Χρηματιστήρια

Προβλέπουν καταιγίδα στα χρηματιστήρια

Η νέα αναμενόμενη αύξηση των επιτοκίων και η χρηματοπιστωτική κρίση, οι φόβοι για μείωση στην κερδοφορία των εταιρειών και η έκρηξη των τιμών σε καύσιμα και σε τρόφιμα που συρρικνώνουν την κατανάλωση και προσγειώνουν την παγκόσμια ανάπτυξη προκαλούν μεγάλη φυγή ξένων και εγχώριων κεφαλαίων από τα χρηματιστήρια. Το Χρηματιστήριο Αθηνών έχει βυθιστεί 30% από τις αρχές του έτους και ο Γενικός Δείκτης Τιμών βρίσκεται πλέον από τις 5.200 μονάδες τον Ιανουάριο κάτω από τις 3.700 μονάδες το πρώτο δεκαήμερο του Ιουνίου προκαλώντας ρίγη αγωνίας στους επενδυτές. Στο ίδιο διάστημα χάθηκαν από το Χρηματιστήριο με βάση την κεφαλαιοποίησή του 60 δισεκατομμύρια ευρώ ενώ αναλυτές και διεθνείς οίκοι, όπως η τράπεζα Royal Βank of Scotland, φοβούνται ότι η κρίση δεν τελειώνει εδώ. Προβλέπουν μαύρο ορίζοντα και δεν αποκλείουν τα χειρότερα στις τιμές των μετοχών αν συνεχιστεί το ασταμάτητο ράλι των τιμών των πρώτων υλών που εκτοξεύει τον πληθωρισμό, αυξάνει τα επιτόκια και ανατρέπει τις ισορροπίες στην παγκόσμια οικονομία.

Ζημιές – ρεκόρ
Οι μαζικές πωλήσεις από ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια και η «φυγή» ρευστού σε άλλες μορφές επενδύσεων όπως είναι οι προθεσμιακές καταθέσεις έχουν προκαλέσει ζημιές- ρεκόρ έως 60% από τις αρχές του έτους στις μετοχές του ελληνικού χρηματιστηρίου, από τις οποίες περισσότερες από τις μισές το διάστημα αυτό υποχωρούν πάνω από 20%. Τις ισχυρότερες πιέσεις το πρώτο εξάμηνο έχουν δεχτεί τα βαριά χαρτιά που υποχώρησαν έως 43% λόγω της φυγής ξένων επενδυτών, ενώ η μεσαία κεφαλαιοποίηση υπέστη ζημιές έως 57%. Την ίδια στιγμή αποστάσεις από το ελληνικό χρηματιστήριο και τις μετοχές παίρνουν και οι μικροεπενδυτές που έχουν δεχτεί πλήγμα από την επιβράδυνση της οικονομίας, τον υψηλό πληθωρισμό και την ακρίβεια, με αποτέλεσμα ο αριθμός των ενεργών μοναδικών χρηματιστηριακών μερίδων (κωδικών) κάθε επενδυτή- όσων δηλαδή πραγματοποιούν τουλάχιστον μία αγορά ή πώληση μετοχών τον μήνα- να έχει μειωθεί από 102.000 τον Ιανουάριο σε 60.000 τον Μάιο (μείωση 40%).

info

Χάθηκαν από το Χρηματιστήριο με βάση την κεφαλαιοποίησή του 60 δισεκατομμύρια ευρώ ενώ αναλυτές και διεθνείς οίκοι, όπως η τράπεζα Royal Βank of Scotland, φοβούνται ότι η κρίση δεν τελειώνει εδώ

Φοβούνται τη χρηματοπιστωτική κρίση

Παράγοντες της αγοράς μάλιστα φοβούνται ότι επειδή βρίσκεται σε εξέλιξη η διεθνής κρίση στις αγορές χρήματος δεν αποκλείεται να δούμε την ελληνική και τις ευρωπαϊκές αγορές σε ακόμη χαμηλότερα επίπεδα προτού επέλθει ανάκαμψη, ενώ η Royal Βank of Scotland έκανε πρόβλεψη- σοκ για πιθανή συνέχιση της πτώσης το επόμενο τρίμηνο.

