Προεκλογικά λίμιτ-απ

Το προεκλογικό κλίμα πάντοτε, (τα τελευταία 14 χρόνια, οπότε έγιναν έξι
εκλογικές αναμετρήσεις) ανεβάζει τον δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών.

Τα πάνω του παίρνει το ελληνικό Χρηματιστήριο στις προεκλογικές περιόδους.
Αυτό δείχνουν τα στοιχεία από τις έξι προεκλογικές αναμετρήσεις από το 1989
έως το 2000 και απομένει να τα επαληθεύσει το ελληνικό Χρηματιστήριο και
φέτος.

Ωστόσο, ακόμη δύο παράγοντες θα κρίνουν την πορεία του Χρηματιστηρίου στο
επόμενο διάστημα: η κερδοφορία των εισηγμένων και τα προβλήματα που
αντιμετωπίζουν ορισμένοι κλάδοι. H Σοφοκλέους δοκιμάζεται σήμερα και από τις
έντονες φημολογίες σχετικά με την οικονομική κατάσταση εισηγμένων εταιρειών –
ιδίως στον κατασκευαστικό κλάδο.

Αυξημένα κέρδη για τράπεζες

Τις επόμενες ημέρες αναμένεται η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων για τα κέρδη του
2003 των τραπεζών, τα οποία, σύμφωνα με την Marfin Ελληνική, θα είναι αυξημένα
κατά 55%. Στις 12 Φεβρουαρίου θα ανακοινωθούν τα κέρδη από την Εθνική, στις 19
Φεβρουαρίου από την Πειραιώς, στις 24 από την Εμπορική, στις 25 από την Alpha
Bank, ενώ εντός της εβδομάδας θα ανακοινωθούν τα αποτελέσματα της Αγροτικής.
Επίσης, μέχρι τέλους του μήνα αναμένεται η ολοκλήρωση των ανακοινώσεων των
κερδών για το 2003 από όλες τις εισηγμένες. Χρηματιστηριακές εταιρείες
προβλέπουν αύξηση κερδών περίπου 20%.

Πιέζονται οι τεχνικές

Από την άλλη πλευρά όμως, στη Σοφοκλέους επικρατούν φήμες για την οικονομική
κατάσταση εταιρειών σε κάποιους κλάδους. Την περασμένη εβδομάδα το
Χρηματιστήριο έθεσε σε καθεστώς επιτήρησης τις μετοχές της Εργάς και της
Ευρωπαϊκής Τεχνικής, γεγονός που πυροδότησε φήμες και για άλλες εταιρείες του
κατασκευαστικού κλάδου και ξεκίνησε μια σειρά με ανταλλαγές επιστολών μεταξύ
εισηγμένων εταιρειών και από άλλους κλάδους με τη διοίκηση του Χρηματιστηρίου.
Χαρακτηριστική του κλίματος που επικρατεί είναι η δήλωση του προέδρου του
Χρηματιστηρίου Παναγιώτη Αλεξάκη, ο οποίος ανέφερε ότι «το Χρηματιστήριο
γίνεται δέκτης συνεχών φημολογιών για οικονομικά προβλήματα εισηγμένων
εταιρειών. Το Χρηματιστήριο δηλώνει ότι δεν έχει λάβει καμία τέτοια επίσημη
πληροφορία και συνιστά στους επενδυτές ψυχραιμία και την προσοχή τους μόνο σε
επίσημη πληροφόρηση, η οποία βρίσκεται στην ιστοσελίδα του Χρηματιστηρίου και
των εισηγμένων εταιρειών».

Το ιστορικά στοιχεία

Παρά τις δοκιμασίες αυτές, ο Γενικός Δείκτης έχει σημειώσει άνοδο 4% από τις 5
Ιανουαρίου. Σύμφωνα με ανάλυση της Eurocorp, «ύστερα από ανάλυση ιστορικών
στοιχείων της πορείας του Γενικού Δείκτη κατά τη διάρκεια των προεκλογικών
περιόδων, προκύπτει ότι η αγορά συνήθως σημειώνει σημαντική άνοδο πριν από την
εκλογική αναμέτρηση, ενώ μετά την εκλογή της νέας κυβέρνησης δεν προκύπτει
κάποια σαφής τάση». Για παράδειγμα, στις προεκλογικές περιόδους του 1990 και
του 1993 ο Γενικός Δείκτης σημείωσε άνοδο μέχρι 10%, ενώ στις υπόλοιπες
προεκλογικές περιόδους (1989, 1993, 1996 και 2000) ο Γενικός Δείκτης κάλυψε
στις περισσότερες περιπτώσεις μεγάλο μέρος των απωλειών του που είχε
καταγράψει οκτώ εβδομάδες πριν από τις εκλογές.

ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΑΝΑΛΥΤΩΝ

Παράγοντες που επηρεάζουν

Στην επίδραση του προεκλογικού κλίματος, της έντονης φημολογίας για την
οικονομική κατάσταση των εισηγμένων και της ανακοίνωσης των κερδών των
εισηγμένων για το 2003 αναφέρονται σχεδόν όλες οι τελευταίες αναλύσεις των
χρηματιστηριακών εταιρειών.

* Ενδεικτικά, η Alpha Finance «βλέπει θετικά τις εκλογές και τους
Ολυμπιακούς Αγώνες για το Χρηματιστήριο», ενώ

* η EFG Eurobank Χρηματιστηριακή αναφέρει ότι «οι παράγοντες που
καθορίζουν την πορεία του Χρηματιστηρίου είναι τα κέρδη των εταιρειών, οι
εθνικές εκλογές, το πρόγραμμα των ιδιωτικοποιήσεων και η ψυχολογία των
επενδυτών».

* Ειδικότερα, η Εθνική Χρηματιστηριακή προβλέπει σταθεροποιητικές
τάσεις για τις επόμενες ημέρες, με τον Γενικό Δείκτη να φτάνει μέχρι τις 2.491
μονάδες. Σύμφωνα με την ίδια εταιρεία, η μεσοχρόνια τάση είναι ανοδική και ο
Γενικός Δείκτης μπορεί να φτάσει μέχρι τις 2.575 μονάδες.

* Στο σχόλιο της OmegaBank σημειώνεται ότι «το προεκλογικό κλίμα
επέδρασε καταλυτικά για μια ακόμα εβδομάδα στο Χρηματιστήριο, ενώ ανάλογη
συμπεριφορά αναμένεται και τις επόμενες ημέρες με αυξημένες πιθανότητες να
κινηθεί ανοδικά στον βαθμό που ισχυροποιηθεί ο όγκος συναλλαγών με απώτερο
στόχο την προσέγγιση των 2.500 μονάδων».

* H Σάρρος Χρηματιστηριακή αναφέρει: «συνήθως κοντά στην ημερομηνία των
εκλογών παρατηρείται μια νευρικότητα στην αγορά».