Με αμερικανική στήριξη η ήπια άνοδος στο ΧΑ

Με τις πληθωριστικές πιέσεις στις ΗΠΑ να μειώνονται και τους επενδυτές να προεξοφλούν ότι τα ευπρόσδεκτα νέα για τη Fed θα οδηγήσουν σε περιορισμό του ρυθμού αύξησης των επιτοκίων στηρίζοντας τις οικονομίες, οι μετοχές σημείωσαν χθες άνοδο, οι αποδόσεις των ομολόγων μειώθηκαν, το δολάριο υποχώρησε, με τον χρυσό και το πετρέλαιο να σημειώνουν άνοδο και το Χρηματιστήριο της Αθήνας ακολουθώντας το θετικό διεθνές κλίμα έκλεισε με ήπια πάντως κέρδη (+0,83%).

Μετά τα καλύτερα του αναμενομένου στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, οι αγορές προεξοφλούν πως η Fed, ύστερα από τέσσερις διαδοχικές αυξήσεις κατά 75 μονάδες, θα αυξήσει σήμερα τα επιτόκια κατά 0,50%, ενώ θα ακολουθήσουν την Πέμπτη, με αύξηση 0,50% επίσης, η ΕΚΤ με την Τράπεζα της Αγγλίας. Η Ελβετία αναμένεται να εμείνει σε αύξηση 0,75% έναντι 0,25% της Νορβηγίας. Αναλυτές της Morgan Stanley ανέφεραν πως η ταχύτερη του αναμενομένου μείωση του πληθωρισμού ίσως ενισχύει τις προοπτικές των αγορών και για το σύνολο του 2023.

Το άλμα χθες της Σαράντης (+4%) και της Mytilineos (+3,02%), που βρέθηκε σε νέα υψηλά μετά την αύξηση της συμμετοχής της Fairfax στο 4,68%, αλλά και τα κέρδη άνω του 2% των   Πειραιώς και Quest και άνω του 1% των Alpha Bank, Ελλάκτωρ, Ελβάλ Χαλκόρ, Aegean, Coca-Cola, Λάμδα, Jumbo, Εθνική, Motor Oil και ΕΛΠΕ, στήριξαν την αγορά. Για τις δύο τελευταίες η Pantelakis Securities συστήνει «αύξηση θέσεων» με τιμές-στόχους τα 9,50 ευρώ για τα ΕΛΠΕ και τα 28 ευρώ για τη Motor Oil.

«Σταθερά απαισιόδοξοι» παραμένουν πάντως για τις αγορές και τις οικονομίες 281 fund managers με συνολικά υπό διαχείριση κεφάλαια 728 δισ. δολαρίων κατά την τελευταία έρευνα του Δεκεμβρίου της Bank of America. Ο τρόμος που ένιωσαν ωστόσο οι επαγγελματίες των αγορών για τις προοπτικές της παγκόσμιας οικονομίας μειώθηκε ελαφρώς, καθώς η Κίνα μεταβάλλει την πολιτική του μηδενικού Covid-19, με το 74% των διαχειριστών μάλιστα να αναμένει την πλήρη επαναλειτουργία της οικονομίας της ως το τέλος του 2023.

Οι «μειωμένες θέσεις» για τις μετοχές παραμένουν καθώς το 91% των διαχειριστών «βλέπει» ζοφερές τις προοπτικές των εταιρικών κερδών, ενώ για πρώτη φορά τον Δεκέμβριο οι διαχειριστές «γύρισαν» σε αυξημένες κατά 10% τις θέσεις τους στις ομολογιακές αγορές, αναμένοντας πως η Fed θα κορυφώσει τα επιτόκια στο 5% το β’ τρίμηνο του 2023.

Τα επίπεδα των μετρητών των επενδυτικών χαρτοφυλακίων, τα οποία συνήθως βρίσκονται στο ζενίθ σε περιόδους αστάθειας των αγορών και οικονομικής αβεβαιότητας, υποχώρησαν στο 5,9% από 6,2% τον προηγούμενο μήνα, ενώ οι προβλέψεις των διαχειριστών πως επίκειται διολίσθηση του δολαρίου ΗΠΑ, το οποίο βρέθηκε εξάλλου το τελευταίο 12μηνο σε υψηλά 20 ετών, εκτινάχθηκαν πλέον στο υψηλότερο επίπεδο από το 2006. Συνολικά το 27% των διαχειριστών κεφαλαίων θεωρεί πως τα κρατικά ομόλογα θα σημειώσουν την καλύτερη απόδοση το 2023, έναντι του 25% που «ψηφίζει» μετοχές. Για το 2023, οι συμμετέχοντες στην αγορά αναμένουν πάντως ότι οι μετοχές θα έχουν μπροστά τους ένα δύσκολο πρώτο εξάμηνο, ενώ στο δεύτερο εξάμηνο θα ανακάμψουν. Οι διαχειριστές είναι αρνητικοί για τις ευρωπαϊκές μετοχές βραχυπρόθεσμα, με το 88% των συμμετεχόντων να προβλέπουν για την περιοχή πτώση στα εταιρικά κέρδη και επιβράδυνση της ανάπτυξης, ενώ το 68% θεωρεί πιθανή μία ύφεση στο επόμενο 12μηνο.

Οι επαγγελματίες των αγορών θεωρούν πως ο μεγαλύτερος κίνδυνος για την παγκόσμια οικονομία το επόμενο 12μηνο είναι ο υψηλός πληθωρισμός, ενώ ακολουθούν η παγκόσμια ύφεση, η επιθετική πολιτική των κεντρικών τραπεζών, οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι και ένα συστημικό πιστωτικό επεισόδιο.