Βήμα σημειωτόν, με το βλέμμα στη ΔΕΗ, το Χρηματιστήριο Αθηνών

Με το βλέμμα της αγοράς στραμμένο στη σημερινή γενική συνέλευση της ΔΕΗ (+1,78%), καθώς οι μέτοχοι θα κληθούν να αποφασίσουν το ύψος των αντιληφθέντων κεφαλαίων (€750 εκατ. έως άνω του €1 δισ.), αλλά και για τη διαδικασία και το χρονοδιάγραμμα συμμετοχής στην αύξηση κεφαλαίου, το Χρηματιστήριο της Αθήνας κινούμενο με βήμα σημειωτόν έκλεισε χθες με ήπιες απώλειες (-0,38%).

Το ενδιαφέρον των ξένων funds, αλλά και των ελλήνων επενδυτών, φέρεται να βρίσκεται στα ύψη προκειμένου να συμμετάσχουν στην αύξηση, ενώ μπορεί βραχυχρόνια να επηρεάζεται η ρευστότητα στο σύστημα, μεσοπρόθεσμα όμως η έκβαση του εγχειρήματος αναμένεται να έχει θετικό αντίκτυπο όχι μόνο στην εταιρεία, αλλά και στην ίδια την αγορά.

Να σημειωθεί πως η Eurobank Equities διατηρεί στις τοπ επιλογές της τη ΔΕΗ συστήνοντας «αγορά» με τιμή – στόχο τα 14,80 ευρώ, έναντι σύστασης «αγοράς» με τιμή – στόχο τα 15,10 ευρώ από την Axia Ventures Group. Η τελευταία, μετά και την υπογραφή οριστικής συμφωνίας για την πώληση χαρτοφυλακίου μη εξυπηρετούμενων δανείων αξίας 6 δισ. ευρώ της Εθνικής στην κοινοπραξία των Bain Capital, Fortress και doValue, διατηρεί τη σύσταση «αγοράς» για τη μετοχή της ελληνικής τράπεζας με τιμή – στόχο τα 4,3 ευρώ. Παράλληλα, η Eurobank Equities συνέστησε «αγορά» για τη μετοχή της Motor Oil, αυξάνοντας την τιμή – στόχο στα 17 ευρώ (από τα 15,7 ευρώ) για τη μετοχή της εταιρείας.

Πέρα από τα κέρδη της ΔΕΗ, την αγορά στήριξε χθες και η άνοδος σε νέα υψηλά 22 μηνών της μετοχής της Eurobank (+1,86%), ισορροπώντας τις πιέσεις στην Jumbo (-2,38%) μετά και τις εκτιμήσεις της Société Générale πως στις 11 Νοεμβρίου, κατά την προγραμματισμένη αναδιάρθρωση των δεικτών της MSCI, η μετοχή της θα διαγραφεί από τον βασικό δείκτη MSCI Greece (μια εκτίμηση, πάντως, που δεν επιβεβαιώθηκε στα προηγούμενα rebalancing), ενώ θα εισαχθούν οι μετοχές της Εθνικής και της ΔΕΗ. Η αξία των συναλλαγών αυξήθηκε στα 67,8 εκατ. ευρώ, ενώ οι μετοχές που σημείωσαν απώλειες ήταν μοιρασμένες σε σχέση με αυτές που έκλεισαν με κέρδη.

ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ. Βραχυπρόθεσμα (3-6 μήνες), το επενδυτικό περιβάλλον για μέτριο πληθωρισμό και χαμηλά ακόμη επιτόκια στηρίζει τις μετοχικές αγορές, ενώ μακροπρόθεσμα (πάνω από 12 μήνες), καθώς μεταβαίνουμε σε μια βραδύτερη φάση ανάπτυξης στη μέση του κύκλου, προτιμώνται τοποθετήσεις με μετοχές ποιότητας μεγάλης κεφαλαιοποίησης και εισοδήματος με εύρωστους ισολογισμούς και ικανότητα δημιουργίας ισχυρών ταμειακών ροών και καταβολής μερισμάτων, εκτίμησε η HSBC Wealth and Personal Banking.

Η εξομάλυνση της νομισματικής πολιτικής θα είναι βαθμιαία, κάτι που αναμένεται να στηρίξει τα ριψοκίνδυνα στοιχεία ενεργητικού, ενώ δεν αναμένεται αύξηση των επιτοκίων στις ΗΠΑ τον επόμενο χρόνο, αλλά τον Ιούνιο του 2023, με τη Fed να αρχίζει πάντως το tapering τον Νοέμβριο. Από την άλλη πλευρά, αναμένεται μια συντεταγμένη αναδιάρθρωση στον τομέα των ακινήτων στην Κίνα, ο οποίος δεν αποτελεί συστημικό κίνδυνο, αλλά όσο τα γεγονότα εξελίσσονται, οι αγορές θα μπορούσαν να παραμείνουν ασταθείς. Στο πλαίσιο αυτό οι επενδυτές δεν θα πρέπει να πωλούν υπό καθεστώς πανικού, αλλά να επικεντρώνονται στην ανθεκτικότητα του χαρτοφυλακίου τους. Ειδικά για τις ευρωπαϊκές μετοχές, η HSBC εμμένει στη σύστασή της για «αυξημένες θέσεις», καθώς η δέσμευση της ΕΚΤ να συνεχίσει τις αγορές ομολόγων αναμένεται να στηρίξει την ανάκαμψη και τα εταιρικά κέρδη, η εστίαση στις πράσινες υποδομές δημιουργεί μακροπρόθεσμες ευκαιρίες, ενώ μια κυβέρνηση συνασπισμού με επικεφαλής τους Σοσιαλδημοκράτες με τη συμμετοχή των Πρασίνων στη Γερμανία θα οδηγήσει σε βαθύτερη ολοκλήρωση την ευρωζώνη και σε πιο ήπιες πολιτικές στο δημοσιονομικό μέτωπο.