Το κρίσιμο τεστ που θα κρίνει το πρόσημο του Αυγούστου στο ΧΑ

Με στόχο το θετικό πρόσημο σε επίπεδο μήνα θα πραγματοποιηθεί σήμερα στο ελληνικό Χρηματιστήριο η τελευταία συνεδρίαση του Αυγούστου, ο οποίος χαρακτηρίστηκε από ήπιες διακυμάνσεις και χαμηλή αξία συναλλαγών. Ο Γενικός Δείκτης της αγοράς έκλεισε την περασμένη Παρασκευή στις 634,47 μονάδες και αν δεν υποχωρήσει περισσότερο από 2,70% θα ολοκληρώσει τον τελευταίο καλοκαιρινό μήνα με άνοδο.

Εχοντας συμπληρώσει σχεδόν 13 εβδομάδες πλάγιας κίνησης, το ΧΑ αναζητεί τους καταλύτες που θα του επιτρέψουν να δοκιμάσει υψηλότερα επίπεδα και να επανέλθει κοντά στις 690 μονάδες, τις οποίες είχε προσεγγίσει τελευταία φορά τον περασμένο Ιούνιο. Σε κάθε περίπτωση, η εγχώρια αγορά αδυνατεί να ακολουθήσει το θετικό κλίμα που επικρατεί τις τελευταίες εβδομάδες στις μετοχές και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού, ως αποτέλεσμα κυρίως των σημαντικών παρεμβάσεων νομισματικής και δημοσιονομικής στήριξης, οι οποίες τροφοδοτούν τη διάθεση για επενδυτικές τοποθετήσεις.

Σύμφωνα με τους αναλυτές της Alpha Bank, σημαντικοί πρόδρομοι δείκτες οικονομικής δραστηριότητας όπως οι δείκτες για τους τομείς μεταποίησης και υπηρεσιών ΡΜΙ καταδεικνύουν ανάκαμψη των κυριότερων οικονομιών το γ’ τρίμηνο του έτους μετά τη μεγαλύτερη συρρίκνωση από καταγραφής των στοιχείων που παρουσίασε το ΑΕΠ το β’ τρίμηνο. Παράλληλα, σημειώνουν οι οικονομολόγοι της, κεντρικές τράπεζες και κυβερνήσεις έχουν αναφέρει ότι θα προβούν σε υιοθέτηση πρόσθετων μέτρων οικονομικής στήριξης εφόσον κριθεί αναγκαίο.

Στη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος έχει συμβάλει η αισιοδοξία για την ανάπτυξη αποτελεσματικού εμβολίου για την πανδημία. Ο χρηματιστηριακός δείκτης S&Ρ 500 έχει ανακάμψει κατά περίπου 50% από το χαμηλό από τον Δεκέμβριο 2016 στο οποίο υποχώρησε τον Μάρτιο και ο δείκτης μεταβλητότητας παρότι παραμένει πολύ υψηλότερα του ιστορικού μέσου όρου, έχει παρουσιάσει σημαντική υποχώρηση από το ιστορικά υψηλό που προσέγγισε τον Μάρτιο.

«Η πανδημία εκτιμούμε ότι θα συνεχίσει να αποτελεί πολύ σημαντική πρόκληση για την παγκόσμια οικονομία, ωστόσο, οι οικονομικές επιπτώσεις του δεύτερου κύματος εξάπλωσης αναμένεται ότι θα είναι ηπιότερες, καθώς οι κυβερνήσεις των περισσότερων κρατών φαίνονται προετοιμασμένες να το διαχειριστούν χωρίς να προβούν σε επαναφορά γενικευμένων περιοριστικών μέτρων» υποστηρίζει η Alpha Bank στη νέα έκδοσή της με τίτλο «Διεθνείς Αγορές και Επενδυτική Στρατηγική – Αύγουστος 2020».

Σημειώνει ωστόσο πως η αβεβαιότητα για την προοπτική της ανάκαμψης της παγκόσμιας οικονομίας παραμένει αυξημένη, με τις εξελίξεις αναφορικά με την προσπάθεια ελέγχου της πανδημίας και την ανάπτυξη αποτελεσματικού εμβολίου να αποτελούν καθοριστικό παράγοντα.

Επίσης, πρόκληση συνεχίζει να αποτελεί η ένταση στις σχέσεις των ΗΠΑ με την Κίνα ενόψει και των προεδρικών εκλογών στις ΗΠΑ τον Νοέμβριο.

«Η επενδυτική μας προσέγγιση παραμένει ήπια αμυντική, με ελαφρώς υπόβαρη έκθεση στη μετοχική κατηγορία και διακράτηση ρευστότητας, καθώς ο βαθμός αβεβαιότητας παραμένει υψηλός» υπογραμμίζει η Alpha Bank στην ίδια ανάλυση. Προσθέτει δε πως «παρότι το υφιστάμενο περιβάλλον με την ιδιαίτερα υποστηρικτική πολιτική, τα χαμηλά επιτόκια, την υψηλή ρευστότητα και την αναζήτηση απόδοσης συντηρούν την ελκυστικότητα των μετοχικών αγορών, εκτιμούμε ότι είναι πιθανή η διόρθωσή τους βραχυπρόθεσμα, καθώς ενισχύθηκαν απότομα και διαμορφώνονται σε επίπεδα που θεωρούνται ακριβά».