Ελπίδες για «ένεση» ώς €10 δισ. στην αγορά

Τη στρόφιγγα των τραπεζικών δανείων ανοίγει το κούρεμα του δημόσιου χρέους, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για την πρώτη ουσιαστική ανάσα ρευστότητας τόσο στο τραπεζικό σύστημα όσο και στην ελληνική οικονομία.

«Μετά το PSI υπάρχουν πλέον οι προϋποθέσεις ώστε οι τράπεζες να ρίξουν στην αγορά έως τα τέλη του έτους 5-10 δισ. ευρώ για τη χρηματοδότηση νοικοκυριών και επιχειρήσεων», λέει στα «ΝΕΑ» κορυφαίος τραπεζίτης. Συναρτά την εκτίμησή του κυρίως σε τρεις παραμέτρους: αποκατάσταση της πρόσβασης των ελληνικών τραπεζών στο φθηνό χρήμα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, σταδιακή επάνοδος των καταθέσεων και εισροή κεφαλαίων από την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων στο πλαίσιο της ταχύτερης απορρόφησης των κονδυλίων του ΕΣΠΑ.

Στο μέτωπο της ΕΚΤ, οι πρόσφατες περιπέτειες της ελληνικής οικονομίας οδήγησαν στην ενεργοποίηση ενός εγχώριου μηχανισμού παροχής ρευστότητας στο τραπεζικό σύστημα, του ELA ( Emergency Liquidity Assistance), μέσω της Τραπέζης της Ελλάδος. Οι τράπεζες δανείζονταν με ακριβό επιτόκιο 3,5%, όταν η αποκατάσταση των γραμμών χρηματοδότησης από την ΕΚΤ θα μειώσει το κόστος του χρήματος σε 1%. Παράλληλα, οι τράπεζες αντιμετώπιζαν πρόβλημα έλλειψης ενεχύρων έναντι των οποίων θα μπορούσαν να δανειστούν. Με την ανταλλαγή των ομολόγων και την επικείμενη αναβάθμιση της αξιολόγησής τους, οι ελληνικές τράπεζες θα βρεθούν και πάλι με ομόλογα που αποτιμώνται σε σαφώς υψηλότερες τιμές εξασφαλίζοντάς τους περισσότερα δανεικά καθώς το ύψος των κεφαλαίων που μπορούν να δανειστούν συναρτάται από την αποτίμηση, την αξία δηλαδή, των ενεχύρων που δίνουν. Σε επίπεδο ανάκτησης της πρόσβασης στη διατραπεζική αγορά, τραπεζίτες εκτιμούν ότι είναι ακόμα πολύ νωρίς για τέτοιους σχεδιασμούς καθώς πρέπει να μεσολαβήσει η ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών. Η επόμενη ημέρα του PSI βάζει παράλληλα τις τράπεζες σε τροχιά ουσιαστικής αναδιάταξης, με τις εξαγορές ακόμα και από ξένους να είναι μέσα στο παιχνίδι.

Εως τα τέλη Μαρτίου και αφού προηγηθεί η δημοσίευση των αποτελεσμάτων τριμήνου των τραπεζών, η Τράπεζα της Ελλάδος θα προσδιορίσει τις ανάγκες κεφαλαίων κάθε τράπεζας μετά το PSI και το πόρισμα της BlackRock. Οι συνολικές ζημιές που θα γράψουν οι ελληνικές τράπεζες αθροιστικά διαμορφώνονται κοντά στα 40 δισ. ευρώ. Ωστόσο μέρος αυτών έχει υπολογιστεί και εγγραφεί ήδη με αντίστοιχες προβλέψεις από τις τράπεζες εμφανίζοντας μικρότερη την ανάγκη για νέα κεφάλαια, ενδεχομένως χαμηλότερα από τα 35 δισ. ευρώ.

ΟΙ ΜΕΤΟΧΟΙ. Οι τράπεζες θα πρέπει να υποβάλουν εντός του Απριλίου συγκεκριμένα σχέδια στην ΤτΕ για την κάλυψη αυτών των κεφαλαίων (πώληση θυγατρικών, αύξηση μετοχικού κεφαλαίου κ.λπ.) και να υλοποιήσουν τους σχεδιασμούς τους έως τα τέλη Σεπτεμβρίου αντλώντας τουλάχιστον 10% από τους μετόχους τους. Αν δεν καταφέρουν να συγκεντρώσουν το 10% από τους μετόχους τους, προβλέπεται κρατικοποίηση με κοινές μετοχές σε αντάλλαγμα της ανακεφαλαιοποίησής τους από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. Σε αντίθετη περίπτωση, οι κοινές μετοχές που θα αποκτήσει το ΤΧΣ (άρα το Δημόσιο) για την παροχή κεφαλαίων θα έχουν αναστολή δικαιώματος ψήφου. Το Δημόσιο όμως και πάλι θα μπορεί να παρεμβαίνει σε στρατηγικού χαρακτήρα αποφάσεις.