Κοκτέιλ ύφεσης-επιτοκίων ξαναρίχνει τις αγορές

Νέο σοκ χθες για τους επενδυτές του Χρηματιστηρίου Αθηνών και της υπόλοιπης Ευρώπης, που είδαν τα πρωινά κέρδη των αγορών να εξανεμίζονται δίνοντας τη θέση τους σε πανικό πωλήσεων.

Στο σκωτσέζικο ντους, εκτός από τους φόβους για επιβράδυνση της οικονομίας, συνέβαλε και η χθεσινή διάψευση των προσδοκιών ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα ακολουθήσει το προχθεσινό παράδειγμα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (FΕD) και θα μειώσει τα επιτόκια για να τονώσει τις αγορές.

Στο Χ.Α. ο Γενικός Δείκτης άνοιξε με κέρδη 2,7% για να κλείσει τελικά με βουτιά

ΧΑΘΗΚΑΝ 37 ΔΙΣ.

Οι απώλειες από το κραχ που έπληξε το Χ.Α. από τις αρχές του έτους ξεπερνούν πλέον τα 37 δισ. ευρώ!

3,63% στις 4.098,75 μονάδες, ενώ το Λονδίνο, το Παρίσι και η Φρανκφούρτη, που αρχικά ενισχύονταν έως 2%, τελικά έκλεισαν με απώλειες 2,28%, 4,25% και 4,88% αντίστοιχα.

Οι απώλειες από το κραχ που ξεκίνησε στο Χ.Α. από τις αρχές του έτους ξεπερνούν πλέον το 20%, ενώ από το χρηματιστήριο έχουν κάνει φτερά στο διάστημα αυτό περισσότερα από 37 δισεκατομμύρια ευρώ!

Χθες, εξάλλου, πάνω από 30 μετοχές έκλεισαν με απώλειες από 8% έως 20%. Το ψυχολογικό φράγμα των 4.000 μονάδων πλέον είναι κρίσιμο, καθώς τυχόν διατήρηση των επιπέδων αυτών ή διάσπασή τους θα καθορίσει την πορεία του Χ.Α. τις επόμενες εβδομάδες.

Κλείνει τα αυτιά ο Τρισέ
Ο πρόεδρος της ΕΚΤ, Ζαν Κλοντ Τρισέ, επιβεβαίωσε χθες για ακόμη μία φορά ότι προτεραιότητα της τράπεζας εξακολουθεί να είναι ο έλεγχος του πληθωρισμού, προκαλώντας υποχώρηση των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων που μέχρι εκείνη τη στιγμή βρίσκονταν κοντά στα υψηλότερα επίπεδα της ημέρας.

Με τις δηλώσεις αυτές, ο ισχυρός άνδρας της τράπεζας ουσιαστικά σβήνει τις όποιες ελπίδες των αγορών για άμεση χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής στην ευρωζώνη- προκαλώντας μάλιστα την αντίδραση κορυφαίων οικονομικών και επιχειρηματικών παραγόντων που έχουν συγκεντρωθεί στο Νταβός της Ελβετίας για το Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ. Φοβούνται επιβράδυνση
Ο γενικός γραμματέας του ΟΟΣΑ, Αngel Gurria, από το Νταβός της Ελβετίας κάλεσε την ΕΚΤ να λάβει υπόψη της τους κινδύνους που υπάρχουν να σημειωθεί μεγάλη οικονομική επιβράδυνση.

Ο πρόεδρος της Μorgan Stanley στην Ασία, Stephen Roach, άφησε να εννοηθεί ότι η νομισματική πολιτική στην ευρωζώ νη δεν μπορεί να είναι ανεξάρτητη από τις οικονομικές εξελίξεις σε διεθνές επίπεδο, αναφέροντας ότι η Ευρώπη δεν μπορεί να ξεφύγει από μια γενικότερη επιβράδυνση της οικονομίας, ενώ αντίστοιχες δηλώσεις πραγματοποίησε και ο επικεφαλής της τρίτης μεγαλύτερης εταιρείας παραγωγής αλουμινίου στον κόσμο της Αlcoa, Κlaus Κleinfeld. Όπως είπε από το Νταβός, ήδη οι ΗΠΑ βρίσκονται αντιμέτωπες με την ύφεση, το 2008 θα είναι δύσκολη χρονιά και ότι «ο υπόλοιπος κόσμος δεν μπορεί να αποστασιοποιηθεί από αυτά που συμβαίνουν στις ΗΠΑ».