Σε έκθεσή της η τράπεζα Royal Βank of Scotland (RΒS) προειδοποίησε την περασμένη εβδομάδα ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) θα δυσκολευτούν να αναχαιτίσουν τον πληθωρισμό αφού όπως προβλέπει εάν ανεβάσουν τα επιτόκια θα πλήξουν την ήδη χαμηλή ανάπτυξη. «Ίσως χρειαστεί να δούμε πολύ χαμηλότερη παγκόσμια ανάπτυξη για να υποχωρήσει σε χαμηλότερα επίπεδα ο πληθωρισμός», αναφέρεται στην έκθεση της τράπεζας η οποία απευθύνεται στους πελάτες της τους οποίους προειδοποιεί: «Σύντομα θα αντιμετωπίσουμε μια πολύ άσχημη περίοδο- να είστε προετοιμασμένοι», αναφέρει. Βαθύτερα τα αίτια
Εγχώριοι αναλυτές λένε ότι εάν εξαιρεθούν κάποια αρνητικά επιχειρηματικά νέα ή εκτιμήσεις της αγοράς που επηρέασαν τις τελευταίες συνεδριάσεις τις τιμές αρκετών μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης με συμμετοχή στη διαμόρφωση του Γενικού Δείκτη, οι συνεχιζόμενες πωλήσεις στο ελληνικό χρηματιστήριο από ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια έχουν βαθύτερα αίτια:

Η χρηματοπιστωτική κρίση, οι προοπτικές να γίνει ακριβότερο το κόστος του χρήματος λόγω πιθανολογούμενων αυξήσεων στα βασικά επιτόκια δανεισμού από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) και το ράλι του πετρελαίου και των τροφίμων σε επίπεδα ρεκόρ, κάνει πολλά μεγάλα ξένα χαρτοφυλάκια να πουλάνε μετοχές- ιδιαίτερα στην Ευρώπη. Τις τελευταίες ημέρες μάλιστα όλο και περισσότεροι διεθνείς οίκοι αλλάζουν τις συστάσεις τους για επενδύσεις σε μετοχές ιδιαίτερα στη Γηραιά Ήπειρο.

Πρόσφατα μεγάλοι παίκτες των χρηματοπιστωτικών αγορών προχώρησαν είτε άμεσα (π.χ. Credit Suisse) είτε έμμεσα (π.χ. JΡ Μorgan, UΒS κ.λπ.) σε συστάσεις μείωσης θέσεων στις ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές για να επενδύσουν σε δολάρια ή να εκμεταλλευτούν τα υψηλά επιτόκια σε προθεσμιακές καταθέσεις.

Από την αλλαγή αυτή τακτικής περισσότερο πλήττονται τα περιφερειακά χρηματιστήρια και τα χρηματιστήρια στη Νοτιοανατολική Ευρώπη- συμπεριλαμβανομένης της Ελλάδας – όπου οι φόβοι για οικονομική επιβράδυνση είναι μεγαλύτεροι λόγω έκρηξης του πληθωρισμού.

Εκτεθειμένο το Χ.Α.
Το Χ.Α. είναι εκτεθειμένο στις «ορέξεις» των ξένων επειδή τα τελευταία χρόνια αυτοί αύξησαν σημαντικά τη συμμετοχή τους στα μετοχικά κεφάλαια των εταιρειών που είναι εισηγμένες στο Χ.Α. Οι επενδυτές του εξωτερικού έχουν φτάσει να ελέγχουν πάνω από το 50% της συνολικής κεφαλαιοποίησης του Χ.Α. – κυρίως τις μεγαλύτερες εταιρείες της ελληνικής αγοράς με τη μεγαλύτερη βαρύτητα στη διαμόρφωση του Γενικού Δείκτη- με αποτέλεσμα κάθε φορά που πωλούν να δημιουργούνται τριγμοί στην κεφαλαιαγορά.