Παράσταση με έναν πρωταγωνιστή στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Εχοντας χάσει τα κέρδη του (έως 1,29%) στο φωτοφίνις, το χρηματιστήριο της Αθήνας έκλεισε τελικά με οριακές απώλειες (-0,04%), με την αξία των συναλλαγών να ξεπερνά τα 110 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 72,5 εκατ. αφορούσαν την Alpha Bank (+3,68%, μετά το +10,14% της περασμένης Παρασκευής), η οποία στις 14 Ιουλίου εισέρχεται στον δείκτη Global Standard του MSCI. Η συμμετοχή της στη σειρά των βασικών δεικτών αναδυομένων αγορών του οίκου εκτιμάται ότι θα οδηγήσει σε εισροές κεφαλαίων 200 εκατ. ευρώ από funds που παρακολουθούν παθητικά τους δείκτες, εισροές οι οποίες αναμένεται να ισορροπήσουν τους όποιους κραδασμούς από την είσοδο στην αγορά, μία ημέρα νωρίτερα (13.7.2021), των νέων μετοχών από την πρόσφατη αύξηση κεφαλαίου. Σύσταση «αγοράς» με τιμή-στόχο

τα 1,65 ευρώ εξέδωσε για τη μετοχή της Alpha Bank η AXIA Ventures Group, καθώς εκτιμά πως μετά και ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου εισέρχεται σε μια νέα εποχή ανάπτυξης.

Εν τω μεταξύ, παρά το γεγονός ότι το ΧΑ παραμένει μια ρηχή αγορά, το τελευταίο τρίμηνο τα αντληθέντα κεφάλαια από αυτήν, μέσω αυξήσεων κεφαλαίων και εταιρικών εκδόσεων, ξεπέρασαν τα 2,5 δισ. ευρώ, περιορίζοντας τη ρευστότητα και τα ανοδικά περιθώρια. Οι εταιρικές εκδόσεις ομολόγων επίσης συνεχίζονται: η Motor Oil άντλησε ήδη 400 εκατ. ευρώ, η ΔΕΗ με το νέο ομόλογο βιωσιμότητας 300 εκατ. ευρώ, η Prodea ολοκληρώνει στο τέλος της εβδομάδας την έκδοση «πράσινου» ομολόγου ύψους 300 εκατ. ευρώ, ενώ στην έκδοση ομολόγου ύψους 300 εκατ. ευρώ προχωρά και η Sani/Ikos.

Στο ΧΑ χθες οι απώλειες των ΕΛΠΕ (-2,51%) και ΕΥΔΑΠ (-2,35%), αλλά και η πτώση (άνω του 1%) των Βιοχάλκο, Σαράντη, Jumbo, Τέρνα Ενεργειακής, ΑΔΜΗΕ και ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ πίεσαν την αγορά, που βρήκε στήριξη κυρίως από τα κέρδη των Alpha Bank, ΕΧΑΕ (+2,90%) και ΟΠΑΠ (+1,77%).

Να σημειωθεί ότι σύσταση «αγοράς» με τιμή- στόχο τα 5,95 ευρώ (από 5,99 ευρώ προηγουμένως) για τη μετοχή της Aegean Airlines εξέδωσε η HSBC, σημειώνοντας πως η σταδιακή ανάκαμψη της ζήτησης για τους κλάδους των ταξιδιών και του τουρισμού, υπό τη μερική άρση των ταξιδιωτικών περιορισμών, καλλιεργεί ισχυρές προσδοκίες για αυτό το καλοκαίρι. Να σημειωθεί τέλος ότι η ΕΕ έδωσε εντολή σε τράπεζες για διπλή έξοδο στις αγορές με την έκδοση ομολόγων στο πλαίσιο της χρηματοδότησης τόσο του Ταμείου Ανάκαμψης (NGEU) όσο και του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Χρηματοπιστωτικής Σταθεροποίησης (EFSM).

ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ Επιλεκτικά θετική απέναντι στις μετοχικές αγορές και σταθερά υπέρ της ανάληψης κινδύνου παραμένει η HSBC Private Banking and Wealth Management στην εξαμηνιαία έκθεσή της (Think Future) για τις αγορές, εκτιμώντας ότι τα εταιρικά κέρδη θα στηρίξουν την απόδοση των μετοχών και κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Ωστόσο θεωρεί πως είναι πλέον καιρός για επιλεκτικότητα, καθώς το «εύκολο χρήμα» μετά το ράλι των μετοχών ενδεχομένως να έχει ήδη κερδηθεί. Οι αποτιμήσεις είναι πλέον υψηλότερες, γεγονός που σημαίνει ότι υπάρχουν μικρότερα περιθώρια. Η άνοδος των τιμών θα συνεχιστεί, αλλά οι επενδυτές χρειάζεται να είναι επιλεκτικοί και να προσανατολίζονται σε τομείς και γεωγραφικές περιοχές που βρίσκονται σε καλό δρόμο για την ανάκαμψη. Ο τομέας των υπηρεσιών θα αποτελέσει τον οδηγό κατά την επόμενη φάση της ανάκαμψης, οι κυκλικές επενδύσεις παραμένουν η ιδανική επιλογή, ενώ μακροπρόθεσμα οι διαρθρωτικές τάσεις, όπως η τεχνολογία και η βιωσιμότητα, ήρθαν για να μείνουν.