Ο δεκάλογος του ράλι του Χρηματιστηρίου Αθηνών

Παρά τη χθεσινή διόρθωση, με τις ελληνικές μετοχές να κερδίζουν 26 δισ. ευρώ από τα χαμηλά του περασμένου Μαρτίου, το Χρηματιστήριο της Αθήνας σημειώνει ράλι σχεδόν 60% από τον περασμένο Νοέμβριο, από την περίοδο δηλαδή της ανάπτυξης των εμβολίων κατά του νέου κορωνοϊού, εξέλιξη που αποτελεί και την καλύτερη επίδοση των τελευταίων 21 ετών.

Η νέα δυναμική που δείχνει να έχει αποκτήσει η εγχώρια αγορά είναι απόρροια και των εξής παραμέτρων:

1. Των προσδοκιών των επενδυτών ότι πλέον η ελληνική οικονομία εισέρχεται σε έναν πολυετή ανοδικό κύκλο, με τους πόρους του Ταμείου Ανάκαμψης να αναμένεται, σύμφωνα με τη S&Ρ, να ενισχύσουν την επόμενη πενταετία σωρευτικά το ελληνικό ΑΕΠ από 8,3% (συντηρητικό σενάριο) έως και 18,3% (αισιόδοξο σενάριο).

2. Της μείωσης του εταιρικού φορολογικού συντελεστή (από 24% στο 22%) που αυξάνει τα ετήσια κέρδη ανά μετοχή κατά 8%-10% βελτιώνοντας τις αποτιμήσεις.

3. Της σημαντικής υπερκάλυψης της αύξησης κεφαλαίου της Πειραιώς με την προσέλκυση κορυφαίων επενδυτών, όπως της BlackRock και του κρατικού επενδυτικού ταμείου της Νορβηγίας, ενισχύοντας συνολικά τις προσδοκίες σε επίπεδο κλάδου ώστε να διαχειριστεί από ισχυρότερη βάση τους πόρους του Ταμείου Ανάκαμψης.

4. Της μεγαλύτερης από το 2013 ενεργοποίησης κωδικών μικροεπενδυτών, που για ορισμένους αποτελεί παράθυρο ευκαιρίας για μια νέα γενιά επενδυτών στο ΧΑ.

5. Της ενεργοποίησης εγκλωβισμένων κεφαλαίων και της διάχυσης του επενδυτικού ενδιαφέροντος σε τίτλους της μικρομεσαίας κεφαλαιοποίησης.

6. Αν και το επενδυτικό ενδιαφέρον επικεντρώνεται στις τράπεζες, την πληροφορική, τις κατασκευές, τη βιομηχανία και την ενέργεια, η ρευστότητα δείχνει να οδηγεί κεφάλαια και στην υπόλοιπη αγορά.

7. Από τις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων της χρήσης του 2020 προκύπτει πως ένας πυρήνας εισηγμένων άντεξε στην πανδημία, καθώς η 10ετής κρίση είχε δημιουργήσει άμυνες στις ελληνικές επιχειρήσεις.

8. Οι αυξήσεις κεφαλαίων που έπονται στις Ελλάκτωρ και Aegean Airlines, οι νέες εταιρικές εκδόσεις ομολόγων και στον τραπεζικό κλάδο και οι πιθανές νέες εισαγωγές εταιρειών συντηρούν το επενδυτικό ενδιαφέρον.

9. Οι αγορές ομολόγων, στο πλαίσιο του προγράμματος πανδημίας (ΡΕΡΡ), που θα διενεργούνται το επόμενο τρίμηνο με ρυθμό υψηλότερο από ό,τι τους πρώτους μήνες του έτους, στηρίζει τόσο τις επόμενες κινήσεις του ΟΔΔΗΧ όσο και συνολικά το επενδυτικό κλίμα στο ΧΑ.

10. Η τεχνική εικόνα σύμφωνα με τους αναλυτές δεικνύει πως η αγορά βρίσκεται μία ανάσα από το να καταγράψει νέα υψηλά εξαετίας (949 μονάδες), με τον επόμενο μεσοπρόθεσμο στόχο να αφορά τα επίπεδα των 1.000 μονάδων.

ΑΓΟΡΑ. Κινήσεις κατοχύρωσης κερδών χθες στο ΧΑ, με τον Γενικό Δείκτη να υποχωρεί κατά 1,06% και τις συναλλαγές να ανέρχονται στα 123,1 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 57,1 εκατ. ευρώ αφορούσαν πακέτα κυρίως στις ΕΛΒΑΛ ΧΑΛΚΟΡ (placement 24.999.440 μετοχών στα 2 ευρώ της μητρικής Viohalco) και Ελλάκτωρ (3,33 εκατ. μετοχές σε τιμή 1,5 ευρώ). Από τις 25 μετοχές του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, μόλις 7 έκλεισαν με άνοδο, με την μετοχή της Πειραιώς – που σύμφωνα με την FTSE Rusell θα συνεχίσει να διαπραγματεύεται στον δείκτη Global Small Cap Index μετά την αύξηση με μεγαλύτερο αριθμό μετοχών αλλά με αμετάβλητη τη στάθμιση στο 38,7% – να σημειώνει τεράστια διακύμανση, καθώς βρέθηκε στο +26,8%, για να υποχωρήσει στο -0,23% και να κλείσει τελικά στο +4,41%. Οι μετοχές των Ελλάκτωρ και Βιοχάλκο με απώλειες 3,86% και 3,49% αντίστοιχα και η πτώση άνω του 2% των Motor Oil, Alpha Bank, Jumbo, ΕΧΑΕ και Εθνική πίεσαν την αγορά, ενώ στον αντίποδα ξεχώρισε με κέρδη 2,64% η Lamda Development.