Μειώνουν τα κέρδη τους για να αντέξουν στην κρίση

Υποχώρηση 63% παρουσιάζουν τα κέρδη πρώτου εξαμήνου για όσες εισηγμένες είχαν ανακοινώσει αποτελέσματα μέχρι τα μέσα του μήνα, ενώ η μείωση στον κύκλο εργασιών τους ξεπερνά το 7%.

Η βουτιά αυτή στα αποτελέσματα δείχνει ότι στο πρώτο φετινό εξάμηνο το σοκ από τη διεθνή χρηματοπιστωτική κρίση έπληξε καίρια τις ελληνικές εταιρείες αναγκάζοντάς τις σε πολλές περιπτώσεις- όπως φαίνεται από τη μεγάλη ψαλίδα ανάμεσα στη μείωση των κερδών και την πτώση του τζίρου- να χαμηλώσουν το περιθώριο κέρδους τους προκειμένου να γίνουν πιο ανταγωνιστικές. Είναι ενδεικτικό ότι ενώ στο πρώτο εξάμηνο πέρυσι οι εταιρείες αυτές είχαν καθαρά κέρδη πάνω από 755 εκατ., αυτά ανήλθαν φέτος σε μόλις 276 εκατ. ευρώ. Στο ίδιο χρονικό διάστημα, ο κύκλος εργασιών τους υποχώρησε από τα 10,29 δισ. στα 9,5 δισ. ευρώ. Αυτό προκύπτει από τα στοιχεία των 36 εταιρειών του Χρηματιστηρίου Αθηνών που είχαν ανακοινώσει αποτελέσματα δέκα μόλις ημέρες πριν από τη λήξη της σχετικής προθεσμίας, οι οποίες αποτελούν περίπου το 13% όλων των εισηγμένων. Πλέον, επενδυτές και αναλυτές περιμένουν με ιδιαίτερο ενδιαφέρον τις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων που θα πραγματοποιηθούν αυτή την εβδομάδα από το «βαρύ πυροβολικό» του Χ.Α., τις μεγαλύτερες ελληνικές τράπεζες, καθώς και τις υπόλοιπες εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης, που θα δώσουν και τον τόνο για την υπόλοιπη αγορά. Όπως έλεγαν αναλυτές, μάλιστα, το γεγονός ότι η συντριπτική πλειονότητα των εταιρειών του Χ.Α. προτίμησε να εξαντλήσει τη σχετική προθεσμία που δίνει ο νόμος (μέχρι τις 31 Αυγούστου) για την ανακοίνωση αποτελεσμάτων πρώτου εξαμήνου, δείχνει τον προβληματισμό των διοικήσεών τους για τις επιπτώσεις που καταγράφονται στους ισολογισμούς από την κρίση. Περιμένουν βουτιά 50% στις τράπεζες
Σύμφωνα με εκτιμήσεις χρηματιστηριακών αναλυτών, η κερδοφορία των τραπεζικών ιδρυμάτων στο πρώτο εξάμηνο του 2009 αναμένεται ότι θα σημειώσει βουτιά- σοκ 50%, καθώς θα διαμορφωθεί σε 1,4 δισ. ευρώ, από 2,5 δισ. ευρώ στο αντίστοιχο χρονικό διάστημα του 2008. Πάντως, όπως σημειώνουν τα ίδια στελέχη, τα στοιχεία που αφορούν μόνο το δεύτερο τρίμηνο του 2009 δείχνουν βελτίωση στα αποτελέσματα των τραπεζών που αποτελούν την ατμομηχανή του ελληνικού χρηματιστηρίου, καθώς για το διάστημα αυτό αναμένεται ότι θα διαμορφωθούν σε περίπου 710 εκατ. ευρώ, από 510 εκατ. ευρώ στο πρώτο τρίμηνο του 2009.

Βελτίωση στο β΄ τρίμηνο
Ειδικά για το δεύτερο φετινό τρίμηνο όμως, οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα οικονομικά στοιχεία θα δείξουν βελτίωση σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο του ίδιου έτους, αφήνοντας να φανεί μια αχτίδα αισιοδοξίας για τη συνέχεια. Αξίζει να σημειωθεί ότι στο πρώτο φετινό τρίμηνο οι εισηγμένες παρουσίασαν κάθετη βουτιά σε κέρδη και τζίρο, επειδή ακριβώς αυτό το διάστημα είχαν καταγραφεί οι μεγαλύτερες επιπτώσεις από την παγκόσμια κρίση που έχει «στραγγαλίσει» την κατανάλωση των νοικοκυριών.

Υπενθυμίζεται ότι η κρίση «χτύπησε την πόρτα» των εισηγμένων πέρυσι τον Σεπτέμβριο μετά την κατάρρευση της Lehman Βrothers και κορυφώθηκε τους τελευταίους μήνες του 2008 και τους πρώτους του 2009. Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι στο πρώτο εξάμηνο του 2008 (με το οποίο συγκρίνονται σήμερα τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του 2009) οι εισηγμένες εταιρείες στην Ελλάδα (και το εξωτερικό) ακολουθούσαν στην πλειονότητά τους αναπτυξιακή πορεία. Αντίθετα, οι ισολογισμοί των εισηγμένων δέχτηκαν καίριο πλήγμα μετά την κορύφωση της κρίσης, το τέταρτο τρίμηνο του 2008 και το πρώτο τρίμηνο του 2009.


Μείωση κερδών 10%-20% το 2009

Για ολόκληρο το 2009 διεθνείς επενδυτικοί οίκοι όπως η Μorgan Stanley προβλέπουν μείωση κερδών που θα ξεπεράσει το 20%, ενώ πιο μετριοπαθείς αναλύσεις εκτιμούν ότι η μείωση των κερδών θα είναι της τάξεως του 10% περίπου. Ανάκαμψη βλέπουν οι διεθνείς οίκοι για τις ελληνικές εισηγμένες από το 2010, όπου και εκτιμούν ότι η αύξηση των κερδών θα κυμανθεί περίπου στο 5%.