Kρύβει τα… χαρτιά της για τα επιτόκια η Kεντρική Tράπεζα των HΠA

H Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ (FED) προχώρησε στη δέκατη τρίτη, κατά σειρά,
αύξηση των επιτοκίων, τα οποία διαμορφώνονται πλέον στο 4,25% (από μόλις 1%
ενάμιση χρόνο πριν), όμως αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα ότι η άνοδος θα
σταματήσει εδώ.

«H επιτροπή (που καθορίζει τη νομισματική πολιτική) κρίνει ότι ίσως χρειαστεί
να γίνει (ακόμη) πιο αυστηρή η (νομισματική) πολιτική», αναφέρει η FED στη
σχετική ανακοίνωση που συνοδεύει πάντα τις αποφάσεις της για την πορεία των
επιτοκίων. H ανακοίνωση αυτή διαβάζεται με μεγάλη προσοχή από τα στελέχη στη
Γουώλ Στρητ και οι επενδυτές ήλπιζαν ότι μετά τη νέα αύξηση των επιτοκίων η
Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ θα σηματοδοτούσε το τέλος της ανοδικής πορείας του
κόστος δανεισμού. Πολλοί επενδυτές διατύπωναν την άποψη ότι ενδέχεται να
πλησιάζουμε στο τέλος της περιόδου αύξησης των επιτοκίων του δολαρίου. Αυτό
συνέβη, επειδή στην ίδια ανακοίνωση η FED άλλαξε τη διατύπωση που έδειχνε πως
θεωρεί ότι τα επιτόκια είναι χαμηλότερα από ό,τι χρειάζεται για να μείνει υπό
έλεγχο ο πληθωρισμός. Όμως, μία πιο προσεκτική ανάγνωση της ανακοίνωσης οδηγεί
στο συμπέρασμα ότι η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ ουσιαστικά δεν έχει αλλάξει το
αρχικό της μήνυμα.

Περίοδος αβεβαιότητας

Τα στελέχη της επιτροπής που καθορίζουν τη νομισματική πολιτική της FED
εξακολουθούν να μιλούν για την απειλή του πληθωρισμού στην αμερικανική
οικονομία εξαιτίας των ακριβών καυσίμων. Μπαίνουμε, πλέον, σε μια περίοδο
αβεβαιότητας σε ό,τι αφορά τη νομισματική πολιτική που θα ακολουθήσει η
Τράπεζα, καθώς δεν είναι πια ξεκάθαρο αν θεωρεί ότι υπάρχει ανάγκη να αυξηθεί
ακόμη περισσότερο το κόστος του δανεισμού. Και αυτό γιατί η οικονομική
ανάπτυξη στις ΗΠΑ παραμένει ισχυρή, παρά τις αυξήσεις στις τιμές του
πετρελαίου και τις καταστροφές λόγω του τυφώνα Κατρίνα. Την ίδια στιγμή, οι
αυξήσεις στις τιμές των ακινήτων έχουν περιοριστεί σημαντικά, καθώς έχει μπει
φρένο στις πωλήσεις και περισσότερες κατοικίες είναι, πλέον, διαθέσιμες για
πώληση. Ταυτόχρονα, αντικρουόμενα είναι τα μηνύματα που έρχονται από το μέτωπο
των καταναλωτικών δαπανών, καθώς άλλα στοιχεία δείχνουν αύξηση στις δαπάνες
αυτές και άλλα (π.χ. πωλήσεις αυτοκινήτων) μείωση.

Ο Edmund Andrews είναι αρθρογράφος στους «Τάιμς της Νέας Υόρκης»

ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ ΔΙΕΘΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΘΕΜΑΤΩΝ: ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΝΕΛΛΟΠΟΥΛΟΣ