Με το «δεξί», θυμίζοντας 2021, εισήλθε το ΧΑ στο 2022

Με το «δεξί» εισήλθε στο 2022 το Χρηματιστήριο Αθηνών (+0,62%), που δείχνει να βρίσκεται σε σημείο καμπής έπειτα από 9 μήνες συσσώρευσης των τιμών εντός ενός εύρους 100 μονάδων, με τη συναλλακτική δραστηριότητα πάντως στο ναδίρ των 25 εκατ. ευρώ να θυμίζει έντονα την εικόνα της αγοράς του 2021 και να αποτυπώνει την επιφυλακτικότητα και τη στάση αναμονής των ξένων κυρίως χαρτοφυλακίων.

Αν και ορισμένοι, ως είθισται τέτοιες ημέρες, κάνουν λόγο για το ενδεχόμενο της έλευσης του «January effect», φαινομένου που οδηγεί σε κέρδη τις μετοχές, εντούτοις προς το παρόν ο πήχης των προσδοκιών τοποθετείται χαμηλά. Χθες, τα κέρδη των Ελλάκτωρ (+3,08%), Aegean (+2,39%) και ΑΔΜΗΕ (+2,28%) και η άνοδος άνω του 1% των μετοχών των ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Eurobank, Jumbo, ΟΛΠ, Λάμδα, Titan, ΕΛΠΕ, ΕΛΒΑΛ ΧΑΛΚΩΡ και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στήριξαν την εγχώρια αγορά μετοχών, που δείχνει να αναζητεί κατεύθυνση. Ξεχώρισαν οι μετοχές της πληροφορικής, που συνέχισαν ανοδικά (Performance +3,76%, ΒΥΤΕ +2,8%, Epsilon +2,32%, Entersoft +1,09%, Profile +1,67%), ενώ κέρδη σημείωσαν και τα δύο mezz (Cairomezz +7,91%, Phoenix Vega mezz +9%).

Αν και οι εξελίξεις στο μέτωπο της πανδημίας θα συνεχίσουν να διαμορφώνουν το οικονομικό και επενδυτικό τοπίο του 2022, η Solidus Securities, η οποία εκτιμά πως η Ελλάδα έχει μια ευκαιρία να δημιουργήσει συνθήκες σταθερής ανοδικής πορείας στην οικονομία της μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης, επιλέγει 10 ελληνικές μετοχές τη χρονιά που μόλις ανέτειλε. Πρόκειται για τους τίτλους των ΟΠΑΠ, Motor Oil, ΕΥΔΑΠ, ΑΔΜΗΕ, ΟΛΘ, Μυτιληναίος, Τέρνα Ενεργειακή, Quest Holdings, ΠΛΑΙΣΙΟ και Intrakat.

Από την πλευρά της, η Fast Finance ΑΕΠΕΥ, μεταξύ άλλων, εκτιμά πως το 2022 όλα δείχνουν ότι οι κλάδοι που θα συνεχίζουν να υπεραποδίδουν θα είναι και πάλι αυτοί της Πληροφορικής, της Βιομηχανίας, των Κατασκευών, καθώς και της Ενέργειας που φαίνεται να περνά σε έναν νέο κύκλο επενδύσεων. Το μεγάλο ερώτημα είναι αν ο τραπεζικός κλάδος, που είναι και το ζητούμενο, θα καταφέρει να πρωταγωνιστήσει, έπειτα από πολλά χρόνια απραξίας και ζημιών, στην άνοδο του Χρηματιστηρίου, καθώς είναι εκείνος (ο κλάδος) που μπορεί να απελευθερώσει δυνάμεις στην αγορά, να αυξήσει τη ρευστότητα και να βοηθήσει τον Γενικό Δείκτη να ανέλθει πάνω από το επίπεδο των 1.000 μονάδων.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Alpha Bank πάντως, ο δείκτης αποτίμησης οικονομικής αξίας προς την προσδοκώμενη λειτουργική κερδοφορία (EV/EBITDA) του Χρηματιστηρίου της Αθήνας παραμένει σε ελκυστικότερο επίπεδο (7) έναντι του δείκτη αναδυόμενων αγορών (9), με την τιμή/λογιστική αξία του Γενικού Δείκτη να είναι σχετικώς ελκυστική (χαμηλότερη της μονάδας). Στήριξη, σύμφωνα με την τράπεζα, αναμένεται να παρέχει στις ελληνικές μετοχές και η αναμενόμενη οικονομική ανάπτυξη στην Ελλάδα, η οποία εκτιμάται υψηλή (άνω του 5%) το 2022.

ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ. Το 2021 έκλεισε με κέρδη 20% για τις μετοχές παγκοσμίως, έναντι 27% για τις μετοχές των ΗΠΑ, 22% για τις ευρωπαϊκές μετοχές και απωλειών 4,6% για τις αναδυόμενες αγορές (+10,43% για το ΧΑ που ανήκει στις αναδυόμενες αγορές). Η κεφαλαιοποίηση των ελληνικών μετοχών αυξήθηκε κατά 12,2 δισ. ευρώ το 2021, ενώ τη μεγαλύτερη άνοδο της χρονιάς σημείωσαν οι μετοχές Ιntralot (+354,84%), Epsilon Net (+342,74%), Μπήτρος (+295,60%), ΣΙΔΜΑ (+282,61%), Dionic (+172,73%), Medicon (+156,84%), Entersoft (+111,54%), Unibios (+110,53%), Intracom (+105,25%), SATO (+105,13%) και Minerva (+101,26%). Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης τα υψηλότερα κέρδη σημείωσαν οι Eurobank (+53,96%), Εθνική (+29,68%), Μυτιληναίος (+27,14%), ΔΕΗ (+26,51%), ΟΤΕ (+24,58%), Viohalco (+22,73%), ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+20,69%), Motor Oil (+16,36%), ΕΛΠΕ (+15,19%), Coca-Cola HBC (+14,53%).