Ποιες χρηματιστηριακές αγορές ξεχώρισαν στο 8μηνο

Το εκρηκτικό κοκτέιλ της ανόδου του πληθωρισμού και των επιτοκίων, η ενεργειακή κρίση, ο πόλεμος στην Ουκρανία και οι φόβοι για παγκόσμια ύφεση, αλλά και οι επερχόμενες αρνητικές αναθεωρήσεις για τα εταιρικά κέρδη οδήγησαν σε μεγάλες απώλειες τις χρηματιστηριακές αγορές κατά τους πρώτους οκτώ μήνες του έτους. Οι μετοχές παγκοσμίως, βάσει του δείκτη MSCI all-country, σημείωσαν στο 8μηνο απώλειες 18,8%, ενώ οι ελληνικές μετοχές υπεραπέδωσαν σημειώνοντας ηπιότερες απώλειες (-4,14% για τον γενικό δείκτη του ΧΑ), ενώ οι ανεπτυγμένες μετοχικές αγορές σημείωσαν απώλειες 15,7% έναντι 19,3% των αναδυόμενων αγορών και 20,6% των εκκολαπτόμενων αναδυόμενων αγορών (frontier markets).

Στις επιμέρους αγορές, βάσει των τοπικών δεικτών της MSCI (εκπεφρασμένων σε δολάρια), όλες οι ανεπτυγμένες χρηματιστηριακές αγορές είχαν απώλειες που εκτείνονταν από το -6,8% και το -6,7% της Νορβηγίας και της Πορτογαλίας αντίστοιχα ως το -43,8% της Αυστρίας, το -37,4% της Σουηδίας, το -37% της Ολλανδίας, το -35% της Γερμανίας, το -33,6% της Ιρλανδίας και το -31% της Ιταλίας. Από τις αναδυόμενες αγορές τις μεγαλύτερες απώλειες είχαν η Πολωνία με -47%, η Ουγγαρία με -43% και η Αίγυπτος με -39%.

Ο ελληνικός δείκτης MSCI Greece που περιλαμβάνει μόλις οκτώ μετοχές (ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Jumbo, Eurobank, Alpha Bank, ΔΕΗ, Εθνική Τράπεζα και Μυτιληναίος) εμφάνισε απώλειες 18% σε δολάρια, καθώς το ευρώ έχασε το 11,5% της αξίας του στο οκτάμηνο. Η Χιλή με κέρδη 20% σημείωσε τη μεγαλύτερη άνοδο, ενώ ακολούθησε η Τουρκία με κέρδη 15,5% σε δολάρια (σε τοπικό νόμισμα είχε άνοδο 70,59%), αλλά ο πληθωρισμός στη χώρα παραμένει στη στρατόσφαιρα. Με άνοδο έκλεισαν επίσης Βραζιλία (+5,7%), Ινδονησία (+5,4%) και Αργεντινή (+1,6%).

Τα χρηματιστήρια του Περσικού Κόλπου και της Μέσης Ανατολής ήταν αυτά που σημείωσαν κέρδη στο 8μηνο, με τον Λίβανο να σημειώνει άνοδο 60%, το Ομάν 27%, την Ιορδανία 20%, το Μπαχρέιν 14,4%, το Κουβέιτ 9,4%, το Κατάρ 9,2%, τη Σαουδική Αραβία 7,6%, και τα ΗΑΕ 7,1% Από τις εκκολαπτόμενες αναδυόμενες αγορές, οι απώλειες της Ρωσίας έφτασαν το 100%, της Ζιμπάμπουε το 74%, της Ουκρανίας το 64%, της Σρι Λάνκα το 62%, του Καζακστάν το 40% κ.ά.

ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ. Οι τιμές των ομολόγων σημείωσαν σημαντικές απώλειες. Ο σύνθετος δείκτης ML Global high yield bonds εμφάνισε πτώση 14,7%, ο δείκτης των ομολόγων αναδυόμενων αγορών σε δολάριο (JPM GBI EM dollar bedt) 17,2%, ενώ ο δείκτης Bloomberg Global Aggregate Total Return Index, που παρακολουθεί τα κρατικά και τα εταιρικά ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας, έχει σημειώσει πτώση άνω του 20% από τα υψηλά του 2021. Απώλειες 16,2% σημείωσαν και τα εταιρικά ομόλογα βάσει του δείκτη ML global corporate bonds. Η απόδοση της ελληνικής 10ετίας βρέθηκε στο 4,2% σήμερα (από 2,9% στις αρχές Αυγούστου), ενώ το όριο συναγερμού του 4% ξεπέρασε και η ιταλική 10ετία που σημείωσε απώλειες 28,7% στο 8μηνο.

Τρία νομίσματα «κέρδισαν» το ισχυρό δολάριο: το ρωσικό ρούβλι που σημείωσε κέρδη 23,6% (αν και τα κέρδη δεν είναι ενδεικτικά εξαιτίας του εμπάργκο), το ρεάλ Βραζιλίας (+7,5%) και το μεξικανικό πέσο (+1,8%). Στον αντίποδα, τις μεγαλύτερες απώλειες σημείωσαν η τουρκική λίρα (-26,8%), το πέσο Αργεντινής (-26%) και η γρίβνα Ουκρανίας (-25,7%). Ο σύνθετος δείκτης CRB Commodity σημειώνει κέρδη 25,9%, ενώ συνολικά στα εμπορεύματα (έως και 1/9/2022) τα μεγαλύτερα κέρδη σημείωσαν το φυσικό αέριο (+145,79%), το πετρέλαιο (καύσης) Λονδίνου (+60,72%), το πετρέλαιο θέρμανσης (+53,23%), ο χυμός πορτοκαλιού (+23,19%), το ρύζι (+20,81%), το πετρέλαιο τύπου μπρεντ (+18,53%), το αργό πετρέλαιο WTI (+15,14%) κ.ά. Αντίθετα, τις μεγαλύτερες απώλειες εμφάνισαν η ξυλεία (-56,47%), η βρόμη (-45,14%), ο άργυρος (-24,43%), ο χαλκός (-22,55%), το αλουμίνιο μίνι (-17,70%), η πλατίνα (-16,35%) κ.ά.