Κατηγορούν Μπερνάνκι
Η FΕD, σε μια προσπάθεια να αντιμετωπίσει τον κίνδυνο ύφεσης στις ΗΠΑ και να δώσει ανάσα στα υπερδανεισμένα νοικοκυριά και στις τράπεζες που αντιμετωπίζουν μεγάλες επισφάλειες, πραγματοποίησε τη μεγαλύτερη μείωση επιτοκίων από το 1984 (από 4,25% σε 3,50%) και μάλιστα δεν αποκλείεται να μειώσει κι άλλο το κόστος δανεισμού σε δολάρια στο τέλος του μήνα.

Ο πρόεδρος της FΕD, Μπεν Μπερνάνκι, πάντως δεν απέφυγε ούτε αυτός τα πυρά των επιχειρηματιών, πολλοί από τους οποίους δεν συμφωνούν με τους χειρισμούς του στην κρίση που αντιμετωπίζουν η οικονομία και οι αγορές. Σύμφωνα με το Βloomberg, ο Roach της Μorgan Stanley τον κατηγόρησε ανοιχτά ότι με τόσο μεγάλη μείωση στα επιτόκια υπάρχει κίνδυνος να δημιουργηθεί νέα φούσκα στην οικονομία και ότι αντί να κατευθύνει η FΕD τις αγορές αφήνει να κατευθύνεται από αυτές.

Ο πρώην τραπεζίτης της ΗSΒC και νυν στέλεχος της ιδιωτικής επενδυτικής εταιρείας Βlackstone, John Studzinski, μάλιστα, έθεσε ανοικτά θέμα ηγεσίας «από τους οικονομικούς παράγοντες», που είναι υπεύθυνοι για να αντιδρούν όταν υπάρχουν τέτοιες κρίσεις.


Κερδισμένοι οι δανειολήπτες που έχουν δάνειο με κυμαινόμενο επιτόκιο

ΚΕΡΔΙΣΜΕΝΟΙ από τις εξελίξεις στις διεθνείς αγορές τις τελευταίες εβδομάδες βγαίνουν οι δανειολήπτες με κυμαινόμενο επιτόκιο, καθώς είδαν τη μηνιαία δόση τους να μειώνεται έως και 55 ευρώ λόγω της πτώσης του διατραπεζικού επιτοκίου Εuribor.

Συγκεκριμένα, ενώ το διατραπεζικό επιτόκιο Εuribor- με βάση το οποίο υπολογίζονται σήμερα τα περισσότερα κυμαινόμενα επιτόκια στεγαστικών δανείων- βρισκόταν στο 4,834% στις αρχές Δεκεμβρίου, σήμερα έχει υποχωρήσει στο 4,174%, μετά και τις αλλεπάλληλες «ενέσεις ρευστότητας» που πραγματοποίησε το τελευταίο διάστημα τη Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Αυτό σημαίνει ότι για ένα μέσο δάνειο 150.000 ευρώ για 20 χρόνια, το τελικό επιτόκιο έπεσε από το 5,834% (επιτόκιο Εuribor πλέον περιθωρίου κέρδους 1% της τράπεζας) στο 5,174% και αντίστοιχα η μηνιαία δόση από τα 1.060,33 ευρώ έπεσε στα 1.004,41 ευρώ, δηλαδή 55 ευρώ χαμηλότερα.

Θα πρέπει πάντως να σημειωθεί ότι η μεταβλητότητα στις αγορές επηρεάζει άμεσα και τα επιτόκια των δανείων και έτσι κανένας δεν μπορεί να αποκλείσει νέα άνοδο του διατραπεζικού επιτοκίου Εuribor, στην περίπτωση που προκύψει και νέα έλλειψη ρευστότητας με ό,τι αυτό συνεπάγεται για τη μηνιαία δόση των δανειοληπτών.

Αστάθεια εν όψει
Κρίσιμο για την πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς θεωρείται πλέον ότι είναι το ψυχολογικό φράγμα των 4.000 μονάδων.

Όπως αναφέρουν αναλυτές, τυχόν διάσπασή του μπορεί να σημάνει υποχώρηση του Γενικού Δείκτη σε χαμηλότερα επίπεδα, ενώ εάν η αγορά μπορέσει να αντισταθεί στα επίπεδα αυτά δεν αποκλείεται να δούμε αντίδραση (άνοδο)

των τιμών.

Πάντως, όπως προειδοποιούν οι παράγοντες της αγοράς, η αστάθεια θα ταλαιπωρήσει το Χ.Α. για αρκετό ακόμη διάστημα, τουλάχιστον μέχρι να βρουν τον δρόμο τους και τα διεθνή χρηματιστήρια που ταλανίζονται από φόβους για ύφεση στην αμερικανική οικονομία, επιβράδυνση στην ευρωπαϊκή ανάπτυξη και από αρνητικά αποτελέσματα ξένων τραπεζών που έχουν επενδύσει σε στεγαστικά μειωμένης εξασφάλισης που έχουν εκδοθεί στις ΗΠΑ.


