Ξένοι επενδυτές απογείωσαν το Χρηματιστήριο

Με το επενδυτικό ενδιαφέρον και από το εξωτερικό να επανακάμπτει τόσο για τις ελληνικές μετοχές όσο και για τα ελληνικά ομόλογα, οι αποδόσεις των οποίων βρέθηκαν σε προ Μνημονίου επίπεδα, το Χρηματιστήριο της Αθήνας σημείωσε χθες εκρηκτική άνοδο κατά 6,06%.

Η άνοδος των τιμών των μετοχών συνοδεύτηκε μάλιστα από σημαντική ενίσχυση της αξίας των συναλλαγών που ξεπέρασε τα 168,3 εκατ. ευρώ καθώς οι τοποθετήσεις από χαρτοφυλάκια του εξωτερικού ήταν αυξημένες, ενώ αναλυτές σημείωναν πως υπάρχει αισιοδοξία στην αγορά που προεξοφλεί καλύτερες ημέρες για την οικονομία.

Στο πλαίσιο αυτό, στις αρχές Ιουνίου το Χρηματιστήριο Αθηνών και το Ελληνοαμερικανικό Επιμελητήριο με την υποστήριξη της Morgan Stanley και του ΤΑΙΠΕΔ διοργανώνουν Road Show ελληνικών εισηγμένων και προς αποκρατικοποίηση εταιρειών στη Νέα Υόρκη. Αλλωστε το κλίμα είναι θετικό διεθνώς καθώς, όπως εκτιμούν αναλυτές της αγοράς, οι νομισματικοί φρουροί του πλανήτη θα συνεχίσουν να παρεμβαίνουν για να υποστηρίξουν τις οικονομίες αλλά και τιμές των μετοχών.

Εντυπωσιακό ήταν χθες στο ΧΑ το ράλι κατά 25,81% των τραπεζικών μετοχών, δεδομένου ότι οι επικείμενες αυξήσεις κεφαλαίων απαιτούν τη δημιουργία θετικού κλίματος, ενώ καθώς πλησιάζουμε στην ολοκλήρωση των ανακεφαλαιοποιήσεων των τραπεζών τα πράγματα φαίνεται, σύμφωνα με διαχειριστές κεφαλαίων, να εξελίσσονται καλύτερα από τις αρχικές εκτιμήσεις.

Η μετοχή του OTE υπεραπέδωσε υποβοηθώντας την άνοδο, μετά και την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου που ήταν καλύτερα των προβλέψεων των αναλυτών χάρη σε μειωμένη φορολογία.

Tην ψυχολογία των επενδυτών και τη διάθεσή τους για ανάληψη ρίσκου ενίσχυε η αύξηση των τιμών των ελληνικών ομολόγων, μετά τις θετικές δηλώσεις του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου για τις προοπτικές της οικονομίας, σύμφωνα με τις οποίες η Ελλάδα έχει σημειώσει πρόοδο στη μείωση του χρέους και στη βελτίωση της ανταγωνιστικότητας.

Η απόδοση του νέου 10ετούς ομολόγου αναφοράς διαμορφώθηκε στο 9,73%, με αποτέλεσμα το περιθώριο έναντι του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου με απόδοση 1,27% να διαμορφωθεί στο 8,46%, ενώ στη διατραπεζική αγορά τα επιτόκια στις περισσότερες περιόδους σημείωσαν οριακή πτώση.

Οι εξελίξεις αυτές συμβάλλουν στην αποκλιμάκωση του κόστους δανεισμού για το ελληνικό Δημόσιο μέσω των εντόκων γραμματίων. Στη δημοπρασία 6μηνων εντόκων που διενήργησε χθες το υπουργείο Οικονομικών, η απόδοση των τίτλων διαμορφώθηκε στο 4,20% από 4,30% που ήταν τον Ιανουάριο.

Η μείωση των αποδόσεων έχει συμπαρασύρει το περιθώριο (spread) με αποτέλεσμα αυτό να κυμαίνεται στο 8,1%, ενώ  συνολικά το Δημόσιο άντλησε 1,3 δισ. ευρώ.

Μεσοπρόθεσμα η Goldman Sachs, από τους «καταλύτες» που θα μπορούσαν να ενισχύσουν περαιτέρω τα ελληνικά ομόλογα, ξεχωρίζει την επιτάχυνση των ιδιωτικοποιήσεων, τη στάση των χωρών του πυρήνα της ΕΕ στις προοπτικές της ελληνικής ανάκαμψης, την υλοποίηση των μεταρρυθμίσεων και το γεγονός ότι μακροπρόθεσμοι θεσμικοί επενδυτές θα μπορούσαν να αντικαταστήσουν τους σημερινούς κερδοσκοπικούς επενδυτές που κατέχουν ελληνικούς τίτλους.

Εκτός από τα κρατικά ομόλογα σημαντικά κέρδη καταγράφουν και τα εταιρικά, διαμορφώνοντας έτσι ευνοϊκότερο περιβάλλον για τον δανεισμό τουλάχιστον των μεγάλων επιχειρήσεων.

Η τιμή του ομολόγου που εξέδωσε πρόσφατα ο ΟΤΕ σημείωσε νέο ιστορικό ρεκόρ, ενώ ανοδικά κινείται και το ομόλογο των ΕΛΠΕ.

Η υπερκάλυψη της έκδοσης, κατά επτά φορές, για το ευρωομόλογο 500 εκατ. ευρώ των ΕΛΠΕ ήταν απόρροια της αναθέρμανσης του ενδιαφέροντος και των κερδοσκοπικών hedge funds. Σημειώνεται ότι την αυλαία των ελληνικών εταιρικών ομολόγων είχε ανοίξει η ΦΑΓΕ που άντλησε 250 εκατ. ευρώ. Ακολούθησε ο ΟΤΕ με έκδοση ομολόγων 700 εκατ. ευρώ, ενώ τον περασμένο Δεκέμβριο και ο Τιτάνας είχε προχωρήσει σε ανταλλαγή υφιστάμενων ομολογιών αλλά και σε έκδοση νέων συνολικού ύψους 200 εκατ. ευρώ. Ενώ τω μεταξύ θα ακολουθήσει η Frogoglass η οποία βρίσκεται σε διερευνητικές επαφές με επενδυτές, ενώ την έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου έως 660 εκατ. ευρώ ανακοίνωσε η MIG.

Συστάσεις για αγορά ελληνικών ομολόγων
Ενδεικτική του θετικού κλίματος που έχει διαμορφωθεί αναφορικά με τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας είναι και η προτροπή της Morgan Stanley προς τους επενδυτές προκειμένου να τοποθετηθούν σε ελληνικά ομόλογα. «Αγοράστε ελληνικά κρατικά ομόλογα. Αυτό είναι ένα από τα κορυφαία trades (επενδυτικές κινήσεις) στα ομόλογα για τη χρονιά», ανέφερε ο  επικεφαλής στρατηγικής κρατικών ομολόγων του οίκου σε φόρουμ με πελάτες της Morgan Stanley, όπως αποκαλύπτει η «Wall Street Journal».