Κρίσιμο τεστ η επαναγορά χρέους

Κρίσιμο τεστ για την υλοποίηση της συμφωνίας στο Eurogroup που ανοίγει τον δρόμο για μείωση του δημοσίου χρέους κατά περίπου 40 δισ. ευρώ αποτελεί το εγχείρημα επαναγοράς χρέους στη δευτερογενή αγορά, με τον υπουργό Οικονομικών Γιάννη Στουρνάρα να τονίζει ότι «πρέπει να πετύχει» και να χαρακτηρίζει «πατριωτικό καθήκον» τη συμμετοχή των ιδιωτών.  

Επιτυχία της επαναγοράς χρέους, σύμφωνα με το οικονομικό επιτελείο, ανοίγει τον δρόμο για την υλοποίηση των υπολοίπων μέτρων ελάφρυνσης του χρέους που συμφωνήθηκαν στο Eurogroup, τυχόν αποτυχία όμως δεν συνεπάγεται κατ’ ανάγκην προσκόμματα στην εκταμίευση της δόσης των 33,4 δισ. ευρώ έως τις 13 Δεκεμβρίου.

Στην πρώτη συνέντευξη Τύπου από την ανάληψη των καθηκόντων του ως υπουργού Οικονομικών, ο Γιάννης Στουρνάρας επιχείρησε χθες να κρατήσει αποστάσεις ασφαλείας από πανηγυρισμούς, δεν παρέλειψε όμως να σημειώσει τη σημασία των αποφάσεων του Eurogroup καθώς, όπως είπε, δημιουργούν τις προϋποθέσεις παραμονής της Ελλάδας στην ευρωζώνη και δίνουν την ευκαιρία εξόδου από τον φαύλο κύκλο της υπερχρέωσης και της ύφεσης. Τόνισε ότι «τώρα αρχίζουν τα δύσκολα» και έδωσε προτεραιότητα στην υλοποίηση των διαρθρωτικών αλλαγών και των αποκρατικοποιήσεων.

Το πρώτο κρίσιμο στοίχημα όμως δεν είναι άλλο από την επαναγορά χρέους, με την οποία το υπουργείο Οικονομικών προσδοκά να διαγράψει έως και 11 μονάδες δημόσιου χρέους.

ΑΝΤΙΔΡΑΣΕΙΣ. Η επαναγορά  συναντά έντονες αντιδράσεις από την πλευρά των τραπεζιτών, ενώ μεγάλοι κερδισμένοι μπορεί να αποδειχθούν κερδοσκοπικά κεφάλαια που είχαν τοποθετηθεί σε πολύ χαμηλές τιμές στην ελληνική αγορά ομολόγων και μπορούν τώρα να γράψουν κέρδη έως και 160%.  Ζήτημα υποχρεωτικής συμμετοχής με την ενεργοποίηση των περιβόητων CACs, όπως συνέβη με το κούρεμα, δεν τίθεται, καθώς τα νέα ομόλογα διέπονται από το αγγλικό Δίκαιο και, όπως διευκρίνισε σε όλους τους τόνους ο κ. Στουρνάρας, η συμμετοχή είναι εθελοντική. Σε δηλώσεις του το βράδυ στον τηλεοπτικό σταθμό Mega, βέβαια, είπε με σαφήνεια πως «περιμένουμε συμμετοχή των ελληνικών τραπεζών και των ξένων».

Στο σημείο αυτό αρχίζει ένα νέο μεγάλο παζάρι με τους τραπεζίτες, οι οποίοι εμφανίζονται απρόθυμοι να ενταχθούν στο πρόγραμμα επαναγοράς ή τουλάχιστον επιδιώκουν να λάβουν επαρκή ανταλλάγματα.

ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗ. Η διαδικασία επαναγοράς, η οποία θα χρηματοδοτηθεί από τον EFSF, αναμένεται να ξεκινήσει την ερχόμενη εβδομάδα και στόχος είναι να ολοκληρωθεί το αργότερο έως τις 12 Δεκεμβρίου. Ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημόσιου Χρέους θα απευθύνει δημόσια πρόταση στους ιδιώτες κατόχους ελληνικών ομολόγων, συνολικής αξίας 62 δισ. ευρώ, να ρευστοποιήσουν τους τίτλους που κατέχουν σε τιμές οι οποίες δεν μπορεί να είναι ανώτερες από αυτές της 23ης Νοεμβρίου και πρακτικά θα κυμαίνονται κοντά στις 30 μονάδες.

Για τα hedge funds, τα οποία έχουν αγοράσει ελληνικά ομόλογα ακόμη και στις 12 ή στις 16 μονάδες, τα κέρδη είναι προφανή. Σύμφωνα με υπολογισμούς στελεχών της αγοράς κατέχουν ομόλογα αξίας μεταξύ 15 έως 20 δισ. ευρώ και η συμμετοχή τους ή μη στη διαδικασία θα είναι καθοριστική.  

Ηedge Funds
Aγόρασαν σε χαμηλές τιμές και θα έχουν τρελά κέρδη
Για κάποια από τα hedge funds που έχουν αγοράσει σε πολύ χαμηλές τιμές ελληνικά κρατικά ομόλογα, η συμφωνία για την επαναγορά χρέους δημιουργεί τις προϋποθέσεις να κερδίσουν πολλά χρήματα.
Τους προηγούμενους μήνες που τα ελληνικά ομόλογα διαπραγματεύονταν στα χαμηλότερα επίπεδα όλων των εποχών, αρκετά hedge funds έχτιζαν συνεχώς θέσεις «στοιχηματίζοντας» ότι μια συμφωνία των Ευρωπαίων που θα απομάκρυνε τον κίνδυνο εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ θα ανέβαζε σημαντικά τις τιμές τους, αναφέρει το Reuters. Κάποια ήδη έχουν σπεύσει να πάρουν τα κέρδη τους πουλώντας τα ομόλογα αυτά σε άλλους επενδυτές, ενώ κάποια άλλα περιμένουν την επαναγορά που αναμένεται ότι θα γίνει περίπου στο 35% της αξίας των ομολόγων αυτών.