Ανήσυχοι οι μάνατζερ των πολυεθνικών για πιθανή οικονομική κάμψη

ΕΞΑΙΡΕΤΙΚΑ ανήσυχα ότι μια πιθανή οικονομική κάμψη θα απειλήσει τις προοπτικές ανάπτυξης των επιχειρήσεων εμφανίζονται τα ανώτατα διευθυντικά στελέχη διεθνώς, σύμφωνα με την Ετήσια Παγκόσμια Έρευνα για τα Ανώτατα Διευθυντικά Στελέχη της ΡricewaterhouseCoopers, η οποία παρουσιάστηκε στο παγκόσμιο οικονομικό Φόρουμ στο Νταβός.

Μάλιστα, είναι η πρώτη χρονιά από το ξεκίνημα της έρευνας, πριν από 11 χρόνια, κατά την οποία οι CΕΟs (διευθύνοντες σύμβουλοι επιχειρήσεων) ανέφεραν μια πιθανή οικονομική κάμψη ως τη βασική απειλή για τις προοπτικές ανάπτυξης των επιχειρήσεών τους. Επίσης οι επικεφαλής των επιχειρήσεων εμφανίζονται λιγότερο σίγουροι, πρώτη φορά μετά το 2003, σχετικά με τις προοπτικές των επιχειρήσεών τους. Σε σύγκριση με πέρυσι, η πιθανότητα οικονομικής κάμψης είναι ο μοναδικός παράγων κινδύνου που σημείωσε αύξηση. Όλοι οι άλλοι, μεταξύ των οποίων το ενεργειακό, η παγκόσμια κλιματική αλλαγή και η τρομοκρατία, παρουσίασαν μείωση. Οι CΕΟs ανησυχούν επίσης για τις υπερβολικές κανονιστικές ρυθμίσεις και την έλλειψη ικανών στελεχών.

Παρ΄ ότι φάνηκαν λιγότερο βέβαιοι από πέρυσι για την αύξηση των εσόδων τους την επόμενη χρονιά, το ποσοστό αυτών που δήλωσαν «πολύ σίγουροι» παρέμεινε σχεδόν το διπλάσιο από το 2003. Η αβεβαιότητα αυτή είναι περισσότερο έκδηλη στη Βόρεια Αμερική, όπου μόλις 35% των CΕΟs είπε ότι ήταν «πολύ σίγουροι» (από 53% πέρυσι), ενώ στη Δυτική Ευρώπη το ποσοστό μειώθηκε στο 44% (από 52%). Σε αντίθεση, οι CΕΟs των αναδυόμενων οικονομιών σε Ασία, Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη, Λατινική Αμερική και Ειρηνικό ήταν πολύ πιο θετικοί, σε ποσοστό που αυξήθηκε περίπου στο 55%. Ειδικότερα, στην Κίνα και την Ινδία το ποσοστό φθάνει σε 73% και 90% αντίστοιχα.


Μετέωρες οι ιδιωτικοποιήσεις λόγω της κρίσης στα χρηματιστήρια

ΜΕΤΕΩΡΟ λόγω της κρίσης που μαστίζει τους τελευταίους μήνες τις χρηματοπιστωτικές αγορές είναι το πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων για το 2008. Σε σχετική ερώτηση για το αν η κρίση επηρεάζει το πρόγραμμα, ο υπουργός Οικονομίας και Οικονομικών κ. Γιώργος Αλογοσκούφης δήλωσε ότι το πρόγραμμα δεν έχει καθοριστεί ακόμη καθώς και ότι θα ανακοινωθεί εντός του Φεβρουαρίου. Πρόκειται για δήλωση που ουσιαστικά δείχνει στάση αναμονής από την πλευρά του υπουργείου Οικονομίας αναφορικά με τις εξελίξεις στις διεθνείς αγορές οι οποίες αναπόφευκτα επηρεάζουν τις προσπάθειες ιδιωτικοποίησης κρατικών επιχειρήσεων. Οι διαπραγματεύσεις για την πώληση της συμμετοχής του Δημοσίου σε μία από αυτές, την εταιρεία που ελέγχει το αεροδρόμιο των Σπάτων, θα αρχίσουν όπως είπε ο υπουργός εντός του 2008. Οι διαπραγματεύσεις θα γίνουν με τον γερμανικό όμιλο Ηochtief, ο οποίος ελέγχει ήδη το 49% του αεροδρομίου της Αθήνας. Ο υπουργός, τέλος, επανέλαβε τη σύστασή του για λιτότητα στους μισθούς ως βασικό μέτρο για την αποφυγή της εκδήλωσης πληθωριστικού ντόμινο στην οικονομία λόγω του εισαγόμενου πληθωρισμού που προκαλεί η άνοδος της τιμής του πετρελαίου και των διεθνών τιμών των τροφίμων.