Με τον τζίρο στο ναδίρ η άνοδος στο Χρηματιστήριο

Με την επενδυτική ψυχολογία διεθνώς να βελτιώνεται μετά την απόφαση της First Citizens Bank να αγοράσει όλα τα δάνεια και τις καταθέσεις της αμερικανικής τράπεζας Silicon Valley Bank, αλλά και τις εκτιμήσεις των αναλυτών πως οι φόβοι για μια νέα τραπεζική κρίση στην Ευρώπη είναι κάπως υπερβολικοί, δεδομένου μάλιστα πως η Deutsche Bank (τα CDS της οποίας υποχώρησαν) έχει αναμορφώσει το επιχειρηματικό της μοντέλο τα τελευταία χρόνια περιορίζοντας τους κινδύνους, το Χρηματιστήριο της Αθήνας ακολουθώντας τη διεθνή τάση έκλεισε χθες με πρωταγωνιστές τις τραπεζικές μετοχές (+2,59%) με κέρδη 1,43%.

Με την αξία των συναλλαγών στο ναδίρ των 48,91 εκατ. ευρώ όμως, που αποτελεί και τη δεύτερη χαμηλότερη φέτος (μετά την πρώτη συνεδρίαση του 2023), η αγορά αναζητεί μάλλον κατεύθυνση καθώς το επενδυτικό κλίμα παραμένει εύθραυστο, την ώρα που ισχυρά χαρτοφυλάκια (ξένα και ελληνικά) τηρούν στάση αναμονής, περιμένοντας τους συσχετισμούς που θα διαμορφωθούν και την περίοδο των εκλογικών αναμετρήσεων.

Πώς κινήθηκαν
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν χθες οι μετοχές της Aegean Airlines (+3,83%), της Πειραιώς (+3,72%), της Eurobank (+2,94%), της Jumbo (+2,84%) και της Alpha Bank (+2,75%). Αντιθέτως, τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι μετοχές της ΔΕΗ (-103%) και της Lamda Development (-0,80%). Ανοδικά κινήθηκαν 62 μετοχές, 33 πτωτικά και 19 παρέμειναν σταθερές, ενώ τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Medicon (+5,16%) και Attica Bank (+3,92%) και τη μεγαλύτερη πτώση οι μετοχές των Frigoglass (-15,94%) και Sato (-12,50%). Με καθαρά κέρδη (8,21 εκατ. ευρώ) στα ίδια επίπεδα με το 2021 έκλεισε η χρήση του 2022 για τον Ομιλο ΕΧΑΕ. Το διοικητικό συμβούλιο θα προτείνει τη διανομή μερίσματος 0,15 ευρώ ανά μετοχή.  Οι αποδόσεις των ομολόγων της ευρωζώνης σημείωναν χθες άνοδο, καθώς οι τραπεζικοί φόβοι υποχωρούσαν, ενώ οι διαπραγματευτές στοιχηματίζουν ότι η ΕΚΤ θα αυξήσει με πιθανότητες 65% τα επιτόκια κατά 25 μονάδες στις αρχές Μαΐου έναντι του 35% των πιθανοτήτων να τα διατηρήσει αμετάβλητα. Η απόδοση της ελληνικής 10ετίας σημείωνε ήπια άνοδο (+0,43%) στο 4,091%, όσο περίπου και η απόδοση της ιταλικής 10ετίας ( 4,098%), έναντι ανόδου 6,7% στο 2,269% που κινούνταν η γερμανική 10ετία που λειτουργεί και ως δείκτης αναφοράς για την ευρωζώνη. Για τα ελληνικά ομόλογα που υπο-απέδωσαν το τελευταίο 15ήμερο έναντι των άλλων περιφερειακών χωρών της ευρωζώνης, πιθανότατα λόγω των αυξημένων ασφαλίστρων κινδύνου, της έλλειψης ρευστότητας, της αυξημένης μεταβλητότητας/αβεβαιότητας και των συνεχιζόμενων ανησυχιών για τις τράπεζες παγκοσμίως, η JP Morgan διατηρεί βραχυπρόθεσμα σύσταση «ουδέτερης θέσης», δεδομένης της αυξημένης αβεβαιότητας στις αγορές και των κινδύνων που προέρχονται από τον αυξανόμενο πολιτικό θόρυβο, καθώς οι βουλευτικές εκλογές θα διεξαχθούν κατά τους προσεχείς μήνες.

Τα spreads
Σύμφωνα με τις προβλέψεις, «βλέπει» τα spreads να υποχωρούν στις 180 μονάδες βάσης στο τέλος του έτους, ενώ για τους επενδυτές με «αυξημένες θέσεις» στη χώρα θεωρεί ελκυστικά τα 8 έως 10 έτη λήξης, καθώς διαπραγματεύεται ελκυστικότερα σε σχέση με άλλες περιφερειακές χώρες.

Η JP Morgan συνεχίζει να αναμένει πως η Ελλάδα θα ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα στα τέλη του 2023 ή στις αρχές του 2024, ενώ αναφορά με τις προβλέψεις της για την ελληνική οικονομία αναμένει ανάπτυξη 1% το 2023, με το ονομαστικό ΑΕΠ να κυμαίνεται στα 224 δισ. ευρώ καθώς ο πληθωρισμός θα κυμανθεί γύρω στο 6% σε μέσα επίπεδα, με αποτέλεσμα το χρέος να υποχωρεί στο 162% του ΑΕΠ, με την εκτίμηση για το πρωτογενές πλεόνασμα να διαμορφώνεται στο 1,1% του ΑΕΠ, ενώ το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών θα παραμείνει στα υψηλά επίπεδα του 8,6% του ΑΕΠ.