Με επιλεκτικές τοποθετήσεις η ήπια άνοδος στο Χρηματιστήριο

Με τις ελληνικές μετοχές να σημειώνουν χθες κέρδη 0,91%, έξι συνεδριάσεις πριν από τέλος της χρονιάς, το Χρηματιστήριο της Αθήνας σημειώνει φέτος άνοδο 3,42% (+10,88% οι τράπεζες) υπεραποδίδοντας έναντι των διεθνών αγορών, καθώς οι μετοχές παγκοσμίως βάσει του δείκτη MSCI all-country stocks σημειώνουν απώλειες 20,1%.

Το 56,3% των μετοχών σημείωσε χθες κέρδη, σε μια προσπάθεια ωραιοποίησης και των θεσμικών χαρτοφυλακίων όπως είπαν οι αναλυτές, ενώ ξεχώρισε ο τίτλος της Μυτιληναίος (+3,01%), με την NBG Χρηματιστηριακή να συστήνει «απόδοση καλύτερη της αγοράς» (outperform) για τη μετοχή, με τιμή-στόχο τα 31,20 ευρώ, θεωρώντας πως ο εταιρικός μετασχηματισμός οδηγεί σε μια νέα εποχή τον Ομιλο. Η μετοχή της εταιρείας διαπραγματεύεται για το 2023, στις 4,1 φορές τον δείκτη EV/EBITDA (αξία επιχείρησης προς κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων) και με πολλαπλασιαστή κερδών (P/E) στις 4,8 φορές, αντικατοπτρίζοντας, σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, τη δυναμική ανάπτυξης της εταιρείας, αποτελώντας  έτσι και μία από τις καλύτερες προτάσεις αξίας και ανάπτυξης της εγχώριας μετοχικής αγοράς.

Η μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+2,5%) ελέω των προσδοκιών για το deal της Τέρνα Ενεργειακή και ο τίτλος της  Motor Oil (+2,36%) έκλεισαν σε νέα υψηλά, ενώ τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσε η μετοχή της Lavipharm (+16,67%) μετά και την ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου. Τα κέρδη για την Attica Group (+9,82%) συνεχίστηκαν, ενώ ακολούθησε και η ΑΝΕΚ (+9,37%).

Στη μεσαία κεφαλαιοποίηση, ξεχώρισαν η Intracom Holdings (+7,85%) που ανακοίνωσε τη μετατροπή της σε επενδυτική εταιρεία και η Fourlis (+5,76%).

Ο τραπεζικός κλάδος σημείωσε ήπια άνοδο, την ώρα που το ΤΧΣ εξασφάλισε το πράσινο φως για την υλοποίηση της στρατηγικής αποεπένδυσης του Ταμείου από τις τράπεζες, που επεξεργάστηκε η Rothschild. Η τρέχουσα αξία των μετοχών του ΤΧΣ στις τέσσερις συστημικές τράπεζες ξεπερνά τα 2,1 δισ. ευρώ, καθώς ελέγχει το 40,39% της Εθνικής, το 27% της Πειραιώς, το 9% της Alpha Bank και το 1,4% της Eurobank. Το ΤΧΣ μπορεί να διαθέσει τις τραπεζικές μετοχές που έχει στην κατοχή του μέσω συνοπτικής διαδικασίας βιβλίου προσφορών, συνδυασμένης προσφοράς μετοχών, ή τμηματικής διάθεσης μετοχών.

Για την ιστορία, κατά τη διάρκεια της ελληνικής κρίσης οι αλλαγές στον κλάδο ήταν κοσμογονικές, ενώ, αν και απαιτήθηκαν 64 δισ. ευρώ για την επιβίωση των τραπεζών, το ελληνικό τραπεζικό σύστημα χρεοκόπησε δύο φορές και ανακεφαλαιοποιήθηκε τρεις φορές. Κατά έναν ειρωνικό τρόπο μάλιστα, οι παλαιότερες, πιο «συντηρητικές», ελληνικές κυβερνήσεις ουσιαστικά τις κρατικοποίησαν, ενώ η πιο πρόσφατη, «αριστερή» κυβέρνηση στην ουσία προχώρησε στην ιδιωτικοποίησή τους.

Είναι χαρακτηριστικό ότι ενώ μετά την πρώτη ανακεφαλαιοποίηση του Μαρτίου του 2013, σύμφωνα με στοιχεία του Χρηματιστηρίου της Αθήνας, το ποσοστό του Δημοσίου μέσω του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) διαμορφώθηκε στο 84,39% στην Εθνική, 81,01% στην Πειραιώς, 83,66% στην Alpha Bank και 93,55% στην Eurobank και στη δεύτερη ανακεφαλαιοποίηση του Απριλίου του 2014 με αμιγώς ιδιωτικούς πόρους αξίας 8,2 δισ. ευρώ, υποχώρησε στο 57,24% για την Εθνική, στο 66,93% για την Πειραιώς, στο 66,36% για την Alpha Bank και στο 35,21% για την Eurobank, ενώ στην τρίτη ανακεφαλαιοποίηση του Νοεμβρίου του 2015 περιορίστηκε στο 40,4% στην Εθνική, στο 26,4% στην Πειραιώς, στο 11% στην Alpha Bank και μόλις στο 2,4% στην Eurobank.

Να σημειωθεί, τέλος, ότι η ελληνική οικονομία αναμένεται σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος να αναπτυχθεί με ρυθμό 1,5% το 2023, ενώ το εύρος των προβλέψεων, οικονομολόγων, οργανισμών, οίκων αξιολόγησης και τραπεζών, εκτείνεται από ύφεση 1,2% έως ανάπτυξη 2,5% έναντι εκτίμησης για ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ στο 1,8% που προβλέπει ο προϋπολογισμός και 0,7% που είναι η μέση εκτίμηση των αναλυτών (Consensus).