Κίνδυνος ασιατικής φούσκας στην παγκόσμια οικονομία

Η Ασία αρχίζει να αποτελεί απειλή για την παγκόσμια οικονομία λόγω της πολιτικής που ακολουθούν πολλές κεντρικές τράπεζες των χωρών της δημιουργώντας κίνδυνο φούσκας.

Χώρες όπως η Νότια Κορέα και η Νέα Ζηλανδία έχουν μειώσει σημαντικά τα επιτόκια το τελευταίο διάστημα, ενώ είναι πιθανή νέα νομισματική χαλάρωση από την Κίνα και την Αυστραλία. Μια δεκαετία μετά την έκρηξη των στεγαστικών δανείων στις ΗΠΑ, τώρα το φθηνό χρήμα αρχίζει να δημιουργεί κίνδυνο φούσκας σε ακίνητα και μετοχές και στις χώρες αυτές.

Η κεντρική τράπεζα της Νέας Ζηλανδίας αποφάσισε πριν από λίγες μέρες να μειώσει κι άλλο το κόστος δανεισμού παρά τις ενδείξεις για ράλι των τιμών των ακινήτων. Ηδη στο Οκλαντ οι τιμές των κατοικιών αυξήθηκαν 16% τον Μάιο σε σύγκριση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα. Ακολούθησε με μειώσεις επιτοκίων στο ιστορικό χαμηλό του 1,5% η Νότια Κορέα δημιουργώντας προϋποθέσεις για νέα αύξηση στο κόστος δανεισμού των νοικοκυριών, τα οποία επιβαρύνονται ήδη με υπερβολικά χρέη. Η κεντρική τράπεζα της Αυστραλίας ανακοίνωσε επίσης στην προηγούμενη εβδομάδα ότι μπορεί να μειώσει εν νέου τα επιτόκια – που ήδη διαμορφώνονται στο 2% – παρά το γεγονός ότι κορυφαία στελέχη της έχουν χαρακτηρίσει «τρελές» τις τιμές των ακινήτων σε πόλεις όπως το Σίδνεϊ. Στην πόλη αυτή οι τιμές των ακινήτων αυξήθηκαν 15% το τελευταίο δωδεκάμηνο.

Επειτα υπάρχει και η Κίνα, που είναι το σημείο μηδέν για όλες τις χρηματιστηριακές αγορές. Η κεφαλαιοποίηση των κινεζικών μετοχών αυξήθηκε πέρσι κατά 6,5 τρισ. δολάρια καθώς η κεντρική τράπεζα συνεχίζει να ρίχνει φθηνό χρήμα στην αγορά.

Οι αποφάσεις νομισματικής πολιτικής των κεντρικών τραπεζών δείχνουν ότι, παρά τον κίνδυνο για δημιουργία φούσκας σε ακίνητα και μετοχές, υπάρχει ανάγκη να αντιμετωπιστεί η μείωση της ανάπτυξης και της απασχόλησης. Ο μεγάλος βέβαια κίνδυνος είναι ότι οι κεντρικοί τραπεζίτες μπορεί στη συνέχεια να χρειαστεί να αντιμετωπίσουν τη δημιουργία φούσκας εάν οι τιμές συνεχίσουν να ανεβαίνουν με τους ίδιους ρυθμούς. Η ανησυχία είναι έκδηλη και ήδη κεντρικές τράπεζες όπως του Χονγκ Κονγκ έχουν λάβει ορισμένα μέτρα για να αντιμετωπιστεί ο κίνδυνος φούσκας στην εγχώρια αγορά.

© Bloomberg News