Ιστορικές ζημιές 56 δισ. ευρώ σε τρία χρόνια για τις εισηγμένες

Με την ύφεση της ελληνικής οικονομίας να κυμαίνεται από το 2008 στο 25% αν συνυπολογιστεί και το τρέχον έτος, εύλογα τα εταιρικά κέρδη των εισηγμένων στο ΧΑ εταιρειών  κατέρρευσαν, σημειώνοντας μια τριετία (2010-2012) ιστορικών ζημιών οι οποίες σωρευτικά ξεπερνούν τα 56 δισ. ευρώ. Το ποσό αυτό αντιπροσωπεύει το 28,9% του ΑΕΠ της χώρας (193,7 δισ. ευρώ) κατά το περασμένο έτος, ενώ αν η πρόβλεψη που διατύπωσαν χθες στην Αθήνα στελέχη της Citigroup, ότι (με βάση τα σημερινά δεδομένα) η ανάπτυξη στην Ελλάδα θα καθυστερήσει ώς το 2016 (και όχι ώς το 2014 όπως βλέπουν οι περισσότεροι αναλυτές), τότε το εταιρικό τοπίο δεν δείχνει να μπορεί εύκολα να βγει από τη στενωπό.   

Οι εκλογικές αναμετρήσεις, η αύξηση των επισφαλειών, η παντελής έλλειψη ρευστότητας, η κάθετη πτώση της κατανάλωσης και η μείωση των εισοδημάτων, η αύξηση της ανεργίας, οι δανειακές υποχρεώσεις, ο περιορισμός της διαθέσιμης ταμειακής ρευστότητας, τα αυξημένα χρηµατοοικονοµικά έξοδα, οι λογιστικές απομειώσεις και η συρρίκνωση του περιθωρίου κέρδους και του όγκου των πωλήσεων συνθέτουν το μαύρο σκηνικό για τις εισηγμένες επιχειρήσεις.

Σύμφωνα με την επεξεργασία των ισολογισμών από την Beta Χρηματιστηριακή, οι ζημιές το 2012 ξεπέρασαν τα 6,6 δισ. ευρώ (6,88 δισ. ευρώ οι λειτουργικές ζημιές), ενώ αν υπολογιστούν και τα αποτελέσματα των κυπριακών τραπεζών, της Alapis και των άλλων εταιρειών που δεν ανακοίνωσαν ισολογισμούς, οι τελικές ζημιές ξεπερνούν τα 10 δισ. ευρώ. Αν στις ζημιές αυτές προστεθούν τα 43 δισ. ευρώ του 2011 και τα 3,3 δισ. ευρώ του 2010, τότε οι συνολικές ζημιές της τριετίας προκαλούν ίλιγγο. Από το σύνολο των 233 εισηγμένων εταιρειών στο Χρηματιστήριο Αθηνών, μόνο 72 ήταν κερδοφόρες, έναντι 161 ζημιογόνων, από τις οποίες οι 77 παρουσίασαν μάλιστα διεύρυνση ζημιών. Ο κύκλος εργασιών παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος στα 76 δισ. ευρώ, καθώς πολλές επιχειρήσεις επέλεξαν να πωλούν με μικρότερο ή καθόλου κέρδος προκειμένου να διατηρήσουν τα μερίδια αγοράς.

Μετά τις πωλήσεις παγίων και συμμετοχών και τις περικοπές κόστους, ο μόνος πλέον τρόπος των επιχειρήσεων να επιβιώσουν είναι η επέκταση στο εξωτερικό. Κρίσιμο στοιχείο είναι επίσης η μείωση του κόστους δανεισμού, που όμως δεν μπορεί να γίνει αν δεν ολοκληρωθούν οι αυξήσεις κεφαλαίου των τραπεζών. Σε μια εσωτερική αγορά που είναι καταδικασμένη να συρρικνώνεται και σε μια οικονομία όπου το κόστος χρήματος είναι υψηλό, η μείωση του εσωτερικού κόστους λειτουργίας της επιχείρησης είναι κανόνας επιβίωσης, εκτίμησε μεταξύ άλλων η Beta Χρηματιστηριακή, παρατηρώντας πως όσο η ύφεση διατηρείται, το άνοιγμα ή η ενίσχυση της παρουσίας σε ξένες αγορές θεωρείται η μοναδική διέξοδος για τις εισηγμένες εταιρείες προκειμένου να αναπληρώνουν τον χαμένο τζίρο.

Από την άλλη πλευρά, σύμφωνα με τη Merit Χρηματιστηριακή, η ρευστότητα παραμένει ένα δύσκολο στοίχημα, καθώς ενδεικτικό της κατάστασης που επικρατεί είναι ότι 55 εισηγμένες έχουν ταμείο κάτω από 1 εκατ. ευρώ.

Ωστόσο, εμφανής είναι η προσπάθεια των εταιρειών να μειώσουν την έκθεσή τους στον ακριβό τραπεζικό   δανεισμό, αφού παρατηρείται μείωση του συνολικού δανεισμού των εισηγμένων κατά περίπου 2,6 δισ. ευρώ στα 38,5 δισ. ευρώ από 41,2 δισ. ευρώ το 2011.

Η μείωση αυτή του χρέους χρηματοδοτήθηκε κυρίως από αναδιαρθρώσεις δανεισμού και καλύτερη διαχείριση κεφαλαίου κίνησης, καθώς τα συνολικά ταμειακά διαθέσιμα υποχώρησαν μόλις κατά 390 εκατ. ευρώ στα 8,14 δισ. ευρώ από 8,43 δισ. ευρώ πέρυσι.