Όρεξη εξαγορών στα τρόφιμα

Μετά τις τράπεζες, όλα δείχνουν ότι ο κλάδος της ελληνικής βιομηχανίας
τροφίμων θα αποτελέσει το επόμενο πεδίο ραγδαίων επιχειρηματικών
ανακατατάξεων, με πρωταγωνιστές ξένες και εγχώριες βιομηχανίες τροφίμων, αλλά
και πολυεθνικά επενδυτικά funds. Ο νέος κύκλος εξαγορών και συγχωνεύσεων, που
άνοιξε με τη συγχώνευση των ομίλων Δέλτα και Chipita, δείχνει να αγκαλιάζει
όλες σχεδόν τις ελληνικές επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στην παραγωγή
γαλακτοκομικών, αλλαντικών, σοκολατοποιίας, αλεύρων και αρτοσκευασμάτων.

Τα κίνητρα συμμετοχής στον κύκλο αυτόν των εξαγορών και συγχωνεύσεων είναι για
μεν τις μεγάλες βιομηχανίες τροφίμων η ανάγκη να μεγαλώσουν ακόμη περισσότερο
– λόγω των ισχυρών πιέσεων του ανταγωνισμού -, για δε τα επενδυτικά funds (που
ασφυκτιούν από ρευστότητα) οι ιδιαίτερα κερδοφόρες προοπτικές που παρουσιάζει
ο συγκεκριμένος κλάδος.

Φλερτ Nestle – ΙΟΝ

Ο ελβετικός όμιλος της Nestle, με ετήσιο τζίρο 100 δισ. ελβετικών φράγκων,
φαίνεται ότι δεν θα αρκεστεί στην εξαγορά της Δέλτα Παγωτού, που τον
αναδεικνύει αυτόματα σε «πρώτο παίκτη» της ελληνικής αγοράς παγωτού. Σύμφωνα
με πληροφορίες, έχει προσεγγίσει τους ιδιοκτήτες της ΙΟΝ, εκδηλώνοντας το
ενδιαφέρον του να αποκτήσει μία από τις αρχαιότερες (ιδρύθηκε το 1930) και
πλέον αναγνωρίσιμες σοκολατοποιίες της χώρας. Το αν η ΙΟΝ θα ακολουθήσει το
παράδειγμα της σοκολατοποιίας Παυλίδης – η οποία το 1980 πέρασε υπό τον έλεγχο
της Jacobs Suchard, για να βρεθεί στη συνέχεια στην «αγκαλιά» του αμερικανικού
πολυεθνικού ομίλου της Kraft Foods – είναι ακόμη άγνωστο. Επισημαίνεται, όμως,
ότι και στο παρελθόν η σοκολατοποιία ΙΟΝ είχε δεχθεί προτάσεις εξαγοράς, οι
οποίες είχαν απορριφθεί από τους σημερινούς μετόχους της.

Ενδεικτική του συγκρουσιακού κλίματος που έχει διαμορφωθεί στον κλάδο των
τροφίμων είναι η μάχη που μαίνεται αυτήν την περίοδο γύρω από την τρίτη
μεγαλύτερη σε εθνική κλίμακα και πρώτη στην περιοχή της Μακεδονίας
γαλακτοβιομηχανία ΜΕΒΓΑΛ. Η εταιρεία, η οποία ελέγχεται από τους απογόνους
πρώτης γενιάς των οικογενειών Χατζάκου και Χατζηθεοδώρου, φλερτάρεται ήδη
ασφυκτικά από δύο ισχυρούς ομίλους: από τον ελληνικό της Vivartia
(Δέλτα-Chipita), ο οποίος μάλιστα έχει ήδη συμφωνήσει με έναν από τους
μετόχους της εταιρείας για την εξαγορά του 21% των μετοχών που κατέχει, αλλά
και – σύμφωνα με πληροφορίες – από τον γαλλικό της Lactalic. Ο τελευταίος, που
είχε μείνει μέχρι πρόσφατα μακριά από την ελληνική αγορά γαλακτοκομικών – σε
αντίθεση με τον συμπατριώτη του όμιλο της Danone που έχει «χτυπήσει την πόρτα»
και άλλης ελληνικής γαλακτοβιομηχανίας -, φαίνεται αποφασισμένος να μπει για
τα καλά στη μάχη της αναδιανομής της πίτας της ελληνικής αγοράς
γαλακτοκομικών.

