Μικρή παύση στην ανοδική κίνηση των μετοχών στο ΧΑ

Με τις μετοχές των ΕΛΠΕ να σημειώνουν απώλειες 4,27% στον απόηχο της μη κατάθεσης δεσμευτικής προσφοράς για το 50,1% της εταιρείας και τις κινήσεις κατοχύρωσης υπεραξιών να κυριαρχούν στις τράπεζες (-2,37%), το Χρηματιστήριο Αθηνών έκλεισε χθες με μικρές απώλειες (-0,59%). Οι μετοχές σημείωσαν μια παύση στην ανοδική τους κίνηση, καθώς μόνο στις πρώτες συνεδριάσεις τον Απρίλιο το ΧΑ σημειώνει  άνοδο 3,9% (+10,9% οι τράπεζες) με τα κέρδη του από την αρχή του έτους να ξεπερνούν το 21%. Σημαντικά κέρδη σημείωσε χθες η Τεχνική Ολυμπιακή, εν μέσω φημών για επερχόμενες εξελίξεις στο μέτωπο του Πόρτο Καρράς.

Με τις υπεραξίες των ελληνικών μετοχών να κυμαίνονται πάντως στα 8 δισ. ευρώ φέτος, μια διόρθωση των τιμών δεν θα μπορούσε να αποκλειστεί. Δεδομένης πάντως της προεκλογικής περιόδου οι ιδιωτικοποιήσεις πάνε πίσω, όπως δείχνουν και οι εξελίξεις στο θέμα των ΕΛΠΕ, του Ελληνικού και του επενδυτικού προγράμματος της COSCO στον ΟΛΠ. Από την άλλη πλευρά βέβαια, θετικά αναμένεται να λειτουργήσει στην αγορά η έγκριση σήμερα της δόσης του 1 δισ. ευρώ, που ανοίγει τον δρόμο ώστε να δρομολογηθούν οι εξελίξεις στο θέμα της πρόωρης εξόφλησης τμήματος από τα 9,4 δισ. ευρώ που οφείλει η χώρα στο ΔΝΤ, με τους ευρωπαίους δανειστές να προσφέρουν την εξαίρεση από την υποχρέωση να πληρωθεί κατ’ αναλογία ο EFSF, κάτι που έγινε παλαιότερα στην περίπτωση της Ιρλανδίας και της Πορτογαλίας. Παράλληλα αναμένεται και μία ακόμη έξοδο στις αγορές το επόμενο δίμηνο. Εν τω μεταξύ, τα  ελληνικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα σταδιακά άρχισαν να εκδίδουν «καλυμμένα» ομόλογα ως εναλλακτική πηγή χρηματοδότησης, ενώ οι αντισυμβαλλόμενοι αποδέχονται πλέον μεγαλύτερο εύρος ελληνικών collateral για αυτές τις συναλλαγές repos και σε χαμηλότερο κόστος απ’ ό,τι προηγουμένως. Σύμφωνα με τους οίκους αξιολόγησης το νέο πλαίσιο προστασίας της πρώτης κατοικίας είναι πιστωτικά θετικό για τις ελληνικές τράπεζες, καθώς θα τονώσει τις προσπάθειές τους να αντιμετωπίσουν τα κόκκινα δάνεια γιατί είναι πιο αυστηρά τα κριτήρια επιλογής και περιορίζουν τους στρατηγικούς κακοπληρωτές. Τα στεγαστικά αποτελούν το 1/3 του συνόλου των προβληματικών δανείων και είναι τα πλέον δύσκολα σε αντιμετώπιση δεδομένου ότι το 31% των δανειοληπτών έχουν αιτηθεί προστασία υπό τον νόμο Κατσέλη. Από την άλλη πλευρά οι επενδυτές συνεχίζουν να κινούνται και με βάση των εκλογικό κύκλο, ενώ σημειώνεται νέα αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ομολόγων, καθώς το νέο δεκαετές υποχώρησε χθες στο 3,64% από το 3,9% κατά την έκδοσή του, ενώ το νέο πενταετές βρέθηκε στο 2,51% από το 3,6% κατά την έκδοσή του.

ΕΡΕΥΝΑ ALPHA TRUST. Οι αγορές μετοχών και ομολόγων κινήθηκαν πολύ καλύτερα απ’ ό,τι είχαν προβλέψει οι Επαγγελματίες του Χρηματοπιστωτικού Κλάδου και οι Ανεξάρτητοι Ιδιώτες σε ειδική έρευνα της Alpha Trust για το πρώτο τρίμηνο 2019. Ειδικότερα ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στο τέλος του πρώτου τριμήνου  στις 721,37 μονάδες (+17,62%) έναντι μέσης πρόβλεψης των επαγγελματιών στις 658,97 μονάδες. Η απόδοση του δεκαετούς ελληνικού ομολόγου στις 29/3/2019 ήταν στο 3,736% μειωμένο κατά 66,20 μονάδες βάσεις, ενώ οι προβλέψεις των επαγγελματιών έκαναν αναφορά για απόδοση 4,25% στο τέλος τριμήνου.