Αποστροφή ανάληψης ρίσκου στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Ενώ οι επενδυτές διεθνώς έχουν το βλέμμα τους στραμμένο την εβδομάδα αυτή στις συνεδριάσεις 20 εκ των κορυφαίων κεντρικών τραπεζών, μεταξύ των οποίων η Fed, η ΕΚΤ και η Τράπεζα της Αγγλίας που πιθανόν να σηματοδοτήσουν απόσυρση των μέτρων στήριξης εν μέσω αύξησης του πληθωρισμού, την ώρα που και η νέα άνοδος στις τιμές του φυσικού αερίου προβληματίζει τις ευρωπαϊκές οικονομίες, στο χρηματιστήριο της Αθήνας εμφανής είναι η αποστροφή ανάληψης ρίσκου, η οποία αποτυπώνεται στις χαμηλές συναλλαγές, με τις πιέσεις χθες στις τράπεζες αλλά και σε άλλα blue chips να εντείνονται, οδηγώντας σε απώλειες 1,19% τον Γενικό Δείκτη.

Οι 19 από τις 25 μετοχές της μεγάλης κεφαλαιοποίησης σημείωσαν απώλειες, ενώ και στο σύνολο της αγοράς 86 έκλεισαν με πτώση, 27 με άνοδο και 53 αμετάβλητες. Ξεχώρισαν, οι πιέσεις στις Alpha Bank (-3,35%) και Εθνική (-3,19%), αλλά και η πτώση άνω του 2% των Lamda Development, ΔΕΗ και ΕΧΑΕ και άνω του 1% των ΟΠΑΠ, Ελλάκτωρ, Motor Oil, Πειραιώς, ΕΛΠΕ, Jumbo, Eurobank, Μυτιληναίος και Σαράντης. Στον αντίποδα, η Aegean (+3,47%), Τέρνα Ενεργειακή (+1,04%) και Βιοχάλκο (+1%) προσπάθησαν να στηρίξουν την αγορά.

Αγοραστής «bullish» εμφανίζεται πάντως για το ελληνικό χρηματιστήριο η Jefferies, με το καλάθι των μετοχών που δημιούργησε πριν από μία δεκαετία να θεωρεί ότι προσφέρει αξία και δεν εμφανίζει διασύνδεση με την πορεία των διεθνών αγορών. Από τις εισηγμένες στο ΧΑ επέλεξε τις ΕΧΑΕ, ΟΤΕ, Jumbo και Motor Oil, για τις οποίες δεν εκφράζει κάποια σύσταση, ενώ «ουδέτερη θέση» συστήνει για την Coca-Cola HBC που είναι εισηγμένη στο Λονδίνο με παράλληλη διαπραγμάτευση και στην Αθήνα.

Επίσης, άλλες εταιρείες εισηγμένες σε διεθνείς αγορές για τις οποίες συστήνει «αγορά» είναι οι Capital Product, Danaos Corp, Gaslog Patners, Star Bulk Carrier, Stealthgas Inc και Tsakos Energy NA. Η Jefferies σημειώνει πως με την ανάπτυξη να ξαφνιάζει θετικά στην περιοχή του 8%, η ελληνική οικονομία εμφανίζει εφέτος ένα από τα μεγαλύτερα «γυρίσματα» μεταξύ των οικονομιών στην Ευρώπης, αν και το ΧΑ κινείται σταθεροποιητικά τους τελευταίους έξι μήνες.

ΠΡΟΒΛΕΨΗ. Σε ανοδική αναθεώρηση των προβλέψεων για την ελληνική οικονομία προχώρησε η Deutsche Bank, αναμένοντας τώρα ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ 8,7% το 2021, 4,4% το 2022 και 3,8% το 2023. Παράλληλα, το δημοσιονομικό έλλειμμα θα κυμανθεί στο 10% του ΑΕΠ, στο 4% και στο 1%, με το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών να διαμορφώνεται στο 6% του ΑΕΠ, στο 4% του ΑΕΠ και στο 3% του ΑΕΠ αντίστοιχα για την τριετία 2021-2023.

Ο πληθωρισμός στην Ελλάδα, αφού κορυφωθεί στο 2,8% το 2022, θα αποκλιμακωθεί στο 1,3% το 2023, ενώ καθώς η πανδημία μπαίνει στο τρίτο έτος της το αποπληθωριστικό σοκ του 2020 έγινε ένα αναπάντεχο, αλλά μάλλον προσωρινό, πληθωριστικό σοκ το 2021, με τον πληθωρισμό να γίνεται πλέον πιο επίμονος σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, για να κυμανθεί σε μέσα επίπεδα στην ευρωζώνη στο 2,6% το 2021 και στο 3% το 2022, προτού αποκλιμακωθεί στο 1,8% το 2023.

Η μετάλλαξη Ομικρον θα επιβραδύνει τις οικονομίες κατά τους χειμερινούς μήνες, αλλά την ερχόμενη άνοιξη αναμένεται αναπτυξιακή έκρηξη. Συνολικά για την ευρωζώνη αναμένει ανάπτυξη 5,1% εφέτος, 3,8% το 2022 και 2,8% το 2023, με την ανθεκτικότητα και τις αντοχές της ζώνης του ευρώ να είναι ενδεικτικές του τρόπου με τον οποίο οι οικονομίες μαθαίνουν να αντιμετωπίζουν την πανδημία, ενώ η καλή κατάσταση του τραπεζικού συστήματος αυξάνει τις πιθανότητες ταχύτερης διάχυσης των ευρωπαϊκών κεφαλαίων και των κοινοτικών πόρων σε ιδιωτικές επενδύσεις.