Παρέµβαση σωτηρίας πίσω από την πλάτη της Μέρκελ

Παρέµβαση µε µαζικές αγορές κρατικών οµολόγων περιφερειακών οικονοµιών της ευρωζώνης που βρίσκονται στο µάτι του κυκλώνα της κρίσης έκανε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, µε αποτέλεσµα να µειωθούν τα spreads και οι αποδόσεις οµολόγων χωρών όπως η Ισπανία, ηΠορτογαλία και η Ιρλανδία.

Πρόκειται για παρέµβαση που έγινε παράλληλα µε τις δηλώσεις του προέδρου τηςΕΚΤ Ζαν-Κλοντ Τρισέ, ο οποίος ανακοίνωσε χθες ότι η Τράπεζα θα εξακολουθήσει να εφαρµόζει το έκτακτο πρόγραµµα χορήγησης ρευστότητας στην ευρωζώνη και ότι θα συνεχίσει ουσιαστικά να αγοράζει χρέος χωρών της ζώνης του ευρώ. Στόχος είναι να αντιµετωπιστεί η κρίση και να σταµατήσει η µεγάλη αναταραχή στην Ευρώπη που απειλεί µε ντόµινο χώρες όπως η Ισπανία, η Πορτογαλία, το Βέλγιο και η Ιταλία.

Πρέπει να σηµειωθεί ότι µε την πολιτική αυτή αγοράς οµολόγων (τύπωµα ουσιαστικά χρήµατος) έχει διαφωνήσει επανειληµµένα η Γερµανία. Ο γερµανός υπουργός Οικονοµίας, Ράινερ Μπρούντερλε, έχει πει ότι η εκτύπωση χρήµατος δεν λύνει τα προβλήµατα στην ευρωζώνη και ότι «τα πιεστήρια χρήµατος δεν πρέπει να πέσουν στα χέρια των πολιτικών».

Ο πρόεδρος της ΕΚΤ Ζαν-Κλοντ Τρισέ δεν ανέφερε συγκεκριµένα ποσά που θα διατεθούν για αγορές οµολόγων αδύναµων οικονοµιών της ευρωζώνης – κάτι που ζητούσαν εδώ και µέρες οι αγορές αλλά αντιδρούσε η Γερµανία – προκαλώντας αρχικά ανησυχία και πτώση στις µετοχές και το ευρώ. Στη συνέχεια, ωστόσο, τα χρηµατιστήρια ακολούθησαν έντονα ανοδική πορεία, το ευρώ ενισχύθηκε πάνω από τα 1,32 δολάρια και τα spreads στην ευρωζώνη –ιδιαίτερα σε Πορτογαλία και Ισπανία – σηµείωσαν µεγάλη υποχώρηση. Αυτό έγινε επειδή, όπως τόνιζαν παράγοντες της αγοράς, η ΕΚΤ είχε ήδη αρχίσει να προχωρά στο παρασκήνιο σε µαζικές αγορές κρατικών οµολόγων, έστω κι αν δεν έχει ανακοινώσει επίσηµα αυτή την κίνηση. Σύµφωνα µε τους «Φαϊνάνσιαλ Τάιµς», µάλιστα, η ΕΚΤ αγόραζε χθες οµόλογα της Πορτογαλίας και της Ιρλανδίας αξίας πάνω από 100 εκατ. ευρώ.

Ο Τρισέ, που σήµερα συναντάται εκτάκτως µε τον γάλλο πρόεδρο Ν. Σαρκοζί για να συζητήσουν «την κατάσταση στην ευρωζώνη», πέρασε κι ένα ακόµη µήνυµα που εκλήφθηκε ως θετικό από τις αγορές. Οτι η ΕΚΤ θα υποστήριζε µια αύξηση του ποσού των 750 δισ. ευρώ του Ταµείου Χρηµατοπιστωτικής Σταθερότητας (EFSF), καλώντας τώρα τους ευρωπαίους ηγέτες να κάνουν το επόµενο βήµα ώστε να αναχαιτιστεί το ντόµινο χρεών στην ευρωζώνη. Η ΕΚΤ διατήρησε επίσης αµετάβλητο το βασικό επιτόκιο του ευρώ σε 1%, που είναι το χαµηλότερο των τελευταίων χρόνων.

Οπως σηµείωναν παράγοντες της αγοράς οµολόγων που επικαλούνταν οι «Φαϊνάνσιαλ Τάιµς», η ΕΚΤ έχει αθόρυβα αυξήσει σηµαντικά τις αγορές κρατικών οµολόγων χωρών της ευρωζώνης σε µια προσπάθεια να ρίξει το κόστος δανεισµού και να δώσει ανάσα σε χώρες όπως η Πορτογαλία και η Ισπανία. «Μετά τις δηλώσεις Τρισέ, κοιτάξαµε ο ένας τον άλλο και σκεφτόµασταν ποιος θα κερδίσει την κούρσα του ξεπουλήµατος (οµολόγων). Οµως στο παρασκήνιο η ΕΚΤ είναι πολύ δραστήρια (αγοράζοντας οµόλογα) κι αυτό ρίχνει τις αποδόσεις τους», είπε στη βρετανική εφηµερίδα «παίκτης» της αγοράς. Αλλος τραπεζίτης σηµείωνε ότι «βλέπουµε την ΕΚΤ να αγοράζει (οµόλογα) σε πολύ µεγαλύτερες ποσότητες» απ’ ό,τι πριν.

Την απόφαση της ΕΚΤ να καθυστερήσει την απόσυρση των µέτρων χορήγησης επιπλέον ρευστότητας στην ευρωζώνη και την προσπάθεια των χωρών της Ε.Ε. να αντιµετωπίσουν την κρίση χαιρέτισε εξάλλου χθες και το ∆ΝΤ.

Ο πρόεδρος της ΕΚΤ δικαιολόγησε την απόφαση να υπάρξει καθυστέρηση στην απόσυρση των έκτακτων µέτρων ρευστότητας τουλάχιστον µέχρι τον προσεχή Απρίλιο και να συνεχιστούν οι αγορές κρατικών οµολόγων κάνοντας λόγο για «οξείες» εντάσεις στις αγορές οι οποίες πρέπει να αντιµετωπιστούν. «Η αβεβαιότητα είναι αυξηµένη» και αυτό «πρέπει να το λάβουµε υπόψη», είπε στην καθιερωµένη συνέντευξη Τύπου.

Μιλώντας λίγοαργότερα στο Μπλούµπεργκ και αναφερόµενος στο ευρωπαϊκό ταµείο σωτηρίας είπε ότι «πρέπει να συµβαδίζει µε τις δυσκολίες των καιρών». Με τον τρόπο αυτό έδειξε ότι δεν θα διαφωνούσε µε µια αύξηση του ποσού των 750 δισ. ευρώ στο ταµείο. «∆εν είναι δική µας απόφαση, είναι απόφαση των (ευρωπαϊκών) κυβερνήσεων» προσέθεσε και κατέληξε µε νόηµα ότι «το µήνυµά µας στις κυβερνήσεις είναι πως όλες οι αρχές πρέπει να σταθούν στο ύψος των ευθυνών τους αυτή την περίοδο. Εµείς (η ΕΚΤ) πιστεύω ότι στεκόµαστε στο ύψος των δικών µας».

ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΚΤ

Μαζικές αγορές κρατικών οµολόγων για να πέσει το κόστος δανεισµού για Πορτογαλία – Ισπανία