Στο «κόκκινο» εν μέσω διεθνών πιέσεων και το Χρηματιστήριο Αθηνών

Το αρνητικό διεθνές κλίμα, στον απόηχο της νέας διένεξης μεταξύ ΗΠΑ – Κίνας, αλλά και οι πιέσεις στις τράπεζες που δίνουν τον τόνο στην αγορά και σε άλλες μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης οδήγησαν χθες στο «κόκκινο» το Χρηματιστήριο Αθηνών (-0,78%).  Δεδομένου ότι οι περισσότεροι δασμοί για τα κινεζικά προϊόντα στις ΗΠΑ θα τεθούν σε εφαρμογή στις 15 Δεκεμβρίου, μια εμπορική συμφωνία «πρώτης φάσης» μεταξύ των δύο χωρών μπορεί να καθυστερήσει μέχρι το επόμενο έτος, εκτίμησε ο Andrew Sheets της Morgan Stanley, θεωρώντας πως η δεύτερη και η τρίτη φάση παραμένουν ακόμη αρκετά μακριά, κάτι που σημαίνει ότι το θολό τοπίο στις διεθνείς αγορές θα παραμείνει.

Το Χρηματιστήριο της Αθήνας έχει σταθεροποιηθεί κοντά στα υψηλά πενταετίας, καθώς φέτος σημειώνει την καλύτερη απόδοση παγκοσμίως. Ωστόσο, όπως εκτιμούν ορισμένα χρηματιστηριακά γραφεία, καθώς οι ξένοι θεσμικοί επενδυτές «κλειδώνουν» τις αποδόσεις του έτους «κλείνοντας» αυτές τις ημέρες τα βιβλία τους για το 2019, αυξάνεται ο κίνδυνος να δούμε και κάποια διόρθωση της αγοράς μετά το τέλος Νοεμβρίου.

Μεσοπρόθεσμα ωστόσο, καθώς το ρίσκο της χώρας έχει μειωθεί, αναμένονται νέες αυξήσεις κεφαλαίων εισηγμένων εταιρειών που θέλουν να παίξουν σημαντικό ρόλο την επόμενη μέρα στο ελληνικό επιχειρείν, καθώς μπορεί να χαρακτηριστούν και ως οι διαδοθέντες της 10ετούς κρίσης, να δούμε επίσης κάποια στιγμή και νέες εισαγωγές, ενώ συνεχίζονται οι ομολογιακές εκδόσεις των μεγάλων του ΧΑ, ενισχύοντας συνολικά την εικόνα της εγχώριας αγοράς μετοχών. Ορισμένοι στην αγορά υποστηρίζουν επίσης πως θα πρέπει να βελτιωθεί και το ασφυκτικό ελληνικό θεσμικό πλαίσιο, ώστε να διευκολυνθούν οι χρηματοδοτήσεις μέσω του ελληνικού χρηματιστηρίου και οι επιχειρηματίες να μην έχουν κίνητρο να χρησιμοποιήσουν ξένα χρηματιστήρια για τις εκδόσεις τους.

ΟΔΔΗΧ. Και ενώ το τελικό σχέδιο του κρατικού προϋπολογισμού για το 2020 προβλέπει ρυθμό ανάπτυξης στο 2,8% έναντι 2,1%-2,4% που εκτιμούν οικονομολόγοι διεθνών τραπεζών και οργανισμών, όπως αναμενόταν, στον προϋπολογισμό δεν περιλαμβάνονται λεπτομέρειες για το είδος των εκδόσεων χρέους του επόμενου έτους, απλώς αναφέρεται πως η χώρα θα επιδιώξει τη συνεχή παρουσία της στις αγορές χρέους με μείωση του ύψους των εκδόσεων εντόκων γραμματίων του Δημοσίου. Να σημειωθεί ότι στα τέλη Δεκεμβρίου ο ΟΔΔΗΧ αναμένεται να ανακοινώσει το δανειακό πρόγραμμα του 2020, που θα είναι αρκετά θολό, θα εξαρτηθεί από τη συγκυρία και μπορεί να φθάσει ακόμη και 7-10 δισ. ευρώ μέσω νέων εκδόσεων και επανέκδοσης παλιότερων (3ετών ως και 10ετών), ώστε να βελτιωθεί η καμπύλη των αποδόσεων και να ενισχυθεί η δευτερογενής αγορά ομολόγων, ενώ δεν αποκλείεται και η επαναγορά ομολόγων που δεν συμμετείχαν στο PSI και κυμαίνονται στα 4 δισ. ευρώ (1,5 ευρώ βρίσκεται εντός Ελλάδας και 2,5 δισ. εκτός). Πρόσθετες κινήσεις θα περιορίσουν τις βραχυπρόθεσμες εκδόσεις (έντοκα γραμμάτια) από τα 15,28 δισ. ευρώ (εκ των οποίων τα 9,5 δισ. ευρώ βρίσκονται στα χέρια ξένων που θα μπορούσαν να πουλήσουν αν μεταβληθεί το κλίμα) ακόμη και σε χαμηλότερα επίπεδα από τον σχεδιασμό  (9,72 δισ. ευρώ το 2020) μέσω μακροπρόθεσμων εκδόσεων, κάτι που θα αυξήσει εκ νέου τις συναλλαγές. Επιπροσθέτως αναμένεται να αυξηθεί σταδιακά και η δυνατότητα επιπλέον αγορών ελληνικών κρατικών ομολόγων από τις εγχώριες τράπεζες, κάτι που θα μπορούσε να λειτουργήσει εξισορροπητικά και στις κινήσεις ορισμένων hedge funds στη δευτερογενή αγορά.

ROADSHOW ΧΑΚ. Σημαντικό ενδιαφέρον παρουσιάζει το Roadshow του Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου (ΧΑΚ) στην Αθήνα που θα γίνει τη Δευτέρα 2 Δεκεμβρίου 2019 στο κτίριο του Χρηματιστηρίου Αθηνών, όπου θα παρουσιαστούν οι νέοι αναπτυξιακοί του σχεδιασμοί σε φορείς της χρηματιστηριακής αγοράς της Ελλάδας. Oι συμμετέχουσες στο Roadshow εισηγμένες εταιρείες του ΧΑΚ είναι οι ακόλουθες: Bank of Cyprus Holdings Public Co.,  Ελληνική Τράπεζα Δημόσια Εταιρεία Λτδ, Δήμητρα Επενδυτική Δημόσια Εταιρεία Λτδ, Logicom Plc Ltd, Petrolina (Holdings) Public Ltd και Atlantic Insurance Company Plc Ltd.