Αμετάβλητος ο Αύγουστος στο Χρηματιστήριο

Απώλειες 17% βάσει του δείκτη MSCI World σημειώνουν οι μετοχές παγκοσμίως στο οκτάμηνο του 2022, καθώς έπειτα από την ανοδική κίνηση του Ιουλίου ακολούθησε η πτώση του Αυγούστου, αφού οι επενδυτές άρχισαν να προεξοφλούν πως οι ισχυρές κεντρικές τράπεζες θα συνεχίσουν να αυξάνουν τα επιτόκια ώστε να ελεγχθεί ο πληθωρισμός, την ώρα που οι ελληνικές μετοχές υπεραπόδοσαν το ίδιο διάστημα, κλείνοντας χθες με οριακή μεταβολή (+0,08%), με κέρδη 0,62% τον Αύγουστο και με ήπιες απώλειες (-4,1%) στο οκτάμηνο.

Υστέρα από ένα τριήμερο «ξεπούλημα» των μετοχών παγκοσμίως οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές κινήθηκαν χθες σταθεροποιητικά, αλλά ο επίμονος πληθωρισμός που πιέζει τις κεντρικές τράπεζες και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού για μεγάλες (κατά 0,75%) αυξήσεις επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, κρατά τους επενδυτές σε επιφυλακή. Με τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη να σημειώνει χθες νέο υψηλό ρεκόρ στο 9,1% τον Αύγουστο, υψηλότερα των προσδοκιών, το επενδυτικό κλίμα για τις μετοχές και τα ομόλογα παραμένει αρνητικό. Η απόδοση του 2ετούς γερμανικού ομολόγου σημείωσε τον Αύγουστο τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο από το 1981, σύμφωνα με στοιχεία της Refinitiv, ενώ η ελληνική 10ετία κινείται πάνω από το επίπεδο συναγερμού του 4%.

Στο Χρηματιστήριο της Αθήνας, η αξία των συναλλαγών κυμαινόταν χθες στα 39 εκατ. ευρώ πριν από τις δημοπρασίες, για να αυξηθεί στα 90 εκατ. ευρώ στη συνέχεια, καθώς έλαβε χώρα η αναδιάρθρωση των δεικτών της MSCI, η οποία αν και δεν είχε ελληνικό ενδιαφέρον, επηρέασε έμμεσα τις ελληνικές μετοχές λόγω των μεταβολών ειδικά με βάση στους δείκτες. Ελάχιστες οι μετοχές που ξεχώρισαν με τις Motor Oil και Πειραιώς να σημειώνουν κέρδη 2,28% και 2,24% αντίστοιχα και τις Ελβαλ Χαλκόρ, ΟΛΠ, Εθνική και Μυτιληναίο να ακολουθούν με άνοδο άνω του 1%. Στον αντίποδα, οι απώλειες στις μετοχές των Σαράντη (-4,44%), Aegean (-2,29%) και η πτώση άνω του 1% των ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Jumbo και Quest, πίεσαν την αγορά.

Σύμφωνα με την Piraeus Securities, η νευρικότητα στην εγχώρια αγορά θα συνεχιστεί, όπως εξάλλου και στις διεθνείς αγορές, ενώ συστήνει στους επενδυτές να εκμεταλλευτούν την ευκαιρία των χαμηλότερων τιμών αυξάνοντας θέσεις στις μετοχές των Coca-Cola, ΟΠΑΠ και Jumbo, αλλά και στη Motor Oil λόγω ισχυρών αποτελεσμάτων δευτέρου τριμήνου.

ΣΥΣΤΑΣΕΙΣ.  Σύσταση «αγοράς» για τις μετοχές των Εθνικής και Alpha Bank και «ουδέτερη θέση» για τις Eurobank και Πειραιώς εξέδωσε μετά τις ανακοινώσεις των μεγεθών α’ εξαμήνου των ελληνικών τραπεζών η Goldman Sachs. Παράλληλα, έδωσε νέες τιμές-στόχους για τις μετοχές στα 4,10 ευρώ (από 3,95 ευρώ) για την Εθνική, τα 1,19 ευρώ (από 1,07 ευρώ) για την Alpha Bank, τα 1,04 ευρώ (από 0,92 ευρώ) για την Eurobank και τα 0,96 ευρώ (από 0,84 ευρώ) για την Πειραιώς.

Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, η αντίδραση της αγοράς στα αποτελέσματα β’ τριμήνου των ελληνικών συστημικών τραπεζών ήταν θετική, με τις μετοχές τους να σημειώνουν άνοδο κατά 15% κατά μέσο όρο τον τελευταίο μήνα, αντανακλώντας την ισχυρότερη από την αναμενόμενη επέκταση των εσόδων από τόκους (ΝΙΙ) των εξυπηρετούμενων δανείων, τις ευνοϊκές τάσεις στην ποιότητα του ενεργητικού και τους βελτιωμένους δείκτες CET1.

Στις επιμέρους τράπεζες, ισχυρότερη επέκταση των δανείων κατέγραψαν η Eurobank και η Πειραιώς, σημαντικότερη βελτίωση των βασικών κερδών προ φόρων και τόκων η ΕΤΕ και η Πειραιώς, ενώ ισχυρότερη βελτίωση του δείκτη CET1 η Alpha Bank.

Η Goldman Sachs αναβάθμισε και την εκτίμηση για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) κατά 6% κατά μέσο όρο για το 2023-2024, αντανακλώντας τις ισχυρότερες από τις αναμενόμενες τάσεις του β’ τριμήνου του έτους και τις ενημερωμένες προοπτικές.