακόμη μειώσεις επιτοκίων (η ερχόμενη τον Σεπτέμβριο) ως το τέλος του 2024 «βλέπει» η Citigroup, ενώ η μέση εκτίμηση των επενδυτικών τραπεζών είναι για τελικό επιτόκιο στο 2%-2,25%, από το 3,75% σήμερα, ως το τέλος του 2025.

Οι συστημικές τράπεζες προχωρούν σε διανομές συνολικών μερισμάτων 875 εκατ. ευρώ. Η εξέλιξη αυτή αποτελεί ορόσημο για τον κλάδο, ανέφερε η JP Morgan, σημειώνοντας πως οι προγραμματισμένες διανομές (10%-30% των κερδών) μεταφράζονται σε απόδοση 2%-5%, αλλά τα επόμενα δύο χρόνια θα αυξηθούν στο 50% των κερδών, που συνεπάγεται απόδοση 7%-8%. Η JP Morgan διατηρεί συστάσεις «αύξησης θέσεων» (οverweight) για τις μετοχές τους, με βραχυπρόθεσμη προτίμηση σε Eurobank και Piraeus και με τιμές-στόχους τα 2,40 ευρώ για την Alpha Βank, όπως και για την  Eurobank (2,40 ευρώ), τα 8,30 ευρώ για την Εθνική και τα 5,35 ευρώ για την Piraeus.

Θετικό καταλύτη για τον κλάδο θεωρεί την εξέλιξη και η Goldman Sachs, διατηρώντας συστάσεις «αγοράς» για τις μετοχές των Eurobank, Εθνική και Piraeus, με τιμές-στόχους τα 2,50 ευρώ, τα 10 ευρώ και τα 5,30 ευρώ αντίστοιχα. Στο 10% θα φτάσει η μερισματική απόδοση των ελληνικών τραπεζών το 2026, καθώς θα ευθυγραμμιστεί με εκείνη των ευρωπαϊκών ανταγωνιστών, εκτιμά η Jefferies, αφότου ο SSM έδωσε το πράσινο φως για τη διανομή μερισμάτων. Παρότι ξεκινούν τώρα από χαμηλά επίπεδα (10%-30% των κερδών του 2023), εντούτοις έως το 2026 αναμένεται να φτάσουν στον ευρωπαϊκό μέσο όρο του 50%, με τη μερισματική απόδοση από το 4% να φτάνει στο 10%. Η Jefferies διατηρεί τις συστάσεις αγοράς για τις μετοχές των συστημικών τραπεζών με τιμές-στόχους τα 2,70 ευρώ για τη Eurobank, τα 2,60 ευρώ για την Alpha Bank, τα 10,35 ευρώ για την Εθνική και τα 5,25 ευρώ για την Piraeus. Για την τελευταία που η Optima Bank συστήνει «αγορά», αύξησε την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 5,5 ευρώ (από τα 5 ευρώ) ώστε να ενσωματώσει το αναβαθμισμένο guicance από τη διοίκηση της τράπεζας για καθαρά κέρδη 1 δισ. ευρώ φέτος.

Η αξία των συναλλαγών ανήλθε χθες στα 127,99 εκατ. ευρώ, ενώ ανοδικά κινήθηκαν 47 μετοχές, 57 πτωτικά και 17 παρέμειναν σταθερές. Τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Trastor (+8,11%) και Κέκροψ (+6,43%), ενώ από την υψηλή κεφαλαιοποίηση ξεχώρισαν οι τίτλοι των Motor Oil (+2,46%), Eurobank (+2,26%), HelleniQ Energy (+2,09%), ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή (+1,78%), Πειραιώς (+1,64%) και Εθνικής (+1,47%).

Σύσταση «αύξησης θέσεων» (overweight) επαναδιατύπωσε η Euroxx για τη Metlen Energy & Metals, αυξάνοντας την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 48,2 ευρώ (από 48 ευρώ προηγουμένως).