Οι τράπεζες βγαίνουν στις αγορές

Τον δρόμο για τη σταδιακή επανασύνδεση του Δημοσίου με τις αγορές και την ομαλοποίηση των συνθηκών ρευστότητας στην εγχώρια οικονομία ανοίγουν οι τράπεζες οι οποίες με δειλά αλλά σταθερά βήματα έχουν δρομολογήσει την αποκατάσταση της σχέσης τους με το διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα. Ηδη όπως έγινε γνωστό, η Eurobank το τελευταίο δίμηνο εξασφάλισε χρηματοδότηση 7,5 δισ. ευρώ με πράξεις repos από τις αγορές. Η εξέλιξη αυτή που έρχεται έπειτα από μια μακρά περίοδο αποκλεισμού των ελληνικών τραπεζών και της οικονομίας είναι ενδεικτική της βελτίωσης του κλίματος για την Ελλάδα και προάγγελος ανάλογων κινήσεων και από άλλους επιχειρηματικούς τομείς.{ARX}
Η εκταμίευση των δόσεων του πακέτου της βοήθειας ΕΕ – ΔΝΤ τον περασμένο Δεκέμβριο, που απομάκρυνε τον κίνδυνο άτακτης χρεοκοπίας και διασφάλισε την κάλυψη των κεφαλαιακών ελλειμμάτων των τραπεζών μετά το κούρεμα του ελληνικού χρέους, επιτρέπει στα πιστωτικά ιδρύματα να κινηθούν προς αυτήν την κατεύθυνση.
Το γεγονός αυτό, σε συνδυασμό με την επιστροφή των καταθέσεων μετά τις τελευταίες εκλογές, δίνει τη δυνατότητα στον τραπεζικό κλάδο να περιορίσει τη χρηματοδότηση από τους μηχανισμούς παροχής ρευστότητας της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) και της Τραπέζης της Ελλάδος. Σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα διαθέσιμα στοιχεία, από το χαμηλό του περασμένου Ιουνίου, η άνοδος των αποταμιεύσεων νοικοκυριών και επιχειρήσεων στις τράπεζες έχει πλέον φτάσει τα 15 δισ. ευρώ. Μόνο τον Δεκέμβριο η ενίσχυση των σχετικών μεγεθών προσέγγισε τα 5,5 δισ. ευρώ, καθώς αποκαθίσταται το κλίμα εμπιστοσύνης που είχε πληγεί σημαντικά από τη διπλή εκλογική αναμέτρηση την περυσινή χρονιά.

Οπως επισημαίνουν τραπεζικοί κύκλοι, ο περιορισμός της εξάρτησης από το ευρωσύστημα και η διασφάλιση ρευστότητας μέσω των αγορών αποτελούν κεντρικό στόχο για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο. Η αποκατάσταση της πρόσβασης στις διεθνείς αγορές είναι προϋπόθεση για την εξομάλυνση της χρηματοδότησης των επιχειρήσεων αλλά και ασφαλής δείκτης για την φερεγγυότητα και τη αξιοπιστία του κάθε χρηματοπιστωτικού οργανισμού.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τραπέζης της Ελλάδος, η χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών από τους μηχανισμούς του ευρωσυστήματος έφθανε συνολικά στο τέλος του 2012 τα 121 δισ. ευρώ, μειωμένη σε σχέση με τα επίπεδα των 130 δισ. τους προηγούμενους μήνες, ενώ σε σχέση με τον γ’ τρίμηνο η άντληση κεφαλαίων απευθείας από την ΕΚΤ έχει καταγράψει αύξηση της τάξης των 13 δισ. ευρώ περίπου, κοντά στα 20 δισ. ευρώ.

H Moody’s . Χαλάρωση των πιέσεων στη χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών διαπιστώνει και ο οίκος αξιολόγησης Moody’s σε έκθεση που έδωσε χθες στη δημοσιότητα και στην οποία εστιάζει στην επιστροφή των καταθέσεων αλλά και στην αποδοχή των ελληνικών ομολόγων ως ενέχυρο για τις πράξεις χρηματοδότησης της ΕΚΤ. Στην έκθεση επισημαίνεται ότι η επιστροφή των καταθέσεων σε συνδυασμό με την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, τον περασμένο Δεκέμβριο, να δέχεται τα ελληνικά κρατικά ομόλογα ως ενέχυρο για τις πράξεις χρηματοδότησης, αποτελούν θετικό πιστωτικό γεγονός και μετριάζουν τις πιέσεις τόσο σε επίπεδο χρηματοδότησης όσο και σε επίπεδο ρευστότητας για τις ελληνικές τράπεζες».

Πάντως ο αναλυτής της Moody’s ξεκαθαρίζει πως οι ελληνικές τράπεζες θα συνεχίζουν να βρίσκονται αντιμέτωπες με σημαντικές δομικές προκλήσεις κατά τη διαδικασία ανάκτησης της κεφαλαιακής τους βάσης και φερεγγυότητας, σε μία οικονομία που θα παραμείνει σε ύφεση το 2013. Εστιάζει δε στις πιέσεις σε επίπεδο ποιότητας παγίων λόγω της αύξησης των μη εξυπηρετούμενων δανείων.

Εκτός από την άντληση κεφαλαίων από το αποταμιευτικό κοινό, οι τράπεζες προσπαθούν να αξιοποιήσουν στο έπακρον στοιχεία του ενεργητικού τους που μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως εγγύηση. Ετσι η Eurobank κατάφερε το τελευταίο δίμηνο να δανειστεί από τις αγορές 7,5 δισ. ευρώ χρησιμοποιώντας από τη μια πλευρά ομόλογα του EFSF 6 δισ. ευρώ που έχει λάβει στο πλαίσιο της ανακεφαλαιοποίησης και τίτλους διεθνών εκδοτών ύψους 1,5 δισ. Ο δανεισμός αυτός κατέστη δυνατός με τη σύναψη συμφωνιών repos με διεθνείς τράπεζες. Το γεγονός αυτό, σε συνδυασμό με την αύξηση των καταθέσεων κατά 2,8 δισ. τα δύο τελευταία τρίμηνα του 2012 και την αξιοποίηση στοιχείων του ενεργητικού πέραν των ομολόγων EFSF (εταιρικά ομόλογα κ.ά.), επέτρεψε τη μείωση σε σημαντικό βαθμό της έκθεσης της Eurobank στο ευρωσύστημα κατά 11 δισ. ευρώ, από το υψηλότερο σημείο του Ιουνίου 2012.