Σε χαμηλά 7μήνου επέστρεψε το Χρηματιστήριο Αθηνών

Καθώς ένα μέρος της αγοράς θεωρεί πως οι ελληνικές μετοχές πληρώνουν δυσανάλογα βαρύ «φόρο αίματος» μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, καθώς η έκθεση των ελληνικών επιχειρήσεων στην εμπόλεμη περιοχή είναι συγκριτικά με τις ευρωπαϊκές εταιρείες περιορισμένη, το Χρηματιστήριο Αθηνών που υποχωρούσε ως 3,8% «μάζεψε» τελικά μερικώς τις απώλειες κλείνοντας χθες στο -1,66%, με την αξία των συναλλαγών να κινείται πάντως στα υψηλά επίπεδα των 177 εκατ. ευρώ. Ορισμένα χρηματιστηριακά γραφεία σημείωναν πως αν και οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές είναι αρνητικές, ενδεχομένως οι επενδυτές με μακροπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα να πρέπει να αρχίσουν να εκμεταλλεύονται την πτώση των τιμών σε μετοχές με ελκυστικά θεμελιώδη μεγέθη.

Η Coca Cola HBC, (-5,53% χθες και -31,3% από την αρχή του έτους) που «πληρώνει» την έκθεσή της στην εμπόλεμη περιοχή, έχασε χθες τη θέση της ως η εταιρεία με τη μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση του ΧΑ από τον ΟΤΕ (-0,11%). Το 60% των μετοχών σημείωσαν χθες απώλειες με την Aegean να υποχωρεί 6%, και τις μετοχές των Eurobank, Εθνική, Σαράντης και ΔΕΗ να σημειώνουν πτώση άνω του 4%, ενώ κέρδη 4,46% σημείωσε η Jumbo. Ενώ η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία έχει οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες τις χρηματιστηριακές αγορές, μεταξύ των οποίων και την ελληνική, χρηματιστηριακά γραφεία και ξένες επενδυτικές τράπεζες συνεχίζουν να πιστεύουν πως τα θεμελιώδη μεγέθη των εισηγμένων στο ΧΑ εταιρειών παραμένουν αρκετά ισχυρά για να αντισταθμίσουν τον αρνητικό αντίκτυπο των υψηλότερων επιτοκίων και των γεωπολιτικών κινδύνων, με αποτέλεσμα το Χρηματιστήριο Αθηνών να φέρεται πως παρουσιάζει μεσοπρόθεσμα σημαντικά περιθώρια ανόδου. Είναι χαρακτηριστικό πως η τιμή στόχος που δίνει η Goldman Sachs σε ορίζονται 12μήνου για τον Γενικό Δείκτη του ΧΑ φθάνουν τις 1.175 μονάδες, δίνοντας περιθώρια ανόδου σχεδόν 38% με βάση το χθεσινό κλείσιμο των μετοχών, με το Consensus (μέση εκτίμηση) των αναλυτών μάλιστα να κινείται ελαφρός υψηλότερα στις 1.188 μονάδες (+39,5%). Υπάρχουν ορισμένες αναδυόμενες αγορές της Κεντρικής Ευρώπης Μέσης Ανατολής και Αφρικής όπως η Ελλάδα, η Πολωνία, η Αίγυπτος και η Σαουδική Αραβία, που προσφέρουν καλύτερη σχέση ρίσκου/απόδοσης σε σχέση με τις αγορές των ΗΠΑ (περιθώρια 12%), της Ευρώπης (+8%) και συνολικά των αναδυομένων αγορών (+13%), ανέφεραν οι αναλυτές της Goldman Sachs.

Το θέμα είναι βέβαια να μην οδηγήσει η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία τον κόσμο, τις οικονομίες και τις αγορές σε αχαρτογράφητες περιοχές, καθώς τότε τίποτε δεν μπορεί να αποκλειστεί.

ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ. Οι ζημιές από την πιθανότητα μιας ρωσικής στάσης πληρωμών στο εξωτερικό της χρέος που κυμαίνεται στα 500 δισ. δολ. περίπου, δεν θα έπλητταν μόνο τη χώρα, αλλά και τους ξένους επενδυτές, εκτιμούσε η Capital Economics, αν και οι συνέπειες για τη ρωσική οικονομία θα ήταν σοβαρές, καθώς μία τέτοια εξέλιξη θα πυροδοτούσε περισσότερες ρευστοποιήσεις στα ρωσικά περιουσιακά στοιχεία, μεγαλύτερη πτώση στο ρούβλι και σφικτές χρηματοοικονομικές συνθήκες.

Ακόμα και πριν από τον πόλεμο, η Ρωσία άρχιζε να παρουσιάζει κάποια χαρακτηριστικά σοβιετικού τύπου πετρο-οικονομίας, με υπέρογκες στρατιωτικές δαπάνες, σημείωνε και η Berenberg Bank, προβλέποντας πως το κόστος του πολέμου, της εντεινόμενης εσωτερικής καταστολής και των αυστηρών κυρώσεων της Δύσης θα επιταχύνει την πτώση της οικονομίας της Ρωσίας του Πούτιν ταχύτερα σε σχέση με την ακριβή κατάληψη του Αφγανιστάν που συνέβαλε στην υπονόμευση της σοβιετικής ισχύος τη δεκαετία του 1980.