Κέρδη 61% στο καλύτερο 6μηνο των τελευταίων 21 ετών για το ΧΑ

Υστερα από κέρδη 5,51% τον Απρίλιο, 12,53% το τετράμηνο και 61,15% το εξάμηνο (επίδοση που ήταν η καλύτερη των τελευταίων 21 ετών), εν μέσω αυξημένης μεταβλητότητας μετά και την πασχαλινή ανάπαυλα, το χρηματιστήριο της Αθήνας προσπαθεί να ισορροπήσει γύρω από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών. Η μετοχή της Attica Bank παραμένει στο επίκεντρο (δεύτερο limit down), εν αναμονή της ενεργοποίησης του «νόμου Χαρδούβελη» για τη μετατροπή του αναβαλλόμενου φόρου σε οριστική απαίτηση του ελληνικού Δημοσίου. Αν και ο Μάιος είναι γνωστός και για τη χρηματιστηριακή ρήση «Sell in May and go away, and come on back on St. Leger’s Day» (Πουλήστε τον Μάιο και φύγετε μακριά, και επιστρέψτε την Ημέρα του Αγίου Λέγκερ), κάτι πάντως που τουλάχιστον για το ΧΑ δεν στηρίζεται στατιστικά, τα δεδομένα σύμφωνα με χρηματιστηριακά γραφεία δεικνύουν πως το επενδυτικό ενδιαφέρον παλαιών αλλά κυρίως νέων επενδυτών για τις ελληνικές μετοχές σταδιακά μεγαλώνει.

Διεθνώς πάντως μια αναφορά της υπουργού Οικονομικών των ΗΠΑ Τζάνετ Γέλεν ότι ενδεχομένως να χρειαστεί να αυξηθούν τα επιτόκια προκειμένου να περιοριστεί ο κίνδυνος υπερθέρμανσης της οικονομίας, αν και στη συνέχεια τόνισε ότι δεν αναμένει ούτε προτείνει αύξηση των επιτοκίων, καθώς και ότι η ενίσχυση του πληθωρισμού δεν είναι υπερβολική, προβλημάτισε αρχικά τους επενδυτές. Για την Allianz Global Investors οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό θα επηρεάσουν περισσότερο τις αγορές κρατικών ομολόγων παρά τις αγορές μετοχών, αν και το ράλι (+80%) το τελευταίο 12μηνο παραπέμπει, σύμφωνα με τη Citigroup, περισσότερο στη στρατηγική των «αγορών κατά την πτώση/διόρθωση των χρηματιστηρίων» έστω και αν η μακροχρόνια ανοδική τάση δεν έχει ακόμη μεταβληθεί.  Στο ΧΑ, η σημαντική υπερκάλυψη της αύξησης κεφαλαίου της Πειραιώς, αλλά και η ταχύτατη έκδοση των ομολόγων στις Alpha Bank και Eurobank, όπως και η νέα έξοδος στις αγορές της Ελλάδας με την έκδοση πενταετούς ομολόγου συντηρούν το θετικό κλίμα. Να σημειωθεί πως πρόθεση του ΟΔΔΗΧ είναι να εκμεταλλευθεί τα χαμηλά επιτόκια μέσω και της στήριξης που παρέχει  και το έκτακτο πρόγραμμα πανδημίας της ΕΚΤ, για να αντλήσει ενδεχομένως και μεγαλύτερο ποσό από τα 12-14 δισ. ευρώ που υπολογίζονται για το 2021. Τα κεφάλαια αυτά θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν αργότερα, όταν τα επιτόκια θα ανεβαίνουν και οι οικονομίες θα ανακάμπτουν για την ταχύτερη μείωση του χρέους. Π.χ. οι εκδόσεις των εντόκων από τα 12,8 δισ. ευρώ θα μπορούσαν να περιοριστούν σύντομα στο μισό, βελτιώνοντας τη βιωσιμότητα του δημόσιου χρέους. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της JP Morgan εξάλλου, αν και η ΕΚΤ αγοράζει ΄βς σήμερα ελληνικά ομόλογα με ρυθμό  2 δισ. ευρώ μηνιαίως (και με μέση διάρκεια λήξης τα 8,8 έτη), θα μπορούσε συνολικά το 2021 να αποκτήσει ελληνικούς τίτλους ύψους ώς 18 δισ. ευρώ, κάτι που στηρίζει τις όποιες νέες κινήσεις του ΟΔΔΗΧ.

ΕΚΤΙΜΗΣΗ. Το ελληνικό χρηματιστήριο, σύμφωνα με αναλυτές, θα ξεπεράσει εφέτος τις 1.000 μονάδες, παρά τις όποιες πιθανές διορθώσεις, καθώς η ελληνική οικονομία, με τους πόρους και του Ταμείου Ανάκαμψης εισέρχεται σε έναν πολυετή ανοδικό κύκλο, ενώ η μείωση των φορολογικών συντελεστών αυξάνει τα κέρδη ανά μετοχή των εταιρειών  βελτιώνοντας τις αποτιμήσεις τους. Και ενώ παρατηρείται η μεγαλύτερη από το 2013 ενεργοποίηση κωδικών μικροεπενδυτών και το επενδυτικό ενδιαφέρον επικεντρώνεται στις τράπεζες, στην πληροφορική, στις κατασκευές, στη βιομηχανία και στην ενέργεια, η ρευστότητα δείχνει να οδηγεί κεφάλαια και στην υπόλοιπη αγορά, ενώ οι αυξήσεις κεφαλαίων που έπονται στις Ελλάκτωρ και Aegean Airlines, οι νέες εταιρικές εκδόσεις και οι πιθανές νέες εισαγωγές εταιρειών συντηρούν το επενδυτικό ενδιαφέρον.