Αυγουστιάτικη διόρθωση στο Χρηματιστήριο

Το εύθραυστο κλίμα στις διεθνείς αγορές αλλά και πιέσεις στις τραπεζικές μετοχές (-4,85%) οδήγησαν το Χρηματιστήριο Αθηνών χθες στο κόκκινο. Η εγχώρια αγορά μετοχών έκλεισε με πτώση 1,08%, διευρύνοντας έτσι τις απώλειες από την αρχή του μήνα στο 7,7%, καθώς ύστερα από το επτάμηνο ράλι με σωρευτικά κέρδη 46,8% ως το τέλος Ιουλίου ο Αύγουστος εμφανίζεται μέχρι στιγμής ως ο μήνας της διόρθωσης.

Οι αποδόσεις των ομολόγων αυξήθηκαν, με την ελληνική 10ετία να κινείται στο 2,19% (μέση απόδοση 2,14%) από την περιοχή του 2% το αμέσως προηγούμενο διάστημα, καθώς οι ελληνικοί τίτλοι παραμένουν ευάλωτοι στις διεθνείς αναταράξεις. Η απόδοση του ιταλικού 10ετούς ομολόγου, το οποίο επηρεάζει και τους ελληνικούς τίτλους, υποχώρησε πάντως από το υψηλό πέντε εβδομάδων μετά και την απόφαση της Fitch να αφήσει αμετάβλητο το αξιόχρεο της χώρας, παρά την προοπτική των πρόωρων εκλογών στη χώρα.

Σημαντικές πιέσεις σημειώθηκαν χθες στις τράπεζες, με την Πειραιώς να υποχωρεί 6,15%, την Εθνική -5,71%, την Alpha Bank -5,14%, τη Eurobank -3,36%, ενώ η Attica Bank (-8,01%) σημείωσε τη μεγαλύτερη πτώση. Από τις υπόλοιπες μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης η Cenergy σημείωσε πτώση -3,15%, με τις Βιοχάλκο και ΕΧΑΕ να ακολουθούν με -2,64% και -2,29% αντίστοιχα. Ανω του 1% ήταν η πτώση σε ΑΔΜΗΕ, Motor Oil, Ελλάκτωρ, ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή και Φουρλής, ενώ κέρδη άνω του 1% σημείωσαν οι Lamda Development, Τιτάν, ΕΛΠΕ και ΔΕΗ (+1,91% με υψηλό ημέρας +7,63%).

Αναλυτές της αγοράς εκτιμούν πως το ελληνικό Χρηματιστήριο δεν μπορεί να διαφοροποιηθεί από το διεθνές κλίμα, καθώς πυκνώνουν τα μαύρα σύννεφα στις διεθνείς αγορές. Η κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, παράλληλα με τη διολίσθηση του γουάν, φέρνει πιο κοντά το ενδεχόμενο οι εμπορικοί πόλεμοι να συνοδευτούν και με νομισματικούς πολέμους, εκτιμούν αναλυτές της Citigroup. Το αδύναμο γουάν δίνει στην Κίνα συγκριτικό πλεονέκτημα όσον αφορά τις εξαγωγές της και εξουδετερώνει μέρος των επιπτώσεων των δασμών Τραμπ μετά και τη δέσμευση του προέδρου των ΗΠΑ να κλιμακώσει την εμπορική αντιπαράθεση με την Κίνα, επιβάλλοντας από την 1η Σεπτεμβρίου πρόσθετους δασμούς 10% σε κινεζικά προϊόντα αξίας $300 δισ. και προειδοποιώντας, παράλληλα, ότι δεν αποκλείεται η επιβολή και υψηλότερων δασμών. Το κλίμα βαραίνει και από το γεγονός ότι σήμερα κρατικά ομόλογα άνω των 15 τρισ. δολαρίων ανά τον κόσμο εμφανίζουν αρνητικό επιτόκιο, κάτι που σημαίνει ότι οι επενδυτές πληρώνουν αυτές τις χώρες για να αποθηκεύσουν σε ασφαλές μέρος τα χρήματά τους, καθώς ο κίνδυνος της ύφεσης έχει αυξηθεί.

Ο ΔΕΙΚΤΗΣ ΦΟΒΟΥ. Ο περίφημος δείκτης φόβου (VIX) που αποτυπώνει τη μεταβλητότητα των αγορών έχει αυξηθεί, ενώ το ράλι του χρυσού και η αύξηση του επενδυτικού ενδιαφέροντος για το γεν και το ελβετικό φράγκο υποδηλώνουν ότι οι επενδυτές στρέφουν ένα μέρος του χαρτοφυλακίου τους σε «ασφαλείς τοποθετήσεις» σε μια στιγμή που ο κίνδυνος ενός άτακτου Brexit έχει αυξηθεί. Παράλληλα η πολιτική κρίση στο Χονγκ Κονγκ δημιουργεί κλίμα ανησυχίας, ενώ η ραγδαία υποτίμηση του γουάν έναντι του δολαρίου αλλά και η υποχώρηση άλλων μεγάλων νομισμάτων, όπως το ευρώ και η στερλίνα, ενδεχομένως να σπρώξουν τη Fed σε επιθετικές μειώσεις στο κόστος δανεισμού. Την ίδια ώρα, οι μετοχές και τα ομόλογα της Αργεντινής μετά την απροσδόκητα μεγάλη ήττα του Μαουρίτσιο Μάκρι στις προκριματικές εκλογές της Κυριακής σημείωσαν χθες μεγάλες απώλειες, το πέσο κατέρρευσε κατά 30,3%, ενώ οι αναλυτές προειδοποιούν για συνθήκες πανικού και στις τοπικές αγορές στον απόηχο του αποτελέσματος – σοκ της Κυριακής.