Ξανά πάνω από τις 900 μονάδες ο γενικός δείκτης στο ΧΑ

Την απόφαση του οίκου S&P Global Ratings καλούνται να αποτιμήσουν οι επενδυτές στο ελληνικό Χρηματιστήριο, καθώς διαψεύστηκαν οι προσδοκίες για νέα αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της χώρας την περασμένη Παρασκευή. Η S&Ρ δεν προχώρησε τελικά σε νέο έλεγχο της Ελλάδας και εάν δεν υπάρξει μέχρι την ερχόμενη άνοιξη κάποια έκτακτη αξιολόγηση, η επόμενη είναι προγραμματισμένη για τον Απρίλιο του 2022.

Πρόκειται για μια εξέλιξη που είναι πιθανό να επηρεάσει τις συζητήσεις με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) για τη συνέχεια του προγράμματος επαναγοράς εγχώριων τίτλων, μετά την ολοκλήρωση του έκτακτου, λόγω πανδημίας, κύκλου ποσοτικής χαλάρωσης. Κι αυτό διότι ακόμη η Ελλάδα δεν έχει βρεθεί σε επενδυτική βαθμίδα και θα πρέπει να ληφθεί μια κατ’ εξαίρεση απόφαση για τη συμμετοχή της στον επόμενο κύκλο επαναγοράς ομολόγων στην ευρωζώνη.

Κατά τα άλλα, η προηγούμενη εβδομάδα ήταν η τρίτη συνεχόμενη ανοδική για τον βασικό χρηματιστηριακό δείκτη, που ενισχύθηκε κατά 1,15% και ξεπέρασε για πρώτη φορά από τα μέσα Σεπτεμβρίου το όριο των 900 μονάδων. Στο διάστημα αυτό υπεραπέδωσαν οι τραπεζικές μετοχές, με κέρδη 3,50%. Από την αρχή του χρόνου οι δύο δείκτες ενισχύονται κατά 11,87% και 13,75% αντίστοιχα.

ΟΙ ΠΛΗΘΩΡΙΣΤΙΚΕΣ ΠΙΕΣΕΙΣ. Από τα κύρια θέματα της οικονομικής επικαιρότητας που απασχολούν αυτήν την περίοδο τους επενδυτές είναι η άνοδος των ενεργειακών τιμών, οι οποίες ροκανίζουν το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών. Οπως επισημαίνει σε ανάλυσή της η Alpha Bank, «οι πληθωριστικές πιέσεις που επικρατούν σε διεθνές επίπεδο, αν και αναμένεται να έχουν έναν προσωρινό χαρακτήρα, συμβάλλουν στη δημιουργία ενός κλίματος αβεβαιότητας, σχετικά με την επίπτωση που αναμένεται να έχουν στην αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών και κατ’ επέκταση στην καταναλωτική δαπάνη».

Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ εκτιμά ότι οι αιτίες των πιέσεων των τελευταίων μηνών είναι προσωρινές και συνδέονται με την έντονη πτώση του επιπέδου τιμών κατά το προηγούμενο έτος (επιδράσεις βάσης), τη δυναμική αναθέρμανση των οικονομιών μετά την άρση των περιοριστικών μέτρων, αλλά και την ανισορροπία που παρατηρείται μεταξύ προσφοράς και ζήτησης σε ορισμένους κλάδους.

Σύμφωνα με την Alpha Bank, «ενόψει του χειμώνα, είναι κρίσιμο να ληφθούν μέτρα για την προστασία του διαθέσιμου εισοδήματος των νοικοκυριών, λόγω της υψηλής επιβάρυνσης των οικογενειακών προϋπολογισμών». Οπως αναφέρουν στην ανάλυσή τους, «η κυβέρνηση έχει ήδη προχωρήσει στην υιοθέτηση μέτρων στήριξης της κοινωνίας κατά των αρνητικών επιπτώσεων της ενεργειακής κρίσης, όπως η αύξηση του επιδόματος θέρμανσης αλλά και η διεύρυνση των κριτηρίων επιλεξιμότητας, με σκοπό να καλύψει μεγαλύτερο ποσοστό νοικοκυριών».

Παράλληλα, όπως είχε ανακοινώσει η κυβέρνηση στη ΔΕΘ, θα δοθεί επιδότηση στους λογαριασμούς ηλεκτρικού ρεύματος, ενώ αναμένεται να εφαρμοστεί αντίστοιχη πολιτική και στους λογαριασμούς κατανάλωσης φυσικού αερίου. Οι αναλυτές του συστημικού ομίλου τονίζουν πάντως πως εκτός από τη στήριξη των εισοδημάτων, προκειμένου οι επιπτώσεις της ενεργειακής κρίσης στην ιδιωτική κατανάλωση να είναι όσο το δυνατόν πιο ήπιες για όσο διάστημα αυτή διαρκέσει, ένας επιπρόσθετος παράγοντας που θα καθορίσει τη δυναμική της ανάκαμψης της οικονομίας είναι η δυνατότητα των επιχειρήσεων να αντεπεξέλθουν.

Κι αυτό διότι το αυξημένο κόστος των πρώτων υλών αλλά και το κόστος των μεταφορικών θα συμπιέσουν τα περιθώρια κέρδους τους. Η δυνατότητα μετακύλισης του αυξημένου κόστους στις τιμές των τελικών προϊόντων – που θα προσδιοριστεί, μεταξύ άλλων, από την ελαστικότητα της ζήτησης για αυτά – αναμένεται να αντισταθμίσει σε διαφορετικό βαθμό ανά κλάδο και δραστηριότητα τις επιπτώσεις της κρίσης στην πλευρά της παραγωγής.