Επενδύσεις / Μετοχές

Μπαράζ… αφίξεων στη Σοφοκλέους

«Πάρτι» 6 δισ. ευρώ με προσκεκλημένους τους θεσμικούς αλλά και τους ιδιώτες επενδυτές, στήνουν οι εταιρείες στη Σοφοκλέους. Η ανταπόκριση των επενδυτών στο κάλεσμα των εταιρειών για αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων και δημόσιες εγγραφές αναμένεται να αποτελέσει πυξίδα για την πορεία του ελληνικού Χρηματιστηρίου τους επόμενους μήνες. Συνολικά, μέσω του Χρηματιστηρίου, εισηγμένες ή και προς εισαγωγή εταιρείες επιδιώκουν να αντλήσουν περίπου 6 δισ. ευρώ από τους Έλληνες και τους ξένους επενδυτές. Όπως αναφέρουν χρηματιστηριακά στελέχη, η επιτυχία ή όχι του εγχειρήματός τους είναι ικανή να καθορίσει την πορεία του Χρηματιστηρίου, που το τελευταίο διάστημα είναι ανοδική.

Πάντως, τα μέχρι στιγμής δείγματα από τις νέες εισαγωγές μετοχών στο ταμπλό είναι θετικά, με πιο πρόσφατο παράδειγμα την Κορρές, η οποία κατέγραψε κέρδη σχεδόν 100% την πρώτη ημέρα της διαπραγμάτευσής της, σε σχέση με την τιμή της δημόσιας εγγραφής, ενώ όσες αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων πραγματοποιήθηκαν το προηγούμενο εξάμηνο στέφθηκαν- στη συντριπτική τους πλειονότητα- με επιτυχία. Οι αυξήσεις κεφαλαίου
«Ναυαρχίδα» στις αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων είναι η Μarfin Ιnvestment Group, η οποία φιλοδοξεί να αντλήσει 4,19 δισ. ευρώ από τη Σοφοκλέους μέσα στις αρχές του Ιουνίου, στοχεύοντας σε ξένους και Έλληνες θεσμικούς επενδυτές. Με βάση τους όρους της αύξησης, η τράπεζα θα εκδώσει 14 νέες μετοχές για κάθε μία παλιά στην τιμή των 6,70 ευρώ, ενώ το 96% των δικαιωμάτων θα διαπραγματευθεί στη Σοφοκλέους. Με τη διαφορά ότι θα υπάρχει ελάχιστο όριο μετοχών για όσους αγοράσουν δικαιώματα, προκειμένου να εξασφαλιστεί ότι η αύξηση θα καλυφθεί από θεσμικούς επενδυτές.

Παράλληλα, ήδη «τρέχει» η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της ΑΝΕΚ, ύψους άνω των 100 εκατ. ευρώ, ενώ αντίστοιχη κίνηση σχεδιάζουν να πραγματοποιήσουν μεταξύ άλλων τόσο η Γενική Τράπεζα (ύψους 170-180 εκατ. ευρώ) όσο και η Lavipharm, ύψους 37 εκατ. ευρώ. Περίπου 150 εκατ. ευρώ θα επιχειρήσει να αντλήσει από τη Σοφοκλέους η Τράπεζα Αττικής, ενώ ζήτημα χρόνου είναι να πραγματοποιηθούν επίσης οι αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων της ΑΕΓΕΚ, του Νηρέα και της Τεχνικής Ολυμπιακής.

Ανάλογα με την πορεία της αγοράς και τα κυοφορούμενα επιχειρηματικά ντιλ, στελέχη της αγοράς δεν αποκλείουν μπαράζ αυξήσεων μετοχικών κεφαλαίων. Δεν είναι εξάλλου τυχαίο ότι ακόμα και οι μεγάλες ελληνικές τράπεζες είναι διατεθειμένες να προσφύγουν στους επενδυτές προκειμένου να χρηματοδοτήσουν νέες εξαγορές, όπως έκανε πέρυσι το καλοκαίρι η Εθνική Τράπεζα, προκειμένου να αποκτήσει την τουρκική Finansbank.

Μάλιστα, όπως αναφέρουν χρηματιστηριακά στελέχη, σημαντικά κέρδη μπορούν να αποκομίσουν και όσοι ασχοληθούν με τις αγοραπωλησίες δικαιωμάτων προτίμησης, καθώς για όσο διάστημα «τρέχουν» οι δημόσιες εγγραφές, οι τιμές των δικαιωμάτων καταγράφουν σημαντικότατες διαφορές.

