Σε νέα υψηλά εννέα ετών το Χρηματιστήριο Αθηνών

Τα προκαταρκτικά στοιχεία για το ΑΕΠ πρώτου τριμήνου, η ημέρα των επενδυτών της Alpha Bank, οι γενικές συνελεύσεις των ΟΤΕ και Motor Oil και η δημοπρασία εντόκων ενός έτους κυριάρχησαν χθες στα δρώμενα και της εγχώριας αγοράς, ενώ με όλο και περισσότερους τίτλους, ανεξαρτήτως κεφαλαιοποιήσεων, να κινούνται σε πολυετή ή ιστορικά υψηλά, το Χρηματιστήριο της Αθήνας έκλεισε με ήπια άνοδο (+0,47%) σε νέο υψηλό 9 ετών. Το επενδυτικό ενδιαφέρον επικεντρώθηκε στις τραπεζικές μετοχές και ιδιαίτερα στη μετοχή της Alpha Bank (+3,96%), ελέω investor day, όπου δημοσιοποίησε σε επενδυτές το στρατηγικό της σχέδιο για την περίοδο 2023-2025, με τις συναλλαγές μάλιστα στη μετοχή της να εκτινάσσονται στα 53,52 εκατ. ευρώ, αυξάνοντας τον συνολικό τζίρο στην αγορά στα 180,53 εκατ. ευρώ.

Από την υψηλή κεφαλαιοποίηση, τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές των Ελλάκτωρ (+4,82%), Alpha Bank (+3,96%), Σαράντης (+2,70%) και ΕΥΔΑΠ (+2,58%), ενώ από χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις ξεχώρισαν οι Μαθιός Πυρίμαχα (+8,32%), Αλουμύλ (+7,47%), Ελαστρον (+7,30%), ΚΑΙΡΟΜΕΖΖ (+6,64%) και Ιατρικό (+4,65%). Ανοδικά κινήθηκαν 67 μετοχές, 42 πτωτικά και 17 παρέμειναν σταθερές.

Την ίδια ώρα, οι φημολογούμενες επιχειρηματικές συμφωνίες, η ισχυρή ανοδική τάση σε επίπεδο εταιρικών κερδών, η επερχόμενη εμβληματική εισαγωγή του Ελ. Βενιζέλος στο ΧΑ που θα μπορούσε να ενισχύσει το συνολικό αποτύπωμα της ελληνικής κεφαλαιαγοράς, αλλά η εισαγωγή της Optima Bank και ορισμένων εταιρειών διαχείρισης ακινήτων και κυρίως η αναμενόμενη ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας μετά τις δεύτερες κάλπες συντηρούν το θετικό επενδυτικό κλίμα.

Είναι χαρακτηριστικό ότι η JP Morgan εκτίμησε πως ενδεχόμενη αυτοδυναμία της ΝΔ στις δεύτερες κάλπες, που υποδηλώνει τη συνέχιση της υπάρχουσας δημοσιονομικής και μεταρρυθμιστικής ατζέντας ενισχύοντας και τις προοπτικές της οικονομίας, πιθανώς θα οδηγήσει σε τριπλή αναβάθμιση του ελληνικού αξιόχρεου κατά τη διάρκεια του δεύτερου εξαμήνου της φετινής χρονιάς. Η DBRS, η Fitch και η S&Ρ αξιολογούν επί του παρόντος την Ελλάδα μόλις μία βαθμίδα κάτω από το όριο της επενδυτικής βαθμίδας (IG) έναντι τριών της Moody’s. Η Fitch, που θα είναι η πρώτη η οποία θα αξιολογήσει την Ελλάδα στις 9 Ιουνίου, δύσκολα θα αναβαθμίσει την Ελλάδα σε ΒΒΒ – καθώς θα θελήσει να περιμένει τις δεύτερες κάλπες στις 25 Ιουνίου και τη μελλοντική ατζέντα της κυβερνητικής πολιτικής. Ως εκ τούτου, η JP Morgan «βλέπει» υψηλές πιθανότητες η αναβάθμιση της Ελλάδας σε IG να έρθει από τον καναδικό οίκο DBRS στις 8 Σεπτεμβρίου και τους αμερικανικούς S&P στις 20 Οκτωβρίου και Fitch την 1η Δεκεμβρίου.

Οσον αφορά πάντως τα ελληνικά ομόλογα, θεωρεί πως ήδη η αγορά τιμολογεί τις πιθανές αναβαθμίσεις στο στάτους του investment grade με αποτέλεσμα να αποτελεί πλέον ελκυστική επιλογή η σύσταση «αυξημένης θέσης» (overweight) στα τρέχοντα επίπεδα τιμών, υιοθετώντας τη στρατηγική των τοποθετήσεων σε οποιαδήποτε διεύρυνση των spreads και ειδικά σε ελληνικά ομόλογα διάρκειας 8 έως 10 ετών.

Από την άλλη πλευρά, αν και τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ για την ανάπτυξη του πρώτου τριμήνου δείχνουν οριακή συρρίκνωση του ΑΕΠ κατά 0,1% σε τριμηνιαία βάση και αύξηση 2,1% σε ετήσια βάση ως αποτέλεσμα κυρίως της αντιστροφής της θετικής επίδρασης από τα αποθέματα των επιχειρήσεων το τέταρτο τρίμηνο του 2022, η οποία αντιστάθμισε τις υψηλότερες καταναλωτικές δαπάνες και εξαγωγές, η οικονομική δραστηριότητα αναμένεται να επιταχυνθεί από τα μέσα του έτους, λόγω των ισχυρότερων τουριστικών εσόδων, του χαμηλότερου ενεργειακού κόστους και της ταχύτερης εκταμίευσης των κονδυλίων του Ταμείου Ανάκαμψης, με τους αναλυτές να εκτιμούν μάλιστα ότι το τελικό αποτέλεσμα θα ξεπεράσει τις επίσημες προβλέψεις (+2,3%) για το 2023 και θα κυμανθεί πιο κοντά στο 3%.