Οι λόγοι που οδηγούν στο 2% τον πληθωρισμό το β’ εξάμηνο

Για το β’ εξάμηνο του 2024 μετατίθεται η αποκλιμάκωση του πληθωρισμού προς το 2,0%, σύμφωνα με μελέτη της Εθνικής Τράπεζας, η οποία εκτιμά πως η ισχυρή ζήτηση στις υπηρεσίες, τα ανθεκτικά περιθώρια κέρδους αλλά και οι κλιματικές επιδράσεις (Θεσσαλία, ελαιόλαδο), αποτελούν τους κυριότερους παράγοντες.

Οπως τονίζεται, αυτή τη στιγμή ο ελληνικός πληθωρισμός εμφανίζει αδράνεια, έπειτα από τη σημαντική υποχώρηση των πληθωριστικών πιέσεων κατά το 9μηνο του 2023 – στο 1,6% τον Σεπτέμβριο του 2023 και στο 2,4% κατά μ.ό. το β’ και το γ’ τρίμηνο του 2023, με τη συνδρομή της κάμψης των διεθνών τιμών ενέργειας και άλλων πρώτων υλών από τα υψηλά του 2022.

Παράλληλα, η ετήσια μεταβολή του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή επιταχύνθηκε στο 3,3% το δ’ τρίμηνο του 2023 – με βασική αιτία την καταστροφική πλημμύρα στη Θεσσαλία τον Σεπτέμβριο, που τροφοδότησε νέες ανατιμήσεις στα τρόφιμα – με μικρή υποχώρηση στο +3,1% ετησίως τόσο τον Απρίλιο όσο και στο 4μηνο του 2024.

Ωστόσο, η επιμονή του πληθωρισμού αντανακλά την επίδραση πρόσθετων παραγόντων, δεδομένου ότι οι δυνάμεις που συνέτειναν στην πληθωριστική ανάφλεξη την περίοδο 2022-23 (εκτόξευση διεθνών τιμών πρώτων υλών, ενεργειακή κρίση, σημαντικές δυσλειτουργίες στην παγκόσμια εφοδιαστική αλυσίδα) δεν διαδραματίζουν πλέον σημαντικό ρόλο.

Πιο συγκεκριμένα, διαπιστώνεται ότι η ενέργεια έχει πλέον περιορισμένη επίδραση αλλά παραμένει εστία αβεβαιότητας, ενώ ο πληθωρισμός στις περισσότερες κατηγορίες αγαθών (πλην τροφίμων) έχει αποκλιμακωθεί αισθητά σε αντιστοιχία με τις τάσεις που παρατηρούνται διεθνώς. Ταυτόχρονα, ο πληθωρισμός τροφίμων επιβραδύνεται αλλά παραμένει υψηλός κυρίως λόγω της μεγαλύτερης βαρύτητας του ελαιολάδου αλλά και δυσμενών κλιματικών επιδράσεων και την ίδια ώρα τα περιθώρια κέρδους των εταιρειών αρχίζουν να ομαλοποιούνται, συνεισφέροντας ωστόσο σημαντικά στην αδράνεια του πληθωρισμού ειδικά στα αγαθά.

Σε ό,τι αφορά τον τομέα των υπηρεσιών, σύμφωνα με τη μελέτη, αποτελεί τον βασικό αποδέκτη της ζήτησης και συνιστά πλέον την κύρια αιτία της βραχυπρόθεσμης ακαμψίας του πληθωρισμού.

Στο πλαίσιο αυτό και συνεκτιμώντας τις υφιστάμενες τάσεις σε ενέργεια και διεθνείς τιμές εμπορεύσιμων αγαθών, αλλά και την προσδοκώμενη αποκλιμάκωση των τιμών των τροφίμων, οι αναλυτές της ΕΤΕ εκτιμούν ότι τα περιθώρια νέων ανατιμήσεων στις υπηρεσίες θα περιοριστούν αισθητά προς τα τέλη του 2024.