Aπό το πτωτικό κλίμα στις ανοδικές τάσεις

Κύριο χαρακτηριστικό της εβδομάδας που πέρασε ήταν οι έντονες διακυμάνσεις,
καθώς το πτωτικό κλίμα στην αρχή της εβδομάδας διαδέχθηκε ανοδικές τάσεις. Ο
όγκος συναλλαγών κυμάνθηκε σε κανονικά επίπεδα, ενώ οι μετοχές που
συγκέντρωσαν το μεγαλύτερο μέρος του επενδυτικού ενδιαφέροντος ήταν αυτές του
τραπεζικού κλάδου (συγκεκριμένα Alpha και Εθνική), καθώς και ΔΕΗ, ΟΤΕ.

Ένας από τους λόγους που συνετέλεσε στην αντιστροφή του αρνητικού κλίματος
ήταν η ανακοίνωση από τον Πρωθυπουργό της Χάρτας Σύγκλισης για την περίοδο
2004-08. Μεταξύ των άλλων, προβλέπονται μείωση των αμυντικών δαπανών από 4,5%
του ΑΕΠ το 2004 σε 3% το 2008, μείωση στο δημόσιο χρέος (σε 85% του ΑΕΠ το
2008), μείωση στον φόρο εταιρειών (από 35% σε 30% το 2008). H κυβέρνηση εκτιμά
ότι κάθε χρόνο θα πουλά στοιχεία κυριότητας του Δημοσίου ισοδύναμα με 2% του
ΑΕΠ. Άλλα μακροοικονομικά νέα που ανακοινώθηκαν ήταν η αύξηση του ΑΕΠ για το
β’ τρίμηνο 4,5%, η αύξηση της οικοδομικής δραστηριότητας τον Μάιο κατά 12,3%,
καθώς και η αύξηση των τιμολογίων της ΔΕΗ από 1/9/2003.

H διάθεση των 15,9 εκατ. μετοχών που είχε στην κατοχή της η Alpha Bank
συνετέλεσε στην πίεση που δέχθηκε ο κλάδος των τραπεζών στην αρχή της
εβδομάδας. H πώληση ολοκληρώθηκε με επιτυχία, καθώς το επενδυτικό ενδιαφέρον
ήταν έντονο. Το 80% των μετοχών κατευθύνθηκε σε ξένους επενδυτές, ενώ το
υπόλοιπο διατέθηκε σε Έλληνες θεσμικούς επενδυτές σε τιμή 17,20 ευρώ,
συγκεντρώνοντας συνολικά 273 εκατ. ευρώ. H τιμή είναι κοντά στην τιμή κτήσης
των μετοχών, άρα οποιοδήποτε αποτέλεσμα (κέρδος/ζημιά) στον ισολογισμό της
Τράπεζας εκτιμάται ότι θα είναι ασήμαντο. Κατόπιν της συναλλαγής, η Τράπεζα
βελτιώνει την κεφαλαιακή της επάρκεια (Tier Ι).

Άλλα εταιρικά νέα ήταν η υπογραφή από την INTRALOT συμβολαίου με τον οργανισμό
τυχερών παιχνιδιών στη Χιλή για διανομή λαχείων μέσω εναλλακτικών καναλιών
πώλησης (Internet, κινητή τηλεφωνία). Το συμβόλαιο είναι διάρκειας 6 ετών με
δικαίωμα ανανέωσης για 2 ακόμα χρόνια και αναμένεται να λειτουργήσει από τα
τέλη του τρέχοντος έτους. Σημειώνεται ότι η εταιρεία έχει ήδη υπογράψει 7ετή
συμφωνία παροχής και υποστήριξης τυχερών παιχνιδιών με τη Χιλή. Επίσης, η
ΙΝΤΡΑΚΟΜ υπέγραψε 3 νέα συμβόλαια με τηλεπικοινωνιακούς οργανισμούς στις
Φιλιππίνες, στην Κόστα Ρίκα και στην Πολωνία, διάρκειας 2 ετών. Όσον αφορά την
CosmoRom, ο ΟΤΕ ανακοίνωσε πως η ΙΝΤΡΑΚΟΜ θα προσφύγει σε διεθνές δικαστήριο
εγείροντας απαιτήσεις από την CosmoRom. Ο ΟΤΕ προτίθεται να συνεχίσει
διαπραγματεύσεις με την ΙΝΤΡΑΚΟΜ επί του θέματος, η επίλυση του οποίου,
σύμφωνα με τη διοίκηση του ΟΤΕ, αναμένεται στα τέλη Σεπτεμβρίου.

Την επόμενη εβδομάδα στις ΗΠΑ αναμένονται ανακοινώσεις προβλέψεων εταιρειών
για τις επιδόσεις τους κατά το τελευταίο τρίμηνο του έτους, οι οποίες
εκτιμάται πως θα προσδώσουν και την τάση. Όσον αφορά την ελληνική αγορά,
αναμένεται να αναζητήσει κατεύθυνση από τις ξένες αγορές όσο δεν υπάρχουν
περαιτέρω εξελίξεις στις ελληνικές τράπεζες, όπως και την εβδομάδα που πέρασε.