Και οι δημόσιες εγγραφές
Την πετυχημένη συνταγή του Κορρέ, που ξεπέρασε τις προσδοκίες των αναλυτών, θα επιδιώξουν να ακολουθήσουν τόσο η αεροπορική Αegean Αirlines όσο και η εταιρεία ανάπτυξης ακινήτων Ρasal Development, συμφερόντων της οικογενείας Θεοδωρίδη, ιδιοκτητών της Sato.

Συγκεκριμένα, περίπου 100 εκατ. ευρώ σκοπεύει να αντλήσει από τους επενδυτές η Αegean Αirlines, που πρόσφατα πήρε την έγκριση του διοικητικού συμβουλίου του Χρηματιστηρίου, ώστε να εισαχθεί στην κατηγορία της μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Στόχος της εισαγωγής στο Χρηματιστήριο είναι να χρηματοδοτηθεί το μεγάλο επενδυτικό πρόγραμμα της εταιρείας που προβλέπει την ανανέωση του στόλου με αγορά μεγάλου αριθμού αεροσκαφών, ενώ η εταιρεία αναμένεται να «προσγειωθεί» στο ταμπλό εντός του Ιουνίου.

Η δεύτερη προς εισαγωγήν εταιρεία Ρasal Development διαθέτει υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο ακινήτων αξίας 80 εκατ. ευρώ και «τρέχει» μια σειρά από επενδύσεις σε ακίνητη περιουσία, με σκοπό να πουλήσει τα ολοκληρωμένα ακίνητα σε θεσμικούς επενδυτές, δηλαδή επενδυτικά κεφάλαια ακίνητης περιουσίας. Η εταιρεία δεν έχει προσδιορίσει το χρονοδιάγραμμα εισαγωγής της στη Σοφοκλέους, εκτιμάται όμως ότι θα διαβεί το κατώφλι του Χρηματιστηρίου μέσα στους επόμενους μήνες.


«Διαβατήριο» για ιδιώτες επενδυτές

«Όταν σε μια αγορά γίνονται πολλές αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων και δημόσιες εγγραφές, αυτό σημαίνει ότι το Χρηματιστήριο είναι εύρωστο», υποστηρίζει ο κ. Κωνσταντίνος Φέγγος, χρηματιστηριακός εκπρόσωπος της Δυναμικής ΑΧΕΠΕΥ. Μάλιστα, παραδοσιακά οι αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων αποτελούν «διαβατήριο» για τους ιδιώτες επενδυτές, οι οποίοι και επιλέγουν τη μέθοδο αυτή, προκειμένου να διαβούν το κατώφλι της Σοφοκλέους.

Όπως εξηγεί ο κ. Φέγγος, τόσο οι δημόσιες εγγραφές όσο και οι αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων πραγματοποιούνται σε τιμές που θεωρούνται πιο αντικειμενικές σε σύγκριση με το ταμπλό. Και αυτό γιατί οι εταιρείες εκδίδουν ενημερωτικά φυλλάδια με όλες τις απαραίτητες πληροφορίες, τα οποία μάλιστα και εγκρίνονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.

Το γεγονός αυτό εξασφαλίζει ότι τουλάχιστον η αρχική τιμή ανταποκρίνεται στα δεδομένα της εκάστοτε εταιρείας. Βέβαια, οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι μετά την εισαγωγή των μετοχών στο Χρηματιστήριο επικρατεί ο νόμος της αγοράς και δεν λείπουν τα ακραία φαινόμενα, όπως για παράδειγμα η Κορρές, που έφτασε να διαπραγματεύεται σε τιμή σχεδόν 50 φορές υψηλότερη των ετήσιων κερδών της (Ρ/Ε).


Ο γρίφος των 5.000 μονάδων

Κλειδί για το μέλλον της Σοφοκλέους είναι η διάσπαση του ψυχολογικού αλλά και τεχνικού ορίου των 5.000 μονάδων. Χρηματιστηριακά στελέχη εκτιμούν πως αν ο Γενικός Δείκτης σπάσει το όριο αυτό- και συνεχιστεί η θετική διεθνής συγκυρία- μπορεί να συνεχίσει ακάθεκτος το ράλι του προς τα νέα υψηλά. Αντίθετα, αν οι προσπάθειες διάσπασης του συγκεκριμένου ορίου αποτύχουν μέσα στις επόμενες εβδομάδες, αρκετοί προβλέπουν κατοχύρωση κερδών από τους επενδυτές που εκμεταλλεύθηκαν το ράλι των προηγούμενων μηνών. Μια εξέλιξη που μπορεί να φέρει διόρθωση, στα επίπεδα των περίπου 4.500

μονάδων, ώστε- όπως εκτιμούν χρηματιστέςαπό αυτό το επίπεδο να επιχειρήσει εκ νέου τη διάσπαση του ορίου των 5.000 μονάδων μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους.