H EKT πυροδοτεί την πρώτη αύξηση επιτοκίων από το 2011

Με το βλέμμα στραμμένο στην αυριανή συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζες βρίσκονται αγορές και κυβερνήσεις. Η Κριστίν Λαγκάρντ αναμένεται να ανακοινώνει την πρώτη αύξηση επιτοκίων του ευρώ μετά από 11 χρόνια, με πηγές που επικαλούνται τα πρακτορεία Reuters και Bloomberg να αφήνουν ανοιχτό το ενδεχόμενο η αύξηση των επιτοκίων να είναι κατά 50 μονάδες βάσης.

Οι αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, που είναι υπεύθυνοι για τη χάραξη της νομισματικής πολιτικής, αποφάσισαν κατά την τελευταία συνεδρίασή τους, ότι αύριο Πέμπτη τα επιτόκια θα αυξηθούν κατά 25 μονάδες βάσης. Ωστόσο από τις 9 Ιουνίου έως σήμερα οι συνθήκες έχουν επιδεινωθεί και οι κεντρικές τράπεζες ανά τον κόσμο προχωρούν η μία μετά την άλλη σε επιθετικές αυξήσεις των επιτοκίων.

Μάλιστα χθες η Eurostat επιβεβαίωσε ότι ο πληθωρισμός τον Ιούνιο έτρεξε με ρυθμό 8,6% στην ευρωζώνη, ποσοστό που συνιστά ιστορικό υψηλό ρεκόρ. Ετσι, το ενδεχόμενο το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ να προχωρήσει με μεγαλύτερου εύρους επιτοκιακή αύξηση είναι ανοιχτό και το λαμβάνουν υπόψη τους οι χρηματαγορές, οι οποίες αύξησαν τα στοιχήματα για τον ρυθμό αύξησης των επιτοκίων, ποντάροντας με μία πιθανότητα 50% για μία αύξηση 50 μονάδες βάσης  όταν τη Δευτέρα το ποσοστό αυτό διαμορφωνόταν στο 20%.

Η επικεφαλής της ΕΚΤ αναμένεται να αναφερθεί αύριο και στις λεπτομέρειες για τον τρόπο λειτουργίας του νέου εργαλείου νομισματικής πολιτικής που φέρεται πως θα αποκαλείται Μηχανισμός Προστασίας Μετάδοσης (Transmission Protection Mechanism -TPM). Ο νέος μηχανισμός αποσκοπεί στον περιορισμό των πιέσεων στις αγορές ομολόγων, καθώς ο ανοδικός κύκλος των επιτοκίων αυξάνει και τον κίνδυνο κατακερματισμού των χρηματοπιστωτικών αγορών, δηλαδή της διεύρυνσης των spreads των κρατικών ομολόγων ορισμένων χωρών, κυρίως του Νότου, έναντι των γερμανικών ομολόγων αναφοράς. Οι υπεύθυνοι χάραξης της νομισματικής πολιτικής προσανατολίζονται σε παροχή στήριξης σε χώρες που αντιμετωπίζουν μεγάλο χρέος στην αγορά ομολόγων, όπως η Ιταλία, υπό την προϋπόθεση ότι θα τηρήσουν τους όρους για την προώθηση συγκεκριμένων μεταρρυθμίσεων και για δημοσιονομική πειθαρχία.

Πάντως, η  απόκλιση στο κόστος δανεισμού των χωρών της ευρωζώνης προβληματίζει την κεντρική τράπεζα, με την Κριστίν Λαγκάρντ να έχει επισημάνει από τον προηγούμενο μήνα, ότι το συμβούλιο θα προσαρμόσει τα εργαλεία που έχει στα χέρια του ή και θα αναπτύξει καινούργια, εφόσον χρειαστεί, προκειμένου να αποφύγει κατακερματισμό στις αγορές ομολόγων των κρατών μελών της ευρωζώνης, όσο θα αναπτύσσει μια πιο σφιχτή νομισματική πολιτική».