Οι πωλητές αποκτούν το πάνω χέρι στο ΧΑ λόγω του πολέμου

Παραδομένο στις ορέξεις των πωλητών είναι τις τελευταίες ημέρες το ελληνικό χρηματιστήριο, υπό το βάρος της επιδείνωσης του επενδυτικού κλίματος  διεθνώς, που οδηγεί ολοένα και περισσότερους διαχειριστές σε κινήσεις μείωσης του ρίσκου για τα χαρτοφυλάκιά τους. Η αδυναμία διατύπωσης ασφαλών προβλέψεων για τον πόλεμο στην Ουκρανία και οι συνεχιζόμενες πληθωριστικές πιέσεις λόγω της ανόδου του ενεργειακού κόστους επιδρούν καταλυτικά στις αγορές, προκαλώντας κύματα ρευστοποιήσεων και στο ΧΑ. Η προηγούμενη εβδομάδα ήταν η δεύτερη συνεχόμενη πτωτική για τον γενικό δείκτη, που ολοκλήρωσε τις συναλλαγές με απώλειες άνω του 6%, ενώ ακόμη μεγαλύτερη ήταν η υποχώρηση των τραπεζών, που κατέγραψαν μεσοσταθμική πτώση κοντά στο 10%.

Ως αποτέλεσμα, από την αρχή του 2022 ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης πέρασε σε αρνητικό έδαφος (-2,98%), απομακρυνόμενος ξανά από το όριο των 900 μονάδων, ενώ τα κέρδη του τραπεζικού συρρικνώθηκαν σε οριακά θετικά επίπεδα (+1,46%). Είναι χαρακτηριστικό ότι οι μετοχές του κλάδου συμπλήρωσαν την περασμένη Παρασκευή οκτώ συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις, κάτι που είχε να συμβεί από τον Μάρτιο του 2018, ενώ σε αυτό το διάστημα οι σωρευτικές απώλειες ξεπέρασαν το 15,60%.

ΚΙΝΔΥΝΟΣ ΥΦΕΣΗΣ. Το 2021 ήταν έτος ταχείας ανάκαμψης για την παγκόσμια οικονομία μετά την ύφεση που προκάλεσε η πανδημική κρίση, αφού με βάση τα πρόσφατα στοιχεία του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ), ο ρυθμός οικονομικής μεγέθυνσης ανήλθε σε 6,1%. «Οι προοπτικές, ωστόσο, για την οικονομική μεγέθυνση στο μέλλον γίνονται ολοένα και λιγότερο ευοίωνες» σημειώνει σε ανάλυσή της η Alpha Bank. Η πρόβλεψη, για παράδειγμα, του ΔΝΤ για τη δυναμική της ανάπτυξης το 2022 μετριάστηκε στην πρόσφατη έκθεση του Απριλίου 2022 σε 3,6%, δηλαδή κατά 0,8 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερα από την πρόβλεψη του Ιανουαρίου 2022, αντανακλώντας σε μεγάλο βαθμό τις επιπτώσεις από τον πόλεμο μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας.

Παράλληλα, κατά τους οικονομολόγους της Alpha Bank, η εξασθένιση των προοπτικών για την παγκόσμια οικονομική μεγέθυνση σχετίζεται και με την εμφάνιση νέων κινδύνων διεθνώς. Ενας από τους σημαντικότερους είναι φυσικά η άνοδος του ενεργειακού κόστους. Οι υψηλές τιμές στην Ευρώπη οδηγούν στη μείωση της κατανάλωσης ενέργειας και την αύξηση του κόστους λειτουργίας των εργοστασίων. «Η συνεχιζόμενη μεγάλη άνοδος των τιμών της ενέργειας και των πρώτων υλών, καθώς και οι δράσεις που απαιτούνται για την επίτευξη των στόχων που έχει θέσει η ΕΕ για την πράσινη μετάβαση, ενδέχεται να οδηγήσουν σε πιέσεις αύξησης στους ονομαστικούς μισθούς για τη διαφύλαξη της αγοραστικής δύναμης του εισοδήματος των νοικοκυριών, όπως συμβαίνει στις ΗΠΑ» επισημαίνεται στην ίδια ανάλυση.

«Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε παγίωση των πληθωριστικών πιέσεων και προσδοκιών, η οποία σε συνδυασμό με την υψηλή αβεβαιότητα, αναδεικνύεται ο σημαντικότερος βραχυπρόθεσμος κίνδυνος για την ανάκαμψη της ευρωπαϊκής οικονομίας» εξηγούν οι οικονομολόγοι του συστημικού ομίλου. Είναι χαρακτηριστικό ότι οι τιμές του φυσικού αερίου για τον επόμενο χειμώνα είναι πέντε φορές υψηλότερες από ό,τι στις ΗΠΑ, ενώ οι δαπάνες των νοικοκυριών για ενέργεια ως ποσοστό του ΑΕΠ είναι σχεδόν διπλάσιες. «Καθώς οι τιμές της ενέργειας αυξάνονται, η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ευρωπαϊκές χώρες είναι εύλογο να υποχωρεί. Επιπλέον, οι επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν προβλήματα στην παραγωγή τους. Η οικονομία της ευρωζώνης πιθανότατα θα συνεχίσει να αναπτύσσεται το 2022, ωστόσο αυτή η ανάπτυξη είναι εύθραυστη» αναφέρουν σχετικά οι αναλυτές της Alpha Bank.