H Vivartia από την πλευρά της, παρά το γεγονός ότι έχει μπροστά της τις
δύσκολες και χρονοβόρες διαδικασίες της συγχώνευσης, δεν μπορεί να μείνει με
σταυρωμένα χέρια απέναντι στα δρώμενα στην ελληνική αγορά γαλακτοκομικών,
γεγονός άλλωστε που φαίνεται και από την αμυντικού χαρακτήρα κίνησή της να
μπει «σφήνα» στις όποιες προσπάθειες εξαγοράς της ΜΕΒΓΑΛ. Αλλά και η Danone
φαίνεται να αναζητεί στρατηγικές συμμαχίες με ελληνικές γαλακτοβιομηχανίες,
καθώς μετά το διαζύγιο που πήρε από τη Δέλτα δεν είναι ικανοποιημένη με τις
μέχρι στιγμής επιδόσεις της στην ελληνική αγορά γιαουρτιών – επιδορπίων, όπου
δραστηριοποιείται μόνον εμπορικά. Στην αγορά υποστηρίζουν ότι πίσω από τη
γαλλική εταιρεία CM-CIC Securities, η οποία κατέχει το 5,3% των μετοχών της
Εβροφάρμα, βρίσκεται η Danone.

Κινήσεις σε πολλά ταμπλό

H κίνηση για την απόκτηση του συνόλου των μετοχών της Νίκας από την Global
Finance – η οποία πριν από την υποβολή της σχετικής προσφοράς κατείχε το 49%
των μετοχών της εισηγμένης αλλαντοποιίας – εκτιμάται ότι έχει ιδιαίτερη
σημασία. Στελέχη της αγοράς υποστηρίζουν ότι η επόμενη κίνηση της Global
Finance θα είναι να πωλήσει, εν ευθέτω χρόνω, την εταιρεία σε ελληνικό ή ξένο
όμιλο που δραστηριοποιείται στον ευρύτερο κλάδο των τροφίμων. Κινητικότητα,
όμως, υπάρχει και σε άλλη μία ελληνική αλλαντοβιομηχανία, την Creta Farm, η
οποία προς το παρόν περιορίζει τις κινήσεις της στην αναζήτηση Έλληνα
στρατηγικού συμμάχου ο οποίος θα της εξασφαλίσει πρόσβαση σε περισσότερα
σημεία πώλησης.

Κατσέλης – Αλλατίνη

Στον χώρο των αλεύρων και της αρτοβιομηχανίας, η Κατσέλης, αν και διαψεύδει
ότι υπάρχει συμφωνία συγχώνευσης με την εταιρεία Αλλατίνη – που κατέχει ήδη
σημαντικό ποσοστό μετοχών της πρώτης – αφήνει να εννοηθεί ότι η διοίκησή της
εξετάζει όλα τα ενδεχόμενα, ένα από τα οποία είναι να βρεθεί ακόμη πιο κοντά
στη συγγενή, τόσο μετοχικά όσο και σε σχέση με τις δραστηριότητές της,
εταιρεία Αλλατίνη. H τελευταία ασχολείται με την παραγωγή αλεύρων και
ελέγχεται, σε ποσοστό περίπου 40%, από τις οικογένειες Δαυίδ και Λεβέντη, της
3E Coca Cola.

Το deal ΕΛΓΕΚΑ – Elbisco, με την πρώτη να εξαγοράζει το 20% της δεύτερης με
option να αποκτήσει και ένα 14% επιπλέον, δείχνει από τη μια τις διαθέσεις του
ομίλου Φιλίππου να αναζητήσει και αυτός τους στρατηγικούς του συμμάχους.