«Φρένο» στην πτώση ελέω τραπεζών στο χρηματιστήριο

Υστερα από ένα παγκόσμιο ξεπούλημα (sell-off) στις διεθνείς αγορές ομολόγων που οδήγησαν το κόστος δανεισμού σε ΗΠΑ και Ευρώπη σε πολυετή υψηλά, επηρεάζοντας και τις αγορές εταιρικών ομολόγων και μετοχών, καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν επίμονα πως τα υψηλά επιτόκια θα επιβραδύνουν την παγκόσμια ανάπτυξη και θα μειώσουν την όρεξη για περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου, το χρηματιστήριο της Αθήνας έκλεισε με οριακά κέρδη (+0,14%), παρά την ανοδική αντίδραση του τραπεζικού δείκτη (+3,44%). Καθώς η επενδυτική ψυχολογία διεθνώς παραμένει αδύναμη, περιμένουμε ότι οι αμυντικές μετοχές θα έχουν καλύτερη απόδοση στο χρηματιστήριο της Αθήνας βραχυπρόθεσμα, ανέφεραν αναλυτές της αγοράς.

Τα στοιχεία για την απασχόληση πάντως στις ΗΠΑ βοήθησαν στη μερική ομαλοποίηση της αγοράς ομολόγων. Η απόδοση π.χ. του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου αυξήθηκε πάνω από το 5% (5,011%) για πρώτη φορά από τις αρχές της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης το 2007, πριν υποχωρήσει στο 4,91%. Στην Ευρώπη, η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου εκτινάχθηκε σε νέο υψηλό 12 ετών ως το 3,024%, πριν υποχωρήσει στο 2,97%. Η απόδοση του ιταλικού 10ετούς ανήλθε σε υψηλό 11 ετών ως το 5,024%, πριν υποχωρήσει στο 4,95%, ενώ και η ελληνική 10ετία έφθασε ως το 4,55%, πριν υποχωρήσει στο 4,38%. Ακόμα και η ιαπωνική 10ετία βρέθηκε σε υψηλό δεκαετίας, ενώ και οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της Αυστραλίας, του Καναδά και της Βρετανίας ενισχύθηκαν.

Η απότομη άνοδος των μακροπρόθεσμων επιτοκίων υποδηλώνει ότι οι διαπραγματευτές αναμένουν πως τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα και αυτό είναι άσχημο νέο για τα υψηλότερου ρίσκου περιουσιακά στοιχεία, ανέφεραν οι αναλυτές. Η UBS ωστόσο εκτιμά πως τώρα η σχέση ρίσκου -απόδοσης στις αγορές ομολόγων έχει βελτιωθεί, συστήνοντας στους επενδυτές να αγοράσουν ποιοτικούς τίτλους 5ετούς-10ετούς διάρκειας. Μάλιστα θεωρεί πως σε ορίζοντα 6-12 μηνών αλλά και μεσοπρόθεσμα, παρά τις βραχυπρόθεσμες δυσκολίες, τα ομόλογα, οι μετοχές, τα μετρητά και οι εναλλακτικές επενδύσεις θα δώσουν λογικές αποδόσεις, κάτι που συμβαίνει σπάνια για την ίδια περίοδο. Οικονομολόγοι της Bank of America εκτιμούν πάντως πως Fed και ΕΚΤ θα αρχίσουν τις μειώσεις επιτοκίων σταθερά σε κάθε τρίμηνο το 2024 και το 2025, ξεκινώντας από τον Ιούνιο του 2024, αν και πιθανές εκπλήξεις στα οικονομικά δεδομένα θα μπορούσαν να αλλάξουν την ατζέντα των κεντρικών τραπεζών.

Η αξία των συναλλαγών ανήλθε χθες στο ΧΑ στα 114,24 εκατ. ευρώ, ενώ ανοδικά κινήθηκαν 41 μετοχές, 63 πτωτικά και 15 παρέμειναν σταθερές. Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες έκλεισαν με ισχυρά κέρδη (+5,12% η Πειραιώς, +4,04% η Eurobank, +2,67% η Εθνική και +2,27% η Alpha Bank), ενώ τα μάτια των επενδυτών ήταν στραμμένα στην επίσημη πρώτη της μετοχής της Optima Bank, καθώς θεωρήθηκε πως μπορεί να επηρεάσει το επενδυτικό κλίμα, με τις αρχικές απώλειες ως 4,44% να «μαζεύονται» πάντως και τη μετοχή να κλείνει αμετάβλητη στα 7,20 ευρώ με συναλλαγές 18 εκατ. ευρώ. Να σημειωθεί πως, για τις τρεις πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης της Optima, το ημερήσιο όριο διακύμανσης της τιμής της μετοχής είναι ελεύθερο. Πέρα από τις τράπεζες, και οι τίτλοι των Aegean Airlines (+2,68%) και ΔΕΗ (+2,11%) προσπάθησαν να στηρίξουν την αγορά που δέχτηκε πιέσεις από τις μετοχές των Viohalco (-1,98%), Quest (-2,03%), Motor Oil (-1,98%), Jumbo (-1,12%), Mytilineos (-2,50%), Cenergy (-2,36%), Τιτάν (-1,18%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (-1,08%), Ελλάκτορα (-1,10%), ΕΛΧΑ (-1,98%), ΕΥΔΑΠ (-1,08%), ΟΠΑΠ (-1,17%) και Τέρνα Ενεργειακή (-1,55%). Η μετοχή του ΑΔΜΗΕ (-2,86%) επίσης υποχώρησε, απόρροια όμως της αποκοπής μερίσματος 0,0582438822 ευρώ ανά μετοχή. Από τις χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις ξεχώρισαν οι Αλουμύλ (+12,96%), Ιντρακόμ (+4,55%), Λούλης (+4,44%) και Δρομέας (+4